جي بي مورغان يقول إن "تجارة التخفيض" ستبقى مع اكتساب البيتكوين والذهب أهمية هيكلية

قال محللو JPMorgan إن "تجارة التخفيض" بعيدة عن أن تكون مجرد اتجاه عابر، حيث يكتسب كل من الذهب والبيتكوين أهمية هيكلية في محافظ المستثمرين.

"تجاوز ارتفاع سعر الذهب خلال العام الماضي التحركات التي تشير إليها تغييرات الدولار وعوائد السندات الحقيقية، ومن المحتمل أن يعكس إعادة ظهور هذه 'تجارة التخفيض'"، كتب محللو JPMorgan بقيادة نيكولاوس بانيجيرتزوجلو في تقرير يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، يشير تدفق رأس المال القياسي إلى أسواق العملات المشفرة في عام 2024 إلى أن البيتكوين أيضًا أصبح "مكونًا أكثر أهمية" في محافظ المستثمرين، أضافوا.

تشير تجارة التخفيض إلى استراتيجية حيث يتجه المستثمرون إلى أصول مثل الذهب والبيتكوين للتحوط ضد تخفيض قيمة العملات الورقية، وغالبًا ما تكون مدفوعة بعوامل مثل التضخم وارتفاع الديون الحكومية وعدم الاستقرار الجيوسياسي.

يظهر الارتفاع الهيكلي للذهب في محافظ المستثمرين بوضوح عند فحص كمية الذهب المحتفظ بها لأغراض الاستثمار من قبل البنوك المركزية والمستثمرين الخاصين، وفقًا للمحللين. يشمل ذلك الذهب المادي وصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب ووسائل الاستثمار الأخرى، والتي تشكل الآن نسبة كبيرة من إجمالي الأصول المحتفظ بها من قبل المستثمرين غير المصرفيين عالميًا.

لاحظ المحللون أن مشتريات MicroStrategy من البيتكوين وحدها شكلت 28% من إجمالي تدفق رأس المال إلى سوق العملات المشفرة في عام 2024.

بشكل عام، مع اكتساب كل من الذهب والبيتكوين أهمية هيكلية، فإن تجارة التخفيض موجودة لتبقى، وفقًا للمحللين. في أكتوبر الماضي، أعرب المحللون عن تفاؤلهم بشأن العملات المشفرة مع اقتراب عام 2025، مشيرين إلى عوامل مثل تجارة التخفيض واعتماد المؤسسات المتزايد، من بين أمور أخرى.