من DEX إلى نظام تشغيل مالي: ChefWEN حول بنية Momentum Finance المدعومة من Sui وجسر TradFi

لقد كانت Momentum Finance، التي كانت تُعرف سابقًا بشكل أساسي كبورصة لامركزية (DEX)، تنفذ تحولًا متقدمًا، حيث تعيد تموضع نفسها كنظام تشغيل مالي شامل (FOS) ضمن نظام Sui البيئي. يمثل هذا التحول رؤية تتجاوز بكثير مجرد تبادل الرموز، وتهدف إلى بناء البنية التحتية الأساسية لعصر جديد من التمويل المرمز.

لفهم الاستراتيجية وراء هذا التطور، من بنيتها ذات الطبقات الثلاث إلى بوابة المؤسسات Momentum X، جلسنا مع ChefWEN، مؤسس Momentum Finance، لمناقشة رؤية الشركة، ومنتجاتها الرئيسية، والطريق نحو ربط التمويل التقليدي بالتمويل اللامركزي.

الرؤية والهندسة المعمارية: بناء نظام التشغيل المالي

لقد تطورت Momentum Finance بشكل كبير منذ إطلاقها الأولي إلى "نظام تشغيل مالي". هل يمكنك شرح الرؤية التي تقود هذا التحول؟

ChefWEN: تنبع رؤيتنا من ملاحظة بسيطة: لا يزال DeFi عبارة عن مجموعة من التطبيقات المنعزلة والمجزأة. ولكي يصل إلى المليار مستخدم التالي، يحتاج إلى التماسك والموثوقية التي يتمتع بها نظام التشغيل الحديث. Momentum تبني تلك الطبقة الأساسية.

بدأنا كبورصة لامركزية لأن السيولة هي قلب التمويل. لكن القلب يحتاج إلى جهاز دوري. ونظام التشغيل المالي الخاص بنا يوفر ذلك: طبقة متصلة وسلسة حيث يمكن للبروتوكولات الوصول إلى سيولة عميقة، وإدارة خزائنها، وحتى إطلاق رموزها، وكل ذلك مبني على بنية تحتية آمنة وقابلة للتوسع. نحن لسنا مجرد مكان لتبادل الرموز؛ نحن المنصة التي يُبنى عليها مستقبل التمويل.

لماذا اختارت Momentum Finance شبكة Sui كبنيتها التحتية الأساسية، خاصة مع نضج سلاسل أخرى؟

ChefWEN: كان هذا قرارًا استراتيجيًا، وليس تقنيًا فقط. قمنا بتقييم السلاسل الراسخة ووجدنا أن حدود قابليتها للتوسع ورسومها المرتفعة ستقيد في النهاية تعقيد التطبيقات التي يمكننا بناؤها. Sui، بنموذجها القائم على الكائنات ولغة Move، تم بناؤها للعمليات المالية المعقدة وعالية الإنتاجية التي نتصورها.

المزايا واضحة: إنهاء شبه فوري لتجربة مستخدم سلسة، قابلية توسع أفقية تنمو مع الطلب، وميزات الأمان المدمجة في Move، وهي أمور حاسمة عند إدارة قيمة حقيقية. بالنسبة لنظام تشغيل مالي، يجب أن تكون السلسلة الأساسية فعالة وآمنة في آن واحد. Sui توفر تلك الأساسيات الفريدة، مما يسمح لنا ببناء نظام أكثر كفاءة في رأس المال وأكثر أمانًا من الأساس.

هل يمكنك شرح بنية Momentum ذات الطبقات الثلاث بالتفصيل؟

ChefWEN: بالتأكيد. فكر بها ككومة تربط عالم التمويل القديم بالجديد، وتخلق محركًا ذاتي التعزيز للنمو.

1. طبقة السيولة: هذه هي جوهرنا، مدعومة ببورصتنا اللامركزية الفعالة في رأس المال. إنها تضمن أن السيولة العميقة والمستدامة هي الأساس لكل شيء آخر.
2. طبقة الستاك: هنا نصبح "نظام تشغيل". تتضمن أدوات الخزينة للبروتوكولات، MSafe لإدارة الأصول بأمان، ومختبر توليد الرموز الخاص بنا. توفر هذه الطبقة "التطبيقات" والخدمات الأساسية للآخرين لبناء وإدارة عملياتهم المالية على Sui.
3. جسر التمويل التقليدي (Momentum X): هذه هي بوابتنا. إنها الطبقة المؤسسية المتوافقة التي تسمح للتمويل التقليدي بالاتصال بنظامنا البيئي DeFi، جالبة رأس المال والشرعية.

هذه الطبقات ليست معزولة؛ بل تخلق حلقة تغذية راجعة قوية. السيولة العميقة تجذب البروتوكولات إلى طبقة الستاك لدينا، وطبقة الستاك القوية تجذب المستخدمين المؤسسيين عبر Momentum X، مما يعمق السيولة أكثر. إنها دورة فاضلة.

المنتجات الرئيسية والاستراتيجية: تأمين الخزينة الرقمية

منصتكم تركز على MSafe وأدوات الخزينة. ما هي نقاط الألم المحددة التي تحلونها للمشاريع اللامركزية اليوم؟

ChefWEN: أكبر نقطة ألم للمشاريع اللامركزية اليوم هي الهشاشة التشغيلية. العديد منها لديها خزائن تساوي ملايين، لكنها تديرها بمحافظ multisig بدائية، تفتقر إلى الشفافية، وعرضة للأخطاء البشرية أو الهجمات. لن تقبل أي شركة حديثة هذا المستوى من المخاطر التشغيلية، ولا يجب أن تضطر بروتوكولات DeFi لذلك أيضًا.

أدوات الخزينة لدينا تحل هذا من خلال توفير لوحة تحكم مخصصة لإدارة الخزينة على السلسلة، فكر في استراتيجيات عوائد متقدمة، تدفق مدفوعات موثوق، وتقارير مالية شفافة. MSafe، التي قمنا بدمجها، توفر معيار multisig أكثر أمانًا وسهولة في الاستخدام. معًا، يحولان خزينة المشروع من أصل ثابت وخطير إلى محرك مالي ديناميكي ومنتج وآمن. نحن نقدم للبروتوكولات الأدوات التي يتوقعها أي عمل ناضج لإدارة ونشر رأس المال بفعالية.

ما هو الهدف الاستراتيجي من Momentum X، طبقتكم الموجهة للمؤسسات؟

ChefWEN: تم إنشاء Momentum X لحل مشكلة "الميل الأخير" في تبني المؤسسات لـDeFi. لا يمكن للمؤسسات العمل في عالم من المناطق الرمادية التنظيمية ومخاطر الأشخاص الرئيسيين. إنهم يحتاجون إلى الامتثال، والوضوح، وحلول الحفظ الآمنة قبل نشر رأس مال كبير.

سيعمل Momentum X كطبقة الامتثال والبوابة الضرورية، حيث يقدم ميزات مثل تكامل KYC/KYB، وشركاء حفظ مرخصين، وإطار قانوني واضح يسمح للتمويل التقليدي بالمشاركة في مجمعات السيولة العميقة لدينا بثقة. إنها ليست منتجًا منفصلًا؛ بل هي الجسر الآمن الذي يربط رأس المال الضخم للتمويل التقليدي بالابتكار في DeFi على منصتنا، وتحديدًا على Sui.

من تعتبرونه منافسيكم الرئيسيين، وما هي "استراتيجية الخندق" الخاصة بكم؟

ChefWEN: هذا سؤال رائع. على السطح، يمكنك الإشارة إلى بورصات لامركزية أخرى على Sui أو حتى مراكز سيولة عبر السلاسل. لكن منافسنا الحقيقي هو البنية التحتية المالية التقليدية بالكامل وحالة DeFi المجزأة نفسها.

خندقنا ليس مجرد ميزة واحدة؛ بل هو قوة نظامنا البيئي المتكامل. يمكن للمنافس نسخ بورصة لامركزية، لكن من الصعب للغاية تكرار طبقة سيولة متكاملة بعمق، ومجموعة منتجات كاملة (طبقة الستاك)، وجسر مؤسسي موثوق (Momentum X) يعملون جميعًا بتناغم. خندقنا هو تأثير الشبكة بين هذه الطبقات. كلما زاد عدد البروتوكولات التي تستخدم أدوات الخزينة لدينا، أصبحت سيولتنا أعمق. وكلما تعمقت سيولتنا، أصبحنا أكثر جاذبية للمؤسسات عبر Momentum X. هذا يخلق حاجز دخول قوي وميزة تنافسية مستدامة حقًا.

النظام البيئي والتوقعات: المقاييس والمستقبل

هل يمكنك شرح دور مختبر توليد الرموز الخاص بكم؟

ChefWEN: مختبر توليد الرموز هو منصة ضمان الجودة والانطلاق للجيل القادم من المشاريع. أكبر مشكلة في إطلاق الرموز اليوم هي عدم توازن المعلومات والمخاطر التقنية، مما يضر المستخدمين والبناة الجادين على حد سواء.

يقدم مختبرنا أكثر من مجرد منصة إطلاق تقنية. نحن نقدم استشارات حول الاقتصاد الرمزي، ومراجعات أمنية من خلال شركائنا، والوصول الفوري إلى سيولة عميقة وعادلة الإطلاق على بورصتنا اللامركزية. نحن لسنا مجرد صنبور؛ نحن مرشح ومسرّع، نضمن أن المشاريع عالية الجودة تحصل على أفضل بداية ممكنة ضمن نظام Sui وMomentum البيئي. هذا يحافظ على جودة طبقة الستاك لدينا.

ما هي أهم المقاييس التي تحدد النجاح حاليًا لـMomentum؟

ChefWEN: بينما تعتبر القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) والحجم مؤشرات صحة مهمة، نحن نركز على مقاييس أعمق وأكثر دلالة تثبت نموذج نظام التشغيل المالي الخاص بنا.

أولاً، احتفاظ البروتوكولات واستخدامها لطبقة الستاك لدينا. كم عدد المشاريع التي تستخدم أدوات الخزينة لدينا بنشاط شهرًا بعد شهر؟ هذا يشير إلى ملاءمة المنتج للسوق الحقيقية، وليس مجرد تبادل رموز عابر.

ثانيًا، نمو إيرادات الرسوم من مصادر تتجاوز التبادلات البسيطة. هذا يُظهر تنوع وقوة خدمات نظامنا البيئي.

وثالثًا، حجم التدفقات المؤسسية عبر Momentum X بمجرد إطلاقه. هذه المقاييس تخبرنا أننا نبني نظامًا ماليًا مستدامًا، وليس مجرد منصة تداول شعبية.

ما هي رؤيتكم النهائية للتمويل المرمز؟

ChefWEN: أعتقد أن جميع الأصول ذات القيمة، من العقارات والأسهم إلى الملكية الفكرية، سيتم ترميزها وتداولها على السلسلة. هذا ليس فقط لمستخدمي العملات الرقمية الأصليين؛ بل يتعلق بنظام مالي عالمي، سائل، وسهل الوصول يزيل عدم الكفاءة التقليدية.

دور Momentum في هذا هو أن تكون البنية التحتية الأساسية. سنكون المنصة التي يتم فيها تداول هذه الأصول المرمزة، وإدارتها، ودمجها في منتجات مالية معقدة. نحن نبني النظام الذي يجعل حركة القيمة العالمية والسلسة حقيقة واقعة.

ما هي أكبر المخاطر والتحديات التي تتوقعونها في الـ12-18 شهرًا القادمة؟

ChefWEN: نحن واضحون جدًا بشأن التحديات. سأصنفها إلى ثلاثة مجالات:

1. عدم اليقين التنظيمي: هذا هو أكبر خطر خارجي. قد يخلق تطور البيئة التنظيمية عبر الولايات القضائية المختلفة رياحًا معاكسة، خاصة لجسر Momentum X الخاص بنا. استراتيجيتنا هي الانخراط الاستباقي والبناء مع الامتثال كميزة أساسية، وليس فكرة لاحقة.
2. أمن النظام البيئي: مع نمونا، نصبح هدفًا أكبر. كانت الاستغلال الأخير لمنافس على Sui تذكيرًا صارخًا للنظام البيئي بأكمله. تركيزنا المستمر على تدقيقات الأمان، مثل شراكتنا مع Movebit، والبناء وفقًا لمبادئ Move الآمنة بطبيعتها، هو دفاعنا الأساسي.
3. التنفيذ: التحدي الداخلي هو دائمًا التنفيذ. هل يمكننا إطلاق منتجات عالية الجودة بسرعة كافية للحفاظ على تقدمنا؟ نخفف من ذلك من خلال تعزيز ثقافة هندسية قوية والبقاء مركزين بلا هوادة على خارطة الطريق الأساسية لدينا. لا نرى هذه كتهديدات لا يمكن التغلب عليها، بل كـتحديات نحن في وضع استراتيجي للتنقل والتغلب عليها.