دوجكوين تقترب أكثر من وول ستريت مع أول Meme Coin ETF

قد يصل أول صندوق متداول في البورصة (ETF) مبني حول عملة meme إلى السوق هذا الأسبوع، بعد عدة تأجيلات وكثير من التكهنات.

كان من المقرر أن يتم إطلاق DOGE ETF — والذي يُسمى رسميًا Rex Shares-Osprey Dogecoin ETF (DOJE) — في الأسبوع الماضي، إلى جانب مجموعة من صناديق ETF ذات طابع سياسي ومرتبطة بالعملات المشفرة. وشملت تلك الصناديق صناديق مرتبطة بـ Bonk BONK$0.0₄2265، XRP، Bitcoin BTC$114,819.20 وحتى صندوق ذو طابع ترامب. لكن إطلاق DOJE لم يتحقق.

الآن، يعتقد محللا صناديق ETF في Bloomberg، إريك بالشوناس وجيمس سيفارت، أن يوم الأربعاء هو التاريخ الأكثر احتمالاً للإطلاق، رغم أنهما يحذران من أن لا شيء مؤكد.

قال سيفارت: "الأرجح أن يحدث ذلك". "يبدو أن هذا هو السيناريو الأساسي."

قبل تقديم ETF، كان DOGE من بين أفضل العملات أداءً خلال الشهر الماضي، حيث ارتفع بنسبة 15% حتى مع انخفاض بنسبة 3.5% خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية.

إذا تم إطلاقه، فسيكون DOJE علامة فارقة كأول صندوق ETF أمريكي يركز على عملة meme — وهي العملات المشفرة التي تفتقر عمومًا إلى فائدة أو غرض اقتصادي واضح. وتشمل هذه الرموز مثل Dogecoin وShiba Inu SHIB$0.0₄1301 وBonk، والتي غالبًا ما تزداد شعبيتها بفضل ثقافة الإنترنت، ودعم المشاهير، والتداول المضاربي.

وصف بالشوناس أهمية DOJE في منشور على X: "أول صندوق ETF أمريكي على الإطلاق يحتفظ بشيء ليس له فائدة عن قصد."

DOJE ليس صندوق ETF فوري. هذا يعني أنه لن يحتفظ بـ DOGE بشكل مباشر. بدلاً من ذلك، سيستخدم الصندوق شركة تابعة مقرها جزر كايمان للحصول على التعرض من خلال العقود الآجلة والمشتقات الأخرى. يتيح هذا النهج تجنب الحاجة إلى الحفظ الفعلي للعملة مع توفير طريقة للمتداولين للمراهنة على أدائها ضمن حساب وساطة تقليدي.

تمت الموافقة على ETF في وقت سابق من هذا الشهر بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940، والذي يُستخدم عادةً لصناديق الاستثمار المشتركة وصناديق ETF المتنوعة. وهذا يميزه عن موجة صناديق bitcoin ETF التي حصلت على الموافقة بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933، وهو إطار يُستخدم للمنتجات القائمة على السلع والأصول المدعومة. باختصار، تم هيكلة DOJE ليكون أشبه بصندوق استثمار مشترك أكثر من كونه صندوق استثمار سلعي.

قد يكون هناك تعرض أكثر مباشرة قريبًا. فقد قدمت عدة شركات طلبات لإطلاق صناديق ETF فورية لـ DOGE، والتي ستمتلك عملة meme نفسها بدلاً من المشتقات. ولا تزال هذه الطلبات قيد المراجعة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، والتي أصبحت أكثر ارتياحًا لصناديق ETF المشفرة منذ الموافقة على مجموعة من منتجات bitcoin في أوائل عام 2024.

لقد أظهر سوق العملات المشفرة الأوسع أن طلب المستثمرين يمكن أن يفوق الانتقادات الأساسية. لطالما جذبت عملات meme الشكوك لعدم وجود قيمة أساسية أو حالة استخدام، لكن ذلك لم يمنعها من جذب مليارات من رؤوس الأموال المضاربية.

قال سيفارت إن سوق صناديق ETF من المرجح أن يتبع نفس المسار. "سيكون هناك الكثير من المنتجات مثل هذا، سواء أحببتها أو احتجتها، فإنها ستصل إلى السوق"، قال.

وأضاف أن العديد من المنتجات المالية الحالية لا تخدم غرضًا أعمق سوى توفير وسيلة للمراهنات قصيرة الأجل. "هناك الكثير من المنتجات الموجودة فقط تُستخدم للمقامرة أو التداول قصير الأجل"، قال. "لذا إذا كان هناك جمهور لهذا في عالم العملات المشفرة، فلن أندهش على الإطلاق إذا وجد هذا المنتج جمهورًا في عالم صناديق ETF والتمويل التقليدي."

ما إذا كان صندوق DOJE ETF سيفتح الباب أمام المزيد من صناديق عملات meme — أو يثبت فقط أن الفكرة قابلة للتطبيق — قد يعتمد على كيفية استجابة السوق هذا الأسبوع. في كلتا الحالتين، فإنه يشير إلى مرحلة جديدة في اندماج ثقافة الإنترنت مع التمويل التقليدي.