رأي: التوقعات بحدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة مما يؤدي إلى تغيير في تفضيل المخاطر هو السبب وراء هذا الانخفاض في الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة

وفقًا لتحليل The Kobeissi Letter، فإن السبب الحقيقي لانخفاض السوق هو التحول المفاجئ في تفضيل المخاطر. في غضون بضعة أيام فقط، انتقل السوق من الجشع الشديد إلى الخوف الشديد. كان التمركز متطرفًا لدرجة أنه قلب معنويات السوق في اتجاه معاكس تمامًا. بغض النظر عن الأساسيات، فإن المعنويات هي دائمًا المحرك النهائي لأي سعر في السوق. عندما تتغير المعنويات بسرعة، ستصل التدفقات الخارجة إلى مستويات قياسية وتؤدي إلى انهيارات سريعة كما رأينا. تُظهر البيانات أن رأس المال المؤسسي خرج قبل أن تنخفض أسهم التكنولوجيا. مع دخولنا عام 2025، ستنخفض حيازات صناديق التحوط من أسهم Magnificent 7 الأمريكية إلى أدنى مستوى لها في 22 شهرًا. في الأسبوع الأخير من فبراير، شهدت صناديق العملات المشفرة تدفقًا خارجيًا أسبوعيًا قياسيًا بلغ 2.6 مليار دولار أمريكي - أي حوالي 500 مليون دولار أعلى من الرقم القياسي المسجل في عام 2024.