أخبار Ethereum اليوم: هروب المدققين من Ethereum مع إعادة تعريف العملات المستقرة المدعومة بالدولار للتمويل العالمي

ارتفع طابور الخروج للمصادقين على Ethereum إلى مستوى غير مسبوق بلغ مليون ETH، أي ما يعادل 4.96 مليار دولار، وذلك حتى أواخر أغسطس 2025، وفقًا لمنصة بيانات البلوكشين validatorqueue.com. ويمثل هذا أعلى حجم من Ether ينتظر السحب عبر نظام إثبات الحصة (PoS) للشبكة، مع وصول متوسط وقت الانتظار للسحب إلى 18 يومًا و16 ساعة. يعكس هذا الارتفاع خروجًا كبيرًا للمصادقين، مما يشير إلى احتمال وجود ضغط بيع مع ارتفاع Ether بنسبة 72% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مما دفع بعض أصحاب المصلحة إلى التفكير في تثبيت الأرباح. وبينما قد تؤدي بعض هذه السحوبات إلى زيادة في عمليات البيع، يشير الخبراء إلى أن السوق مستعد لذلك، نظرًا للطلب المؤسسي المتزايد على الأصول القائمة على Ethereum. وأشار Marcin Kazmierczak، الشريك المؤسس لشركة RedStone المتخصصة في أوراكل البلوكشين، إلى أن عمليات خروج المصادقين تتضاءل مقارنة بتدفق رأس المال المؤسسي إلى Ethereum، والذي وصفه بأنه "ديناميكيات سوق صحية" وليس علامة على الضيق.

تواصل Ethereum تعزيز دورها كمحرك رئيسي للسيولة في سوق العملات الرقمية، مع اقتراب الفائدة المفتوحة لعقود Ether الآجلة من 33 مليار دولار. يسلط المحللون الضوء على الاهتمام المؤسسي القوي بـ Ethereum، مستشهدين بتأكيد Standard Chartered الأخير أن Ethereum وشركات الخزانة القائمة على Ethereum لا تزال مقومة بأقل من قيمتها حتى عند مستويات الأسعار الحالية. وقد توقعت البنك هدفًا لسعر ETH بنهاية العام عند 7,500 دولار، بينما تظهر احتمالات Polymarket الآن احتمالاً بنسبة 26% لوصول ETH إلى 5,000 دولار خلال الشهر. وأشار Iliya Kalchev، المحلل في Nexo، إلى أن مكانة Ethereum كـ "مغناطيس للسيولة" تعززها أيضًا العوامل الاقتصادية الكلية، لا سيما تقرير مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة القادم ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وكلاهما قد يؤثر على معنويات المستثمرين وتدفقات رأس المال.

في الوقت نفسه، يشهد سوق العملات الرقمية الأوسع تحولًا طفيفًا في ديناميكيات السيولة، مع تراجع هيمنة Bitcoin على السوق بشكل طفيف. فقد انخفضت حصة Bitcoin السوقية، التي بلغت ذروتها عند ما يقرب من 65% في يوليو 2025، إلى 57%، مما يشير إلى إعادة توزيع تدريجية لرأس المال نحو العملات البديلة مثل Ethereum وSolana. ولاحظ المحلل في FxPro Alex Kuptsikevich أن المستثمرين يعيدون تخصيص الأصول إلى العملات البديلة، وخاصة Ethereum، حيث ارتفعت الأخيرة بنسبة 20.9% في الشهر الماضي مقارنة بزيادة Bitcoin بنسبة 6%. وينعكس هذا الاتجاه أيضًا في تدفقات ETF، حيث شهد iShares Ethereum Trust تدفقًا للأصول بنسبة 25.5% في الشهر الماضي، مقارنة بنسبة 1% فقط لـ iShares Bitcoin Trust. وبينما تظل Bitcoin الأصل المهيمن، يبدو أن تقدمها يتقلص مع اكتساب العملات البديلة للزخم.

تعمل الزخم المتزايد في العملات المستقرة على إعادة تشكيل المشهد المالي الأوسع، خاصة في الأسواق الأمريكية والأوروبية. ومع تجاوز الدين الأمريكي 37 تريليون دولار، أصبح مصدرو العملات المستقرة مثل Tether وCircle في موقع رئيسي كمشترين رئيسيين لسندات الخزانة الأمريكية بموجب قانون GENIUS الجديد. وتلزم هذه التشريعات بأن تكون العملات المستقرة مدعومة بأصول سائلة عالية الجودة، وبشكل أساسي أذون الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، مما يعزز هيمنة الدولار في قطاع التمويل الرقمي. ووفقًا لمحللي HSBC، يمكن أن يعزز سوق العملات المستقرة المنظم بشكل جيد من ترسيخ الدولار الأمريكي في التمويل العالمي. وتظهر بيانات Morgan Stanley أن Tether وCircle تسيطران على ما يقرب من 90% من سوق العملات المستقرة البالغ 250 مليار دولار، مع توقعات بأن ينمو القطاع إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2028 وقد يصل إلى 4 تريليون دولار بحلول عام 2035. ويجذب هذا التوسع السريع انتباه البنوك المركزية وصناع السياسات على مستوى العالم.

استجابةً لارتفاع العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي، تعيد الاتحاد الأوروبي تقييم نهجه تجاه اليورو الرقمي، مع مناقشات تشمل الآن إمكانية عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC) قائمة على بلوكشين عامة. وقد فضل البنك المركزي الأوروبي (ECB) سابقًا بنية تحتية خاصة لليورو الرقمي بسبب مخاوف تتعلق بالأمن والخصوصية، لكن التحركات التشريعية الأمريكية الأخيرة غيرت مسار النقاش. وأكد البنك المركزي الأوروبي أنه يستكشف كلًا من التقنيات المركزية واللامركزية، وقد يعتمد أنظمة بلوكشين عامة مثل Ethereum أو Solana لتعزيز إمكانية الوصول والتنافسية العالمية. وتدفع الحاجة الملحة للتحرك المخاوف من أن العملات المستقرة المدعومة بالدولار قد تعزز النفوذ الأمريكي في المدفوعات عبر الحدود، وهو ما أكده عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي Piero Cipollone، الذي حذر من التهديدات المحتملة للسيادة المالية للاتحاد الأوروبي. ومع تقدم مبادرات اليوان الرقمي الصيني والجنيه الرقمي البريطاني أيضًا، تتعرض أوروبا لضغوط متزايدة لتسريع تطوير عملتها الرقمية للبنك المركزي للحفاظ على أهمية اليورو في نظام مالي رقمي سريع التطور.

Source: [1] Ethereum Exit Queue Hits Record $5B ETH, Raising Sell Pressure Concerns [2] Is Cryptocurrency Liquidity Shifting From Bitcoin to Altcoins? [3] Stablecoins Are Set to Reshape the Multitrillion-Dollar U.S. Treasury Market [4] EU Considers Open Blockchain for Potential CBDC [5] U.S. Stablecoin Law Jolts EU Into Rethinking Digital Euro Strategy: FT