الاندماج الاستراتيجي لـ Kalshi مع Solana: تغيير قواعد اللعبة لأسواق التنبؤ وتكامل DeFi

يمثل دمج Kalshi لـ Solana (SOL) تطورًا محوريًا في مجال أسواق التنبؤ المنظمة، حيث يضع المنصة كجسر بين البنية التحتية المؤسسية وابتكار العملات الرقمية الأصلي. من خلال تمكين الإيداعات المباشرة لـ Solana—التي تتم معالجتها عبر شراكة مع Zero Hash لضمان الامتثال—وسعت Kalshi استراتيجيتها متعددة السلاسل لتشمل العملة الرقمية الرابعة، لتنضم إلى Bitcoin (BTC) وUSD Coin (USDC) وWorldcoin (WLD) [2]. تستفيد هذه الخطوة من قدرة Solana العالية على معالجة المعاملات (65,000 معاملة في الثانية) ورسومها المنخفضة، مما يعالج نقطة ألم حرجة في بيئات التداول السريعة [6]. بالنسبة للمستثمرين، يشير هذا الدمج إلى توافق استراتيجي مع مسار نمو DeFi مع تعزيز ميزة Kalshi التنظيمية مقارنة بالمنافسين غير المنظمين مثل Polymarket [1].

تبني المؤسسات والشرعية التنظيمية

كان تصنيف Kalshi من قبل CFTC كسوق عقود في عام 2025 حجر الزاوية في جاذبيتها المؤسسية. على عكس المنصات غير المنظمة، تعمل Kalshi تحت إشراف فيدرالي، مما يجذب رؤوس الأموال المؤسسية التي تعطي الأولوية للامتثال والشفافية [3]. وتتعزز هذه الشرعية بشكل أكبر من خلال جولة تمويل Series C بقيمة 185 مليون دولار، بقيادة Paradigm وSequoia، والتي يتم تخصيصها لترقية البنية التحتية وتطوير عقود مرتبطة بأنماط الطقس والمؤشرات الاقتصادية [1]. كما أن تعيين John Wang مؤخرًا كرئيس للعملات الرقمية يؤكد تركيز المنصة على جمهور العملات الرقمية الأصلي، حيث يؤكد Wang على أمان الأصول الرقمية وتثقيف السوق كمحركات للنمو [2].

يتماشى دمج Solana أيضًا مع الاتجاهات الأوسع لتبني المؤسسات ضمن نظام Solana البيئي. بحلول الربع الثاني من عام 2025، ارتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في DeFi على Solana إلى 8.6 مليار دولار، مدعومًا بإطلاق أول ETF أمريكي لتخزين Solana ونمو حيازات خزائن الشركات (3.44 مليون SOL، بقيمة 970 مليون دولار) [5]. قدرة Kalshi على الاستفادة من هذا السيولة—من خلال السماح للمستخدمين بالتداول باستخدام SOL دون التحويل إلى العملات المستقرة—يضعها في موقع يمكنها من الاستحواذ على حصة كبيرة من سوق DeFi المتنامي [4].

السيولة ونمو الحجم: ميزة كمية

تسلط المقاييس بعد الدمج الضوء على قدرة Kalshi على التوسع. في أوائل عام 2025، سجلت المنصة أحجام تداول شهرية بلغت 13 مليون دولار، مع ذروة بلغت 26 مليون دولار في أكتوبر 2024 [4]. من المتوقع أن يسرع إضافة إيداعات Solana، التي توفر حدودًا أعلى تصل إلى 500,000 دولار، هذا النمو من خلال تقليل الاحتكاك للمستخدمين الذين يحتفظون بأرصدة كبيرة من SOL [2]. دور Solana في هذا الديناميكية ذو شقين: فهي توفر البنية التحتية للمعاملات السريعة ومنخفضة التكلفة، مع توسيع قاعدة مستخدمي Kalshi لتشمل المتداولين الأصليين للعملات الرقمية الذين كانوا يتجنبون المنصات المنظمة سابقًا [6].

التكامل مع DeFi وآفاق المستقبل

يُجسد دمج Kalshi مع Solana التآزر المتزايد بين أسواق التنبؤ وDeFi. من خلال تمكين تسوية الرهانات على السلسلة باستخدام SOL، توسع المنصة فائدة Solana إلى ما بعد البورصات اللامركزية والعملات الميمية لتشمل المنتجات المالية المعتمدة على الأحداث [1]. هذا التنويع أمر بالغ الأهمية لنظام Solana البيئي، الذي شهد وصول حجم DEX اليومي إلى 4.6 مليار دولار في عام 2025 [5]. بالنسبة لـ Kalshi، تضمن الشراكة مع Zero Hash أن تظل هذه المعاملات آمنة ومتوافقة، مما يعالج حاجزًا رئيسيًا أمام مشاركة المؤسسات [3].

بالنظر إلى المستقبل، تتضمن خارطة طريق Kalshi الاستفادة من وضعها التنظيمي للتوسع في أسواق المراهنات الرياضية المنظمة وiGaming، حيث تحتفظ بميزة تنافسية على المشغلين المقيدين بالولايات مثل DraftKings [3]. كما أن هيكل رسوم الصانع-المستفيد وحوافز السيولة على المنصة يشجع المتداولين بشكل أكبر، مما ساهم في نمو إيراداتها بنسبة 1,220% في عام 2024 [3]. مع تسارع تبني المؤسسات لـ Solana—مدعومًا بشراكات مع Stripe وSpaceX وBlackRock—وترقيات الشبكة القادمة مثل Alpenglow وFiredancer، فإن البنية التحتية لنمو Kalshi أصبحت راسخة [5].

الخلاصة

يعد دمج Kalshi لـ Solana أكثر من مجرد ترقية تقنية؛ إنه خطوة استراتيجية تضع المنصة عند تقاطع التمويل المنظم وابتكار DeFi. من خلال الجمع بين قابلية توسع Solana وإشراف CFTC والبنية التحتية المؤسسية، تستعد Kalshi لإعادة تعريف مشهد أسواق التنبؤ. بالنسبة للمستثمرين، فإن مزيج نمو الحجم والشرعية التنظيمية والتكامل مع DeFi يقدم حالة مقنعة لخلق قيمة طويلة الأجل.

Source:
[1] Kalshi's Strategic Move to Integrate Crypto and Prediction Markets
[2] Kalshi now accepts Solana after adding support for Bitcoin, ...
[3] Kalshi revenue, valuation & growth rate
[4] US prediction market Kalshi now accepts SOL deposits
[5] Solana's Institutional Adoption and Network Momentum
[6] Revolutionary Kalshi Solana Expansion: Unleashing New Prediction Market Opportunities