من المتوقع أن تستمر بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر أغسطس في إظهار ضعف، وقد يسجل معدل البطالة أعلى مستوى له منذ عام 2021

يتوقع الاقتصاديون أن يُظهر تقرير الوظائف غير الزراعية الذي سيصدر يوم الجمعة أن وتيرة التوظيف في الولايات المتحدة ستستمر في تسجيل أضعف أداء لها منذ بداية جائحة كورونا، مما يزيل آخر شكوك حول خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

تشير توقعات الاقتصاديين الذين شملهم استطلاع Bloomberg إلى أن عدد الوظائف غير الزراعية الجديدة في أغسطس قد يصل إلى 75,000 وظيفة، وهو أقل من 100,000 للـشهر الرابع على التوالي. ومن المتوقع أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2021.

شهد نمو الوظائف في الولايات المتحدة تباطؤًا كبيرًا في الأشهر الأخيرة، ومن المتوقع أن يكون عدد الوظائف غير الزراعية الجديدة في أغسطس أقل من 100,000 للشهر الرابع على التوالي.

في الأشهر الأخيرة، أصبحت الشركات قلقة بشأن الطلب الاستهلاكي، وتكاليف الأسعار، وعدم اليقين الاقتصادي المستمر الناجم عن السياسات التجارية، مما أدى إلى تباطؤ واضح في أنشطة التوظيف. وهذا يضع مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تحت ضغط أكبر لاتخاذ إجراءات لدعم سوق العمل المتباطئ.

يتوقع كبير الاقتصاديين في EY-Parthenon، Gregory Daco، أن يكون نمو الوظائف في القطاع الخاص مدفوعًا بشكل أساسي بقطاعي الرعاية الصحية والترفيه والفنادق.

قالت الاقتصادية Anna Wong إن توظيف الحكومات المحلية سيرفع بيانات التوظيف الإجمالية بعد فك تجميد التمويل الفيدرالي للتعليم.

وفقًا لبيانات ADP الصادرة يوم الخميس، أضاف القطاع الخاص 54,000 وظيفة فقط في أغسطس، وهو أقل من المتوقع.

أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو، الذي صدر في 1 أغسطس، أن نمو الوظائف في الأشهر الأخيرة كان أضعف بكثير مما أشارت إليه التقارير السابقة، مما غيّر وجهة نظر العديد من الاقتصاديين وصانعي السياسات حول سوق العمل. وقد أدى التخفيض الكبير في البيانات إلى قيام ترامب فجأة بإقالة مدير مكتب إحصاءات العمل، مما أثار مخاوف بشأن مصداقية البيانات الأمريكية.

قالت الاقتصادية في Bank of America، Shruti Mishra: "نظرًا لعدد مرات التعديل منذ عام 2025 حتى الآن، قد يتم أيضًا تخفيض عدد الوظائف الجديدة في يوليو، وإذا حدث ذلك بالفعل، فقد يشير إلى أن ضعف سوق العمل أكثر خطورة مما نتوقع".

سيصدر مكتب إحصاءات العمل يوم الثلاثاء المقبل القيم الأولية لمراجعة البيانات الأساسية، وقد يؤدي هذا التعديل إلى خفض مئات الآلاف من الوظائف خلال عام حتى مارس.

تأثير ذلك على الاحتياطي الفيدرالي

قال Daco في تقرير: "في ظل تزايد هشاشة أوضاع سوق العمل، أصبح رئيس الاحتياطي الفيدرالي Jerome Powell منفتحًا على خفض أسعار الفائدة، وسيعزز تقرير الوظائف الضعيف في أغسطس من مبررات خفض الفائدة".

تشير مؤشرات واستطلاعات أخرى أيضًا إلى ضعف سوق العمل. أظهرت البيانات الصادرة يوم الأربعاء أن عدد الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة في يوليو انخفض إلى أدنى مستوى له منذ عشرة أشهر. وقال محللو Evercore ISI إن ذلك يجعل من غير المرجح أن تعكس بيانات الوظائف غير الزراعية قرار خفض الفائدة في سبتمبر.

أظهرت البيانات الحكومية الصادرة يوم الخميس أن عدد المتقدمين للحصول على إعانات البطالة في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ يونيو. ووفقًا لبيانات Challenger, Gray & Christmas، انخفض عدد الوظائف المخطط لتوظيفها في أغسطس إلى أضعف مستوى مسجل، بينما زادت نوايا التسريح.

قد يدفع تقرير وظائف ضعيف بشكل خاص الأسواق إلى المراهنة على خفض أكبر للفائدة هذا الشهر. وقال Zachary Griffiths، رئيس استراتيجيات الائتمان والاستراتيجيات الكلية في CreditSights، إنه إذا أدى عدد الوظائف الجديدة في أغسطس إلى بقاء متوسط نمو الوظائف الشهري خلال ثلاثة أشهر أقل من 50,000، فقد يكون ذلك كافيًا لتحفيز خفض الفائدة.

تشير تسعيرة عقود العقود الآجلة إلى أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يخفضوا سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعهم في 16-17 سبتمبر. لكن من غير الواضح ما هي الإجراءات التي سيتخذها الاحتياطي الفيدرالي في الاجتماعات التالية.

قالت كبيرة الاقتصاديين في Wells Fargo، Sarah House، إنه في ظل استمرار التضخم وقوة سوق العمل، يجد صانعو السياسات أنفسهم في موقف صعب بين هدفي التوظيف واستقرار الأسعار. كما أن الخلافات بين أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) قد تزداد.

ومع ذلك، تتوقع أن يصبح سوق العمل هو العامل الرئيسي في قرارات أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة.

قالت House: "على الأقل في المستقبل القريب، ستعتمد مسار السياسة النقدية بشكل أكبر على التغيرات في سوق العمل. وقد يشهد سوق العمل تحولًا أسرع".

فتح حساب تداول العقود الآجلة عبر منصة Sina الشريكة، آمن وسريع ومضمون