QCP: من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع، وستظل تقلبات السوق عند مستوى أعلى

في 17 مارس، أصدرت QCP ملاحظة يومية للسوق تفيد بأنه خلال عطلة نهاية الأسبوع، قام حوت BTC بفتح مركز بيع بقيمة 400 مليون دولار في BTC. تسبب ذلك في تقلبات السوق يوم الأحد حيث حاولت بعض المجموعات تصفية هذا المركز ذو الرافعة المالية 40x، والذي يتطلب فقط تغييرًا في السعر بنسبة 2.5٪. على الرغم من هذه الجهود، لم يتم تصفية المركز وقد دفع بالفعل ما يقرب من 400,000 دولار في رسوم التمويل. حاليًا، مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة عند 32 (خوف)، مما يعكس استمرار الشعور بتجنب المخاطر خاصة في ظل الشعور العام بالتشاؤم في سوق الأسهم. وهذا يعزز دور BTC كأداة تحوط ماكرو. على الرغم من تقلبات مشاعر السوق، لا يزال BTC يحتفظ بأكثر من 80,000 دولار مما يظهر مرونة مقارنة بالأسهم الأمريكية.

على النقيض من ذلك، افتتحت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية منخفضة هذا الصباح بسبب تزايد المخاوف بشأن الركود الاقتصادي. في السابق، صرح وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت أنه لا يمكننا استبعاد إمكانية حدوث ركود اقتصادي، وهو ما يتماشى مع تصريحات ترامب السابقة. سيكون التركيز على إصدار بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية الليلة لتحديد ما إذا كان الانخفاض بنسبة 0.9٪ في مبيعات التجزئة في يناير هو علامة مبكرة على تباطؤ إنفاق المستهلكين أو مجرد تعديل بعد موسم التسوق في العطلات في 2024. نظرًا لعدم وجود رواية قوية حاليًا تدفع أسواق العملات المشفرة، يظل التركيز على الأسهم الأمريكية. في الأسبوع الماضي، كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي أقل من التوقعات، مما خفف التوترات في السوق مؤقتًا، ولكن من غير المحتمل أن يتحول الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف متساهل في أي وقت قريب نظرًا لاستمرار مخاطر التعريفات والقلق من التضخم، وبالتالي تظل توقعات خفض أسعار الفائدة غير واضحة.

لذلك، نتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا الأربعاء. ومع ذلك، نظرًا لأن الأسواق تبحث عن أي إشارات تتعلق باتجاه السياسة المستقبلية من الاحتياطي الفيدرالي، خاصة في ظل عدم اليقين المحيط بتغييرات سياسة ترامب، فمن المتوقع أن تظل التقلبات مرتفعة.