كان ترامب، الذي كان ينتقد العملات المشفرة علنًا في السابق، قد أصبح الآن بهدوء واحدًا من أكبر حاملي البيتكوين في الولايات المتحدة، في حين أن سياساته الجمركية تسببت في اهتزاز سوق العملات المشفرة.
كشفت Forbes مؤخرًا عن خبر صادم، حيث يمتلك ترامب أكثر من 870 مليون دولار من البيتكوين من خلال شركته لوسائل التواصل الاجتماعي، مما يجعله واحدًا من أكبر حاملي البيتكوين الأفراد في الولايات المتحدة. وراء هذا الرقم يكمن التحول الكامل لترامب من "البيتكوين خدعة" إلى "رئيس البيتكوين". ومع ذلك، وفي الوقت الذي نُشر فيه هذا التقرير، أعلن ترامب فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الواردات الصينية، مما أدى إلى انخفاض البيتكوين بأكثر من 10% في لحظة.
01 كشف Forbes: أين يختبئ 870 مليون دولار من البيتكوين؟
استثمار ترامب في البيتكوين ليس عن طريق الحيازة المباشرة، بل تم من خلال مسار غير مباشر ذكي.
وفقًا لتقرير Forbes الاستقصائي، فإن تعرض ترامب للبيتكوين يأتي أساسًا من حصته البالغة 41% في مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا (TMTG). قامت هذه الشركة بتحول استراتيجي كبير في منتصف عام 2025 — حيث جمعت 2.3 مليار دولار في مايو من خلال إصدار السندات وبيع الأسهم، ثم استخدمت 2 مليار دولار في يوليو لشراء البيتكوين، لتصبح واحدة من أكبر الشركات الحائزة للبيتكوين في الولايات المتحدة.
ظل حيازة ترامب للبيتكوين غير ملحوظة لأنك لن تجد أي أثر للبيتكوين في إفصاحات ترامب المالية. هذا الأسلوب "غير المباشر" في بناء المركز مكنه من تجنب بعض متطلبات الإفصاح والمراجعة العامة التي تفرضها الحيازة المباشرة.
02 تغير الموقف: مسار الربح من الانتقاد إلى الاحتضان
موقف ترامب تجاه العملات المشفرة شهد تحولًا بمقدار 180 درجة.
● في عام 2019، انتقد البيتكوين علنًا على تويتر قائلاً: "لست من معجبي البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى، فهي ليست عملات، وقيمتها متقلبة للغاية ومبنية على الهواء."
● تغير الموقف حدث قبيل انتخابات 2024، حيث أعلن فجأة وبصوت عالٍ: "أدعم أن تصبح أمريكا رائدة العملات المشفرة في العالم، ولن نسمح للصين والدول الأخرى بأن تتفوق علينا."
بعد ذلك، قبل فريق حملته الانتخابية لأول مرة تبرعات من البيتكوين، Ethereum، USDC، Solana وغيرها من العملات الرئيسية، كما أطلق مجموعته الخاصة من NFT وشارك شخصيًا في مؤتمرات العملات المشفرة.
03 التحول في السياسات: من القمع التنظيمي إلى الاحتضان الودي
على النقيض من سياسة إدارة بايدن التي اتسمت بالتشدد تجاه سوق العملات المشفرة، فإن إدارة ترامب عند توليها السلطة، تشهد البيئة التنظيمية تحولًا جذريًا.
● أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مؤخرًا عن جدول أعمالها التشريعي للأشهر القادمة، والذي يتضمن عدة مقترحات تهدف إلى إعادة تشكيل إطار تنظيم العملات المشفرة.
1. قواعد إصدار وبيع الأصول المشفرة (Offer and Sale of Crypto Assets):
تهدف القواعد المقترحة إلى توضيح إطار تنظيم إصدار وبيع الأصول المشفرة، وقد تشمل إعفاءات محددة وبنود "الملاذ الآمن" لتوفير مزيد من اليقين للمشاركين في السوق وتجنب أعباء الامتثال غير الضرورية.
2. تعديل متطلبات الحفظ للأصول المشفرة (Custody Requirements for Crypto Assets):
تحديث قواعد الحفظ بموجب قانون مستشاري الاستثمار لعام 1940 وقانون شركات الاستثمار لعام 1940، لتوضيح معايير حفظ الأصول المشفرة، بما في ذلك إدارة المخاطر وتدابير الأمان.
3. تعديل هيكل سوق تداول الأصول المشفرة (Market Structure Amendments for Trading Crypto Assets):
تعديل قواعد هيكل السوق بموجب قانون الأوراق المالية لتشمل تداول الأصول المشفرة على أنظمة التداول البديلة (ATS) والبورصات الوطنية للأوراق المالية.
4. تحديث تنظيم وكلاء التحويل (Updates to Regulatory Regime for Transfer Agents):
تحديث قواعد تنظيم وكلاء التحويل لتواكب العصر، خاصة فيما يتعلق باستخدام الأصول المشفرة وتكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع (DLT).
5. تعديل قواعد المسؤولية المالية وحفظ السجلات والتقارير للوسطاء-التجار (Amendments to Broker-Dealer Financial Responsibility, Recordkeeping, and Reporting Rules):
تحديث القواعد ذات الصلة بالوسطاء-التجار لتواكب تطبيقات الأصول المشفرة، بما في ذلك توسيع متطلبات حفظ السجلات (مثل القواعد 17a-3 و17a-4) لتشمل التداولات المشفرة.
● تشمل هذه المقترحات وضع قواعد جديدة لإصدار وبيع الأصول الرقمية، وقد تتضمن بعض الإعفاءات وبنود "الملاذ الآمن"، مع النظر في تعديل القواعد الحالية للسماح بتداول العملات المشفرة في البورصات الوطنية وأنظمة التداول البديلة.
● إذا تم تنفيذ هذه السياسات، فستكون انتصارًا كبيرًا لصناعة الأصول الرقمية التي طالما سعت إلى قواعد تنظيمية "مصممة خصيصًا".
04 عاصفة الرسوم الجمركية: قرارات سياسية تهز سوق العملات المشفرة
● في 11 أكتوبر، أعلن ترامب فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الواردات الصينية، مما تسبب في تقلبات حادة في سوق العملات المشفرة.
● انخفض سعر البيتكوين بعد الإعلان إلى 102,000 دولار، بانخفاض تجاوز 10%، وهو أدنى مستوى منذ أن انخفض البيتكوين إلى أقل من 100,000 دولار في أواخر يونيو. وتبخر ما يقرب من 280 مليار دولار من القيمة السوقية لسوق العملات المشفرة بأكمله، حيث انخفضت القيمة السوقية بنسبة 11.80% خلال 24 ساعة إلى 3.64 تريليون دولار. وأدى الذعر في السوق إلى تصفية مراكز شراء ضخمة، حيث تم تصفية مراكز بقيمة إجمالية بلغت 9.4 مليار دولار في سوق العملات المشفرة خلال 24 ساعة، منها 7.15 مليار دولار مراكز شراء بالرافعة المالية.
05 تقلبات السوق: كيف يرى المحللون مستقبل السوق؟
● قال Cory Klippsten، الرئيس التنفيذي لشركة Swan Bitcoin، إنه إذا استمر جو العزوف عن المخاطرة بشكل عام، فقد يتأثر البيتكوين على المدى القصير. وأضاف: "عادةً ما تؤدي الانخفاضات الناجمة عن العوامل الكلية إلى تصفية المتداولين بالرافعة المالية وأصحاب الإرادة الضعيفة، مما يمهد الطريق لجولة صعودية جديدة."
● لا يزال العديد من محللي البيتكوين متفائلين. كتب Juan Leon، كبير استراتيجيي الاستثمار في Bitwise، على منصة X: "عندما يتأثر البيتكوين بالسوق ككل، غالبًا ما يكون ذلك أفضل وقت لشراء BTC."
● تُظهر خريطة Hyblock للسيولة المصفاة أن "جميع سيولة الشراء تقريبًا في الاتجاه الهبوطي قد تم امتصاصها، ولا تزال منطقة التصفية الكثيفة فقط بين 102,000 و97,000 دولار."
من جهة، هو "حوت" يملك 870 مليون دولار من البيتكوين، ومن جهة أخرى، رئيس يوقع سياسات جمركية تثير تقلبات السوق، هذان الدوران يتداخلان في شخصية ترامب.
