ماذا سيحدث لـ bitcoin إذا توقفت الحكومة الأمريكية عن العمل؟

TL;TR

• إذا واجهت الحكومة الأمريكية إغلاقًا، فقد يتأخر تقرير الوظائف غير الزراعية المقرر صدوره يوم الجمعة، وهو بيانات أساسية يعتمد عليها متداولو bitcoin في توقع ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة.
• سعر bitcoin قد تجاوز 114,000 دولار، لكنه لا يزال أقل بنسبة 0.7% عن مستواه قبل أسبوعين بسبب حالة عدم اليقين المرتبطة بالإغلاق.
• تشير البيانات التاريخية إلى أن تأثير الإغلاق الحكومي على bitcoin متباين: خلال إغلاق عام 2013 ارتفع bitcoin بنسبة 14%، بينما انخفض بنسبة 6% خلال إغلاق 2018-2019.

كان متداولو bitcoin يأملون في الاستفادة من بيانات التوظيف الأمريكية القادمة لتحديد ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة مرة أخرى. لكن مع اقتراب الحكومة الأمريكية من الإغلاق، قد يضطرون للانتظار بعض الوقت للحصول على هذه البيانات الأساسية.

يقول المحللون إن رد فعل bitcoin على الإغلاق الحكومي لا يزال غير مؤكد، مما قد يزيد من تقلبات السوق على المدى القصير. خلال آخر مرتين من الإغلاق الحكومي، كان أداء سعر bitcoin متباينًا بشكل واضح.

كتب محللو Bitunix في تقرير أرسل إلى Decrypt: "توقعات خفض أسعار الفائدة تدعم الأصول ذات المخاطر، لكن المخاوف من الفقاعات والمخاطر السياسية تضخم تقلبات السوق على المدى القصير. بالنسبة للعملات المشفرة، هذا يوفر دعمًا للسيولة، لكنه يزيد أيضًا من عدم اليقين الهبوطي. على المدى المتوسط، تأكيد خفض أسعار الفائدة سيحسن السيولة ويدعم الأصول ذات المخاطر؛ لكن على المدى القصير، فإن الذعر من الفقاعات ومخاطر الإغلاق سيزيد من هشاشة السوق، ومن المرجح أن نشهد تقلبات حادة مع هبوط سريع يتبعه ارتداد."

إذا فشل الكونغرس الأمريكي في تمرير مشروع قانون تمويل كامل أو قانون إنفاق مؤقت قبل منتصف ليل الثلاثاء، ستتوقف تمويلات الحكومة الفيدرالية، وستتوقف "الوظائف الحكومية غير الضرورية" جزئيًا. وتنتهي السنة المالية للحكومة الفيدرالية الأمريكية في 30 سبتمبر.

قال John Reid، رئيس قسم البحوث الكلية والموضوعية في Deutsche Bank، في تقرير أرسل إلى Decrypt: "الحدث الأهم هذا الأسبوع (تقرير الوظائف غير الزراعية) قد لا يحدث في موعده. إذا لم يتوصل الكونغرس إلى اتفاق بشأن مشروع قانون تمويل قصير الأجل قبل منتصف ليل الغد، فقد يكون تقرير الوظائف غير الزراعية المقرر صدوره يوم الجمعة هو أول ضحية بارزة للإغلاق الحكومي. في الواقع، خلال إغلاق الحكومة في أكتوبر 2013، لم يتم إصدار تقرير الوظائف لشهر سبتمبر حتى 22 من ذلك الشهر."

حتى وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع bitcoin بنسبة 3.8% خلال الـ 24 ساعة الماضية، متجاوزًا سعر 114,000 دولار. لكن وفقًا لبيانات منصة CoinGecko لتجميع أسعار العملات المشفرة، لا يزال هذا السعر أقل بنسبة 0.7% عن مستواه قبل أسبوعين.

الإحصاءات الاقتصادية ومعالجة البيانات لا تُعتبر "وظائف حكومية ضرورية"، ما يعني أن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي سيضطر إلى تعليق إصدار تقرير الوظائف القادم حتى استئناف تمويل الحكومة. لن تُلغى البيانات، لكن تأخيرها قد يسبب تقلبات في السوق. يدرك المستثمرون جيدًا أن قرارات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي تتأثر بشدة ببيانات التوظيف والتضخم.

قال Nicolai Sondergaard، محلل الأبحاث في Nansen، لـ Decrypt إن الإغلاق الحكومي قد يزيد من تقلبات سوق العملات المشفرة على المدى القصير.

وأضاف: "لكنني لست متأكدًا ما إذا كان التأثير سيكون أكبر. إذا اعتقد معظم المستثمرين أن مشكلة الإغلاق يمكن حلها بسرعة، فقد يكون الوضع مختلفًا. بالإضافة إلى ذلك، حتى لو حدث تأثير، فقد يكون الأثر المحتمل للإغلاق قد أثر بالفعل على السوق المالية ككل قبل حدوثه، ولن أتفاجأ بذلك."

هذه ليست المرة الأولى التي يواجه فيها سوق العملات المشفرة إغلاقًا حكوميًا.

استمر إغلاق الحكومة في أكتوبر 2013 لمدة 16 يومًا. من 1 أكتوبر إلى 17 أكتوبر، ارتفع سعر bitcoin بنسبة 14% من 132.04 دولار إلى 151.34 دولار.

لكن "ارتفاع bitcoin خلال الإغلاق" ليس قاعدة ثابتة. أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة حدث من 22 ديسمبر 2018 إلى 25 يناير 2019، واستمر 35 يومًا. خلال هذه الفترة، انخفض سعر bitcoin بنسبة 6% من 3,802.22 دولار إلى 3,575.85 دولار عند نهاية الإغلاق.

في سوق التوقعات Myriad التابع لشركة Dastan، الشركة الأم لـ Decrypt، يتزايد الشك بين المستخدمين حول "ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي (FOMC) سيعدل أسعار الفائدة مرتين في عام 2025". ارتفعت نسبة المستخدمين المشككين إلى 75%، مقارنة بـ 40% في الأسبوع الأول من سبتمبر.

من بين هؤلاء المشككين، يعتقد بعضهم أن الاحتياطي الفيدرالي سيعدل أسعار الفائدة في الاجتماعين المتبقيين للجنة السياسة النقدية هذا العام، بينما يعتقد آخرون أن الاحتياطي الفيدرالي سينتظر حتى عام 2026 للنظر في أي تعديلات أخرى.

قال Julio Moreno، رئيس قسم الأبحاث في Cryptoquant، إن بيئة السوق التي كان فيها bitcoin خلال إغلاق 2013 و2018-2019 كانت مختلفة تمامًا. وأوضح لـ Decrypt: "خلال إغلاق 2013، كان bitcoin في المرحلة الأخيرة من دورة السوق الصاعدة، وكان الطلب قويًا للغاية. أما في إغلاق 2018، فكان bitcoin في سوق هابطة وكان الطلب يتراجع باستمرار."

وأضاف Moreno أن وضع bitcoin في السوق حاليًا أقرب إلى عام 2013 منه إلى عام 2018.

وقال: "مع دخول الربع الرابع، يزداد الطلب على bitcoin. ومن الناحية التاريخية، عادةً ما يكون الربع الرابع هو الأفضل لأداء سعر bitcoin."