الشراء Pump، البيع على الطبيعة البشرية: مناقشة Pump.Fun بقيمة سوقية 8B

العنوان الأصلي: 《الشراء في Pump، البيع في الطبيعة البشرية - مناقشة Pump Fun على قيمة سوقية تبلغ 8B》

الكاتب الأصلي: Wei Tuo المشفر، KOL في مجال الكريبتو

في يوليو، تحملت كل حملات الـ fud على الإنترنت عندما أصبحت أكبر داعية لـ Pump في المجتمع الصيني، تعرضت للسب لشهرين، وتم حظري من قبل آلاف الأشخاص.

خلال ذلك، خسرت عدة مرات في صفقات الشراء، ثم دخلت مجددًا وخسرت مجددًا، وتحملت خسائر كبيرة وقلت "لا أخشى السوق الفوري"، $Pump هو أصعب عملة احتفظت بها في محفظتي الكبيرة خلال عامين. الآن أخيرًا، يمكنني أن أقول "لقد ناقشت هذا مسبقًا" أو "لقد عبرت القارب الخفيف آلاف الجبال"، لكنني لن أقول مثل هذه العبارات المتعجرفة.

في رأيي، مشكلة البث المباشر لـ Pump التي طرحها الساحر، بالإضافة إلى معظم النقاشات حول نموذج Pump وخندقها الدفاعي في المجتمع الصيني، هي في جوهرها مسألة فهم جمهور Pump.

TL;DR

- Pump كان على حق لأنه فهم جيل الشباب الحالي بأنه "جيل PVP" قبل أي شخص آخر؛

- Pump هو وسيلة إعلام جماهيرية نشأت من قيم جيل PVP، وهو مكافئ لـ Truth Social وBluesky؛

- لعبة عملات البث المباشر لا تختلف عن العملات الأخرى، يجب فهمها من منظور القطاع والنظام البيئي؛

- السبب في ضرورة أن يكون Pump عملة بث مباشر هو أنه يجب عليه جذب تدفق Taker من منصات التداول؛

- السبب الجذري لكوني Pump maxi هو معرفتي العميقة بظلام الطبيعة البشرية، وحتمية سير العالم نحو الفوضى؛

فهم جيل PVP

في أي مشروع، العنصر الحاسم الحقيقي هو الجمهور.

أكبر خندق دفاعي لـ Pump هو جمهوره، أي ما أطلقت عليه في "Open Source Sickle 23" اسم "جيل PVP"، الجيل المولود بعد عام 2005.

لماذا؟

في السابق، كنا نتحدث عن خنادق دفاعية مثل السيولة، التقنية، أو عتبة الامتثال، وكان الافتراض الأساسي لهذه النقاشات هو فرضية "الإنسان العقلاني" في الاقتصاد—أي أن الأفراد في الأنشطة الاقتصادية يسعون لتحقيق مصالحهم الذاتية بشكل عقلاني، ويوازنون بين التكاليف والفوائد لتحقيق أقصى منفعة اقتصادية بأقل تكلفة. تعدين BTC، DeFi، ونماذج اقتصاديات التوكنات كلها مبنية على هذا الافتراض.

بالطبع، في الواقع، ليس الجميع قديسين. واستمرارية العقلانية هي مؤسسية، طالما أن أصحاب النفوذ في المشاركين الاقتصاديين عقلانيون، فإن هذه النماذج تظل قائمة بشكل أساسي.

المشكلة هنا: جيل PVP هو أول جيل نشأ تحت سلطة وسائل التواصل الاجتماعي.

سمات هذا الجيل:

- في طفولتهم، لم يعانوا من صراعات الجوع مثل جيلنا، بل عاشوا في رفاهية

- تأثير "مضخمات اللاعقلانية" مثل وسائل التواصل الاجتماعي عليهم أكبر بكثير من التعليم العقلاني

- في معظم البلدان، لم يختبر هذا الجيل نموًا اقتصاديًا شاملًا مثل آبائهم، بل على العكس، بسبب الاستبدال التكنولوجي وتحويل الصناعات، انخفضت فرص العمل بشكل حاد

والنتيجة أن طريقة إدراكهم للأمور "لاعقلانية"، مبنية على التصنيفات وليس التحليل العقلاني.

ومن بين الأذكى منهم، ارتفعت نسبة من يعملون في الصناعات ذات المحصلة الصفرية بشكل كبير، مثل المالية، العقارات، والترفيه. جوهر هذه الصناعات هو أخذ المال من جيوب الآخرين ووضعه في جيبك، أي تقسيم الكعكة وليس صنعها.

إذا لم تصدق، انظر إلى الشركات الأكثر ربحية في الصين خلال السنوات العشر الماضية، هل تحولت جميعها تقريبًا إلى المالية؟ أعداد كبيرة من أصحاب الشهادات العليا يعملون في البث المباشر أو كنجوم على الإنترنت. وفي أمريكا، هل معظم الشباب يميلون إلى اليسار، ويفكرون في "محارب العدالة الاجتماعية" أي تقسيم الكعكة، وليس "اجعل أمريكا عظيمة مجددًا" أي صنع الكعكة كما يفعل اليمين؟

المحصلة الصفرية، بالنسبة للجيل السابق، تعني استغلال الآخرين؛ أما لهذا الجيل، فهي الوضع الطبيعي الجديد. لذا، من غير المجدي الحكم عليهم باستخدام الأخلاقيات والقيم التقليدية.

هم غير مبالين بمشاكل البقاء، وفهمهم للإنجاز هو "كم عدد المتابعين لدي" أو "كيف أصبح ترند"، وليس كما كان آباؤهم يفكرون في بناء "عمل تجاري". بل إنهم يحتقرون قيم آبائهم.

من حيث السلوك، هذا الجيل يفتقر إلى الاحترافية لكنه يتمتع بقوة تنفيذية عالية، ويعرف جيدًا كيف يجذب الانتباه عمدًا، ويكره أن يُحكم عليه حتى بأدنى قدر، ولا يتحمل الانتظار للحصول على ردود الفعل، ولا يستطيع تحمل الإشباع المؤجل.

الخندق الدفاعي الأساسي لـ Pump

نجاح Pump يعود أساسًا إلى فهمه لمطالب جيل PVP:

- لا يوجد حكم أخلاقي

- تحفيز وردود فعل فورية للغاية

- عتبة دخول منخفضة

العنصران الأخيران تم حلهما من خلال خصائص المنتج، ويقول الكثيرون "لا يوجد خندق دفاعي".

لذا، جوهر قوة Pump هو أنه شكل منظومة قيم لا تلتزم بالأحكام الأخلاقية التقليدية، طالما أنك فزت وجذبت الانتباه، فأنت الأفضل. Pump لن يتظاهر أبدًا مثل المشاريع الأخرى ويقول لك "المجتمع أولًا"، "القيمة طويلة الأجل"، "الفريق لديه رؤية" وما إلى ذلك.

حتى إذا قمت بـ rug مثل طفل $Quant أو $HANDS، فإن الحسابات الرسمية والمجتمع سيحولونك فقط إلى meme جديد في الفيديوهات. في Pump، لا يوجد شيء اسمه حماية الحقوق.

هناك أيضًا عملات الأخبار، العملات السياسية (بل وحتى ما يسمى "عملات الموتى")، والتي قد يتم حظرها على منصات أخرى أو حتى على Twitter نفسه، ولا يمكن تحقيق أرباح منها. لكن في Pump Fun، كل شيء ممكن.

سواء كان مطور أو مشارك من جيل PVP، يكره أن يتم استغلاله أو التعرض لـ rug، لكنه يكره أكثر أن يتم تلقينه أو أن يُقال له إن ما يشارك فيه "مجرد احتيال، مجرد استغلال، مجرد استغلال للمبتدئين". بالنسبة لـ incel من جيل PVP، قد يقبل الخسارة، لكن أن يتم رفض قيمه هو أمر يثير اشمئزازه الجسدي.

سواء أعجبك أم لا، القيم هي أساس وسائل الإعلام الجماهيرية.

مثلما يكره اليمينيون في أمريكا أن يتم إسكاتهم في Twitter في عهد Jack Dorsey، فأنشأوا Truth Social؛ ويكره اليساريون Twitter بعد Musk بسبب "خطاب الفاشية" فذهبوا إلى Bluesky. يختار الناس صدى قيمهم. جيل PVP يعتقد أنكم جميعًا "عجائز"، فاختاروا PumpFun.

إذا سألتني لماذا أفهم هذا جيدًا، ربما لأن "المولود يفهم المولود".

لعبة عملات البث المباشر لـ Pump

في العام الماضي، أثناء حديثي مع صديق، كنت متفائلًا جدًا بشأن عملات البث المباشر، واعتقدت أنها كانت القطاع الوحيد الذي لم يتم دحضه في العام الماضي (Pump توقف بسبب التعديلات وليس لأنه لم يعد قادرًا على الاستمرار في البث). وهذا كان السبب الرئيسي لدعمي لـ @Sidekick_Labs في ذلك الوقت.

بالطبع، السؤال الذي طرحه الساحر كان نموذجيًا: في web2، الدخل من الهدايا، لذا لدى المذيع دافع للبث المستمر ليكسب المال. في web3، المذيع يشتري من القاع، وعندما يرتفع السعر يبيع، فلماذا يستمر في البث؟ من أجل رسوم التداول؟ إذا انهارت العديد من العملات، هل تصبح اللعبة أقصر وأقصر؟ هل تنخفض القيمة السوقية أكثر فأكثر؟

أولًا، تحليله للعبة صحيح، لكنه ينظر من زاوية عملة واحدة فقط. إذا نظرنا إلى القطاع ككل، فهل الوضع مختلف إذا لم يكن هناك بث مباشر؟

سواء كان AI أو CTO لـ Bonk أو ICM الذي تروج له Solana، أو حتى عملات VC في البورصات، دائمًا ما يكون لدى المطورين ميزة غير عادلة ويمكنهم بيع العملة والمغادرة مباشرة.

العامل الوحيد الذي يؤثر على ما إذا كان الفريق سيترك المشروع هو التكلفة الأولية وما إذا كان هناك تدفق نقدي مستمر. كلما زادت التكلفة الأولية والدخل النقدي المستمر، لن يترك الفريق المشروع. عندما شاركت فيديو Pump في 9 يوليو، قلت هذا عن Pump نفسه، وتعرضت لهجوم شديد، واعتقد الكثيرون أن Alon شخص سيء لذا سيقوم Pump بالاحتيال.

الآن، بالنظر إلى الوراء، أليس هذا هو الحال؟ وبالمثل، إذا قام المذيع بالاحتيال مرة، فلن يتمكن من البث مرة أخرى، إنها صفقة لمرة واحدة. ولكن إذا كان بإمكانه كسب رسوم creator fee باستمرار مثل Bagwork، فلماذا يقتل بقرة نقدية؟

ثانيًا، صناعة البث المباشر في web2 هي نظام صناعي، المذيع مجرد واجهة (من منظور memecoin)، والدافع الحقيقي هو شراء الحركة، ودعم الرعاة الكبار، وغسل الأموال من خلال النقابات وتجار الأسلحة. المذيع لا يحصل على الكثير من المال.

عملات البث المباشر هي نفسها، نجاح العملة يعتمد بشكل أساسي على MM. من غير المرجح أن يكون المذيع هو MM، لذا فإن Pump مسؤول عن جذب wannabe، وMM يتحمل دور النقابة.

هناك نقطتان هنا:

- الكازينو لا يربح أكثر من القمار نفسه، بل من حجم التداول. النسبة حوالي 1:9؛

- تطبيقات مثل ICM أو AI، كـ MM تحتاج إلى فريق؛ في عملات البث المباشر، تحتاج فقط إلى شخص واحد.

لماذا يجب على Pump أن يكون عملة بث مباشر؟

هذا هو القرار الأكثر حكمة لـ Pump.

العنصر الحاسم لتدفق المستخدمين على شبكة Solana ليس المنصة، بل منصة التداول، أي Axiom.

يمكن لـ Solana تشويه سمعة Pump بشكل منهجي، وتشجيع أموال VC لدعم Bonk أو منصات أخرى، أو دعم Useless، لكن التدفق المالي والانتباه أمران مختلفان، بغض النظر عما إذا كان المستخدمون يتداولون عملات bonk أو Pump، فإنهم يستخدمون Axiom، وبغض النظر عن القصة، فهي مجرد CA واحدة.

لكن البث المباشر مختلف، فالمحتوى ينتقل مباشرة إلى الشارت، والمشاهدون الذين يشترون أثناء البث لديهم ميزة معلوماتية غير متكافئة مقارنة بمشاهدة شارت Axiom. والبث المباشر ليس مجرد سرد، بل هو حامل تدفق بحد ذاته. حجم التداول سيتجه فعليًا نحو Pump.

لذا، المؤشر الرئيسي في المرحلة التالية هو ما إذا كان حجم التداول على واجهة Pump يمكنه الاستحواذ على حصة سوقية من Axiom، وليس مقارنة Pump بالمنصات الأخرى.

لماذا دعمت Pump مبكرًا جدًا

لفترة طويلة، كنت تقريبًا Pump Maxi الوحيد في المجتمع الصيني، إذا كان لا بد من ذكر الأسباب:

1. قدت فريق تطوير بنفسي؛

2. أنشأت launchpad بنفسي ولم أنجح، وفهمت لماذا فشلت أنا وlaunchpads الأخرى على solana، وشهدت قوة Pump؛

3. تعرفت مبكرًا على المستثمرين الأوائل في Pump، وحصلت على رؤى مباشرة، وشاهدت عن قرب طريقة عمل فريق Pump ومنطقهم؛

4. قضيت الكثير من الوقت مع الشباب؛

5. لدي خبرة 10 سنوات في إدارة المشاريع، ربما لست خبيرًا في السوق الثانوية، لكنني أفهم الطبيعة البشرية، وأفهم ظلامها أكثر، وفهمي الأساسي للعالم أنه يتجه نحو الفوضى، والفوضى هي السلم؛

6. كما قلت، فريق Pump هم أسماك القرش، وهم غزاة يقرؤون نابليون على المرحاض.