الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock: محافظ العملات الرقمية تحتفظ بأصول تزيد عن 4 تريليونات دولار، و"ترميز الأصول" هو الثورة المالية القادمة

العنوان الأصلي: "الرئيس التنفيذي لأكبر شركة إدارة أصول في العالم: حجم 'المحافظ الرقمية' يتجاوز 4 تريليونات دولار أمريكي، و'ترميز الأصول' هو الثورة المالية القادمة"

الكاتب الأصلي: Long Yue، Wallstreetcn

قام الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock، أكبر شركة إدارة أصول في العالم، Larry Fink، بتحديد "ترميز الأصول" كالثورة القادمة في الأسواق المالية، بهدف "وضع جميع الأصول المالية التقليدية في المحافظ الرقمية".

في 14 أكتوبر، وخلال مكالمة نتائج الربع الثالث من عام 2025، أعلنت BlackRock عن وصول حجم الأصول المدارة (AUM) إلى مستوى قياسي بلغ 13.5 تريليون دولار أمريكي، كما أوضح Fink الاتجاه الرئيسي المستقبلي للشركة. ووفقًا لما كشفه، بلغ حجم الأصول المحتفظ بها في المحافظ الرقمية حول العالم حوالي 4.1 تريليون دولار أمريكي، وهو سوق محتمل ضخم.

رؤية Fink تتمثل في بناء جسر بين الأسواق المالية التقليدية وجيل جديد من المستثمرين المتمرسين في تقنيات التشفير، من خلال ترميز أدوات الاستثمار التقليدية مثل صناديق المؤشرات المتداولة (ETF).

قال Fink في مقابلة مع CNBC: "هذه هي الفرصة القادمة لـ BlackRock لعقود قادمة". وقد تم التحقق من هذه الاستراتيجية مبدئيًا من خلال نجاح صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT)، الذي تجاوز حجم أصوله 100 مليار دولار أمريكي في أقل من 450 يومًا، ليصبح أسرع ETF نموًا في التاريخ.

وقد حظيت هذه الخطوة الاستباقية بردود فعل إيجابية سريعة من وول ستريت. فقد أعادت JPMorgan في تقرير بحثي التأكيد على تصنيف "زيادة الوزن" لسهم BlackRock، وأشارت إلى أن "ترميز جميع الأصول" هو أحد السرديات الأساسية التي تدعم نظرتها الإيجابية تجاه مستقبل BlackRock.

استهداف سوق المحافظ الرقمية بقيمة 4 تريليونات دولار أمريكي

الركيزة الأساسية لاستراتيجية BlackRock هي الوصول إلى تجمع الأموال الضخم الذي لا يزال خارج النظام المالي التقليدي. ووفقًا لـ Fink، يبلغ حجم سوق المحافظ الرقمية هذا حوالي 4.1 تريليون دولار أمريكي.

وقدرت JPMorgan في تقرير صدر في 15 أكتوبر أن القيمة الإجمالية الحالية للأصول المشفرة والعملات المستقرة والأصول المرمزة قد تجاوزت 4.5 تريليون دولار أمريكي، وهذه الأموال "لا يمكنها حاليًا الوصول إلى منتجات الاستثمار طويلة الأجل".

وبحسب تحليل JPMorgan، فإن هدف BlackRock هو "نسخ كل شيء في التمويل التقليدي اليوم إلى المحافظ الرقمية".

من خلال تحقيق هذا الهدف، يمكن لـ BlackRock جذب المستثمرين الشباب المعتادين على استخدام الأصول المرمزة إلى فئات أصول تقليدية مثل الأسهم والسندات، وتوفير فرص ادخار تقاعدي طويلة الأجل لهم.

يعتقد Fink أن الترميز يمكن أن يقلل أيضًا من تكاليف المعاملات ورسوم الوسطاء، مثلما هو الحال في قطاع العقارات.

ترميز الأصول: رؤية مستقبلية للتمويل

يؤمن Fink إيمانًا راسخًا بأن التحول الكبير القادم في التمويل العالمي سيأتي من ترميز الأصول التقليدية، بما في ذلك الأسهم والسندات والعقارات. وأوضح في مقابلة أن الشركة ترى في الترميز فرصة لجذب مستثمرين جدد إلى المنتجات المالية السائدة عبر الوسائل الرقمية.

وأشار Fink إلى أنه رغم الإمكانات الهائلة للترميز، إلا أنه لا يزال في مراحله الأولى. واستشهد بتوقعات Mordor Intelligence بأن حجم سوق الأصول المرمزة سيتجاوز 2 تريليون دولار أمريكي في عام 2025، وقد يرتفع إلى أكثر من 13 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2030.

وقد بدأت BlackRock بالفعل في وضع الأسس للمشاركة العميقة في هذا المجال. حيث يعمل فريق داخلي بنشاط على استكشاف استراتيجيات ترميز جديدة لتعزيز ريادتها في مجال إدارة الأصول الرقمية.

من مشكك في البيتكوين إلى داعم للبلوكشين

يمثل تحول موقف Fink تجاه الأصول الرقمية تطورًا في نظرة المؤسسات المالية التقليدية لهذا القطاع. فقد وصف البيتكوين في وقت ما بأنه "مؤشر لغسل الأموال"، لكن موقفه الآن أصبح مختلفًا تمامًا.

وفي مقابلة حديثة، اعترف Fink بتغير وجهة نظره. وقال لـ CNBC: "كنت سابقًا من المنتقدين، لكنني أنمو وأتعلم".

وهو الآن يشبّه الأصول المشفرة بالذهب، معتبرًا إياها استثمارًا بديلاً يمكن استخدامه لتنويع المحافظ الاستثمارية.

وول ستريت متفائلة بآفاق نمو "الترميز"

يعتقد محللو وول ستريت أن BlackRock، بفضل مكانتها الصناعية ومواردها، قادرة تمامًا على الهيمنة في مجال الترميز.

رفع المحلل في JPMorgan Michael J. Cyprys السعر المستهدف لسهم BlackRock إلى 1486 دولارًا أمريكيًا في تقريره، مؤكدًا أن "الرؤية الكبرى لترميز جميع الأصول" هي المحرك الرئيسي.

وأشار التقرير إلى أن BlackRock قد بدأت بالفعل في اختبار صندوق سوق المال المرمز BUIDL، الذي نما حجم أصوله المدارة إلى ما يقرب من 3 مليارات دولار أمريكي منذ إطلاقه في مارس 2024.

وترى JPMorgan أنه بفضل التركيز الاستراتيجي من أعلى مستويات الإدارة، وحجم الشركة، وانتشار أعمالها الواسع، وعلاقاتها مع العملاء، فإن BlackRock لديها القدرة على التأثير في هيكل الصناعة المستقبلي، والتعاون مع البورصات والموردين الرائدين لتنفيذ وتقديم منتجات BlackRock المرمزة.

تسعى BlackRock إلى ترميز الأصول التقليدية كجسر يربط بين أسواق رأس المال التقليدية والأصول الرقمية. فالترميز لديه القدرة على جلب الأصول التقليدية إلى نموذج المحافظ الرقمية الأصلي — حيث أن الأصول المشفرة والعملات المستقرة والأصول المرمزة التي تتجاوز قيمتها حاليًا 4.5 تريليون دولار أمريكي لا يمكنها الوصول إلى منتجات الاستثمار طويلة الأجل.

هدف BlackRock هو نسخ كل شيء في التمويل التقليدي اليوم إلى المحافظ الرقمية، بحيث لا يحتاج المستثمرون أبدًا إلى مغادرة محافظهم الرقمية لبناء محفظة استثمارية طويلة الأجل وعالية الجودة تشمل الأسهم والسندات والعملات المشفرة والسلع وغيرها.

ومن خلال تحقيق ذلك، يمكن لـ BlackRock توجيه عدد كبير من المستثمرين الشباب الذين يستخدمون الأصول المرمزة نحو الأصول التقليدية، وإعدادهم لفرص الادخار التقاعدي الطويلة الأجل في المستقبل.