تستعد خزائن Avalanche بمبلغ 1 مليار دولار لجعل AVAX جزءًا من التمويل متعدد السلاسل

أصبح Avalanche (AVAX) فجأة هدفًا لحملة شراء مخطط لها بمليار دولار من مركبات خزينة الأصول الرقمية (DAT) في الأسواق العامة.

أعلنت AgriFORCE أنها ستعيد تسمية نفسها إلى "AVAX One" وستجمع حوالي 700 مليون دولار من AVAX. في الوقت نفسه، كشفت Avalanche Treasury Co. (AVAT) عن صفقة SPAC بقيمة 675 مليون دولار توفر حوالي 460 مليون دولار من الأصول في الميزانية العمومية وتحدد هدفًا لتجاوز مليار دولار من AVAX بعد الإدراج.

سيتم إدراج كلا العرضين في Nasdaq، حيث تمتلك AgriFORCE بالفعل إدراجًا سيتم استخدامه من قبل AVAX One، بينما ستنضم AVAT إلى Nasdaq بعد الاندماج في أوائل عام 2026.

يمكن لهذه المبادرات أن تعيد تشكيل دور AVAX في التمويل متعدد السلاسل، كما فعلت مع Ethereum (ETH) وSolana (SOL).

تأثير السعر

كان رد فعل السوق الأولي متباينًا لكنه ملحوظ. في 22 سبتمبر، عندما تصدرت خطة AgriFORCE العناوين، انخفض AVAX إلى 29.41 دولارًا في التداول المبكر خلال حركة مخاطرة واسعة النطاق.

ومع ذلك، عكس الرمز اتجاهه ليغلق عند 33.49 دولارًا، مرتفعًا بنحو 14% في اليوم. وامتد هذا التحرك إلى 36.16 دولارًا في الساعات الأولى من 23 سبتمبر، وهو أول تسجيل له فوق 36 دولارًا منذ 31 يناير.

تباينت قوة AVAX مع انخفاض بقيمة 30 مليار دولار في القيمة السوقية لسوق العملات البديلة في نفس اليوم، مما يشير إلى أن الإعلان دعم الأداء.

في الوقت نفسه، ارتفع سهم AgriFORCE (AGRI) بأكثر من 200% خلال اليوم في 22 سبتمبر، رغم أنه صحح بنسبة 35% منذ ذلك الحين وتم تداوله عند 3.74 دولار وقت النشر.

وعلى النقيض من ذلك، شهد إعلان AVAT في 1 أكتوبر ارتفاعًا أكثر اعتدالًا بنسبة 2.4%، والذي جاء بعد إضافة حوالي 140 مليار دولار إلى القيمة السوقية لسوق العملات البديلة. في هذه الحالة، من الصعب نسب التحرك إلى خطط الخزينة.

النضج من خلال DATs

تعكس حملة شراء AVAX صعود شركات DAT الأوسع في عام 2025 والتي اكتسبت زخمًا أوليًا بشراء العملات البديلة مثل Ethereum وSolana.

في أواخر مايو، أعلنت شركة SharpLink لتقنيات المراهنات الرياضية أنها ستجمع حوالي 425 مليون دولار وتحول العائدات إلى ETH بموجب شراكة استشارية مع المؤسس المشارك لـ Consensys جوزيف لوبيـن.

تبع ذلك BTCS بشراء 1,000 ETH في أوائل يونيو، وطرحت BitMine برنامج خزينة ETH بحلول أوائل يوليو.

ومع تقدم العام، سرعت BitMine وSharpLink من عمليات الاستحواذ الخاصة بهما، حيث ارتفعت أرصدتهما من ETH إلى 2.65 مليون ETH و838,730 ETH على التوالي حتى 2 أكتوبر.

شهد سعر Ethereum انتعاشًا مطلوبًا بشدة وتفوق في الأداء طوال الصيف. نما ETH بنسبة تقارب 50% في يوليو وحده، ثم سجل أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,956.78 دولارًا في 24 أغسطس، بعد ما يقرب من أربع سنوات من ذروته السعرية السابقة.

بالإضافة إلى ذلك، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الفورية المتداولة في الولايات المتحدة لـ Ethereum تدفقًا كبيرًا من الاستثمارات.

وفقًا لبيانات Farside Investors، واجهت الصناديق صعوبة في تجاوز عتبة 3 مليارات دولار في التدفقات التراكمية، لكنها تجاوزت هذا الحد بعد يومين من إعلان SharpLink.

ثم عوضت صناديق Ethereum ETFs الوقت الذي استغرقته لجذب تدفقات ضخمة، وارتفعت إلى ما يقرب من 14 مليار دولار في التدفقات التراكمية بحلول 19 سبتمبر، بنمو 342%.

Solana هي عملة رقمية رئيسية أخرى شهدت اهتمامًا كبيرًا في موجة DAT. أدت التحولات السياسية وجمع رؤوس الأموال من قبل SOL Strategies وDeFi Development Corp. وUpexi إلى تجاوز SOL مستوى 200 دولار في يوليو، للمرة الأولى منذ فبراير.

بينما بنت الشركات المذكورة زخم DAT ودعمت SOL للوصول إلى ذروة سعرية عند 218 دولارًا بحلول أغسطس، صعدت Forward Industries من وتيرتها.

أغلقت الشركة تمويل PIPE بقيمة 1.65 مليار دولار في 11 سبتمبر، بقيادة Galaxy Digital وJump Crypto وMulticoin Capital. كان الإعلان كافيًا لدفع SOL فوق 250 دولارًا، للمرة الأولى فوق هذا المستوى منذ يناير.

علاوة على ذلك، كما حدث مع Ethereum، شهدت ETF الأمريكية المتداولة لـ Solana، والتي تحاكي التعرض الفوري، زيادة في التدفقات الداخلة.

واجه صندوق REX-Osprey Solana staking ETF (SSK) صعوبات في جذب رأس المال طوال أغسطس، رغم البداية القوية. استقطب الصندوق 100 مليون دولار من التدفقات الداخلة بعد 12 يوم تداول فقط من ظهوره في 2 يونيو.

ومع ذلك، بين أواخر أغسطس ومنتصف سبتمبر، تجاوز SSK 200 مليون دولار في التدفقات التراكمية للمرة الأولى في 11 سبتمبر، وسط أداء قوي لسعر SOL.

بحلول 26 سبتمبر، أضاف SSK 100 مليون دولار أخرى إلى تدفقاته التراكمية، وكشفت بيانات Farside Investors أن الصندوق تجاوز علامة 300 مليون دولار.

معًا، تشكل هذه السوابق الدليل الذي يمكن أن تتبعه خزائن AVAX الآن، من خلال إقران ضخ رؤوس أموال عامة كبيرة مع تراكم رموز مباشر، ثم تحفيز المركبات الثانوية ونشاط النظام البيئي.

تجاوز "الشراء والاحتفاظ"

تقدم AVAT نموذجًا أكثر تكاملًا من مجرد "الشراء والاحتفاظ". ذكرت الشركة أنها أمنت عملية شراء أولية لـ AVAX بخصم عن السوق ونافذة أولوية لمدة 18 شهرًا لمبيعات مؤسسة Avalanche لشركات الخزينة الأمريكية.

كما عرضت دخولًا بخصم يقارب 23% عن التعرض المباشر للرمز (mNAV) وتفويضًا لنشر رأس المال في بنية Avalanche.

يشمل التفويض استثمارات في البروتوكولات التي تدفع المعاملات، وشراكات مؤسسية للأصول الواقعية، والعملات المستقرة والمدفوعات، ودعم المدققين لإطلاقات الطبقة الأولى المؤسسية.

قال الرئيس التنفيذي بارت سميث:

"أنشأنا Avalanche Treasury Co. لنقدم شيئًا نعتقد أنه سيكون أكثر قيمة من التعرض السلبي."

رحب مؤسس Ava Labs إمين غون سيرير بالجهد باعتباره "يعكس التطور المتزايد والزخم الذي يشكل مستقبل Avalanche".

من جانب AgriFORCE، صاغ أنتوني سكاراموتشي، الذي سيقود المجلس الاستشاري، التحول بمصطلحات أوسع:

"ترميز الأصول هو أكبر موضوع منفرد لعقد التمويل القادم."

وأضاف مات تشانغ من Hivemind الطموح الاستراتيجي لبناء "Berkshire Hathaway لاقتصاد التمويل على السلسلة"، مما يوفر لوول ستريت مسارًا قابلًا للتوسع نحو بنية تحتية بلوكتشين بمستوى مؤسسي.

ما الذي ينتظر المستثمرين الأفراد؟

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، تفتح الهياكل قناتين محتملتين، يتبعهما فئتان من المخاطر.

الأولى هي الأسهم الثانوية لشركات الخزينة نفسها، حيث يروج AVAT، على سبيل المثال، لإمكانية الوصول بخصم ضمني إلى سلة الرموز الأساسية الخاصة به.

يمكن أن يكون هذا "الخصم الثانوي" جذابًا لكنه غير مضمون، ويمكن أن يتأرجح مع المعنويات والسيولة وإيقاع الإصدارات الجديدة.

القناة الثانية غير مباشرة، حيث تركز DATs رأس المال في AVAX وقد تضخم اكتشاف الأسعار، وتحسن العمق عبر منصات التداول الفوري والمشتقات، وتسرع بناء التطبيقات على السلسلة التي تخلق طلبًا حقيقيًا على المعاملات.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تعزز تدفقات ETF القادمة، حيث تنتظر طلبات صناديق ETF الفورية لـ Avalanche من Bitwise وGrayscale وVanEck موافقة SEC.

ومع ذلك، يمكن أن تضر نفس آليات PIPE التي تمول الخزائن بالمساهمين الحاليين عند فتح نوافذ إعادة البيع.

يكشف تحليل حديث لأسماء خزائن Bitcoin التي استخدمت PIPEs عن نمط متكرر من انجذاب الأسهم نحو أسعار الإصدار المخفضة مع اقتراب عمليات الفتح. في عدة حالات، ألغت التصحيحات معظم الارتفاع الأولي، وأحيانًا تم التداول دون مستوى PIPE.

يخلق هذا الديناميكية "عبئًا زائدًا" يمكن أن يضغط على كل من الأسهم، وبشكل غير مباشر، الرمز الأساسي عندما تضطر الشركات لإدارة السيولة خلال فترات الانخفاض.

إذا نفذت خزائن AVAX خططها، فإن التداعيات تتجاوز السعر الرئيسي.

يمكن لمشتري ميزانية عمومية بمليار دولار أن يضفي الشرعية على AVAX جنبًا إلى جنب مع ETH وSOL في أطر السياسات المؤسسية، ويوسع عالم المخصصين إلى ما بعد الصناديق الأصلية للعملات الرقمية، ويسرع ظهور المنتجات الهيكلية المرتبطة بـ AVAX.

بالإضافة إلى ذلك، فإنه يمهد الطريق لسيولة أعمق، ومزيد من المنصات للتعرض المنظم، وحجة أقوى لدور الأصل في التمويل المرمز.

ظهر منشور Avalanche treasuries line up $1 billion to make AVAX part of the multi-chain finance أولاً على CryptoSlate.