ما الذي يحدث مع صناديق XRP ETF الأمريكية؟ الحالة، توقعات الأسعار، والتطلعات. هل سيؤدي الموافقة على Spot إلى تحريك سعر XRP؟ نظرة واقعية

تزداد حدة المنافسة لإطلاق صندوق متداول في البورصة (ETF) مرتبط بـ XRP، لكن المستثمرين لا يزالون منقسمين حول مدى تأثير ذلك على سعر العملة البديلة.

يمتلك السوق الأمريكي بالفعل صندوق ETF مرتبط بـ XRP — وهو REX-Osprey XRPR — لكن المنتجات التقليدية الفورية لا تزال تنتظر موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).

الوضع الحالي: صناديق XRP ETF في الولايات المتحدة (أكتوبر 2025)

• يوجد منتج أمريكي مباشر: بدأ تداول XRPR من REX-Osprey في منتصف سبتمبر. يستخدم هيكلًا هجينًا بموجب قانون الأربعين (يحتفظ بـ XRP بشكل مباشر ومن خلال منتجات ETP أخرى مرتبطة بـ XRP). هذا ليس التصميم الكلاسيكي "الفوري النقي" بموجب قانون الثلاثة والثلاثين.
• طلبات "الفوري" التقليدية قيد الانتظار: قدم العديد من المصدرين، بما في ذلك CoinShares وGrayscale وBitwise وWisdomTree و21Shares وآخرون، طلبات أو أبدوا نية لإطلاق صناديق XRP ETF فورية باستخدام مسار 19b-4/S-1 القياسي.
• لا تزال هناك عقبات في العملية: الموارد التنظيمية الأمريكية محدودة. تتجمع الطلبات حول نوافذ اتخاذ القرار في أكتوبر، لكن التأخيرات في المراجعة والخطوات الإجرائية تقلل من احتمالية الموافقة على المدى القريب.
• ظهور منتجات ذات رافعة مالية: على الأقل قام مصدر واحد بطرح مفاهيم لصناديق XRP ETF ذات رافعة مالية. هذه تتطلب مراجعة منفصلة ولا تعكس الكثير عن احتمالات الموافقة على الصناديق الفورية.

ما الذي سيتغير مع صندوق "XRP ETF الفوري" الحقيقي؟

يمنح صندوق XRPR ETF، الذي بدأ تداوله في سبتمبر، المستثمرين تعرضًا غير مباشر لـ XRP من خلال هيكل هجين.

يحتفظ بـ XRP بشكل مباشر ومن خلال صناديق أخرى قائمة على XRP، ويوفر وصولاً منظمًا إلى الرمز دون الحاجة إلى محافظ العملات الرقمية.

على الرغم من البداية القوية، كان أداء XRPR ضعيفًا، مما يعكس الحذر العام في السوق وضعف التدفقات الداخلة.

في الوقت نفسه، قدم العديد من مديري الأصول — بما في ذلك CoinShares وGrayscale وBitwise — طلبات لصناديق XRP ETF الفورية التقليدية. لدى العديد منهم موعد نهائي قادم لموافقة SEC بين 18 و25 أكتوبر.

تتبع هذه الطلبات عملية 19b-4 وS-1 بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933، وهو نفس المسار الذي استخدمه مقدمو طلبات صناديق Bitcoin وEthereum ETF.

ومع ذلك، أدى إغلاق الحكومة الأمريكية وتراكم الأعمال لدى SEC إلى تأخير القرارات المتوقعة بين 18 و25 أكتوبر.

إذا تمت الموافقة، سيسمح صندوق XRP ETF الفوري للمستثمرين بالحصول على تعرض من خلال منصات الوساطة المالية التقليدية.

كما سيمكن الصناديق المؤسسية والمستشارين الماليين المسجلين من الاحتفاظ بـ XRP بما يتوافق مع قواعد المحافظ الاستثمارية. هذا الوصول يمكن أن يضيق الفروق السعرية، ويزيد السيولة، ويعمق مشاركة السوق.

هل ستؤثر الموافقة على الصندوق الفوري في سعر XRP؟ نظرة واقعية

المدى القصير: محفز قابل للتداول — مع بعض التحفظ

• توقع ارتفاعًا قبل اتخاذ القرار إذا زادت احتمالات الموافقة، ثم ديناميكية "اشترِ الإشاعة/بع الخبر" حول الحدث.
• يعتمد حجم الحركة على مدى تسعير السوق مسبقًا لإطلاق XRPR والتكهنات السابقة.

المدى المتوسط: التدفقات تحدد الاتجاه

• الارتفاع المستدام يحتاج إلى إنشاءات صافية مستمرة ودليل على أن منصات الثروة تضع الصندوق فعليًا على قوائمها المعتمدة.
• إذا خصص المستشارون حتى أوزان صغيرة في النماذج، يمكن أن يتضاعف دعم السعر. إذا توقفت التخصيصات، قد يتلاشى الزخم بعد الإطلاق.

لماذا قد تكون الحركة أقل من أحداث BTC/ETH

• تأثير السوابق: كانت BTC وETH "الأولى" في مجالاتها؛ XRP سيأتي بعد أن تعلم السوق كيفية تنفيذ أوامر صناديق ETF للعملات الرقمية.
• البديل الحالي: XRPR يلبي الطلب بالفعل. الصندوق الفوري النقي هو إضافة تدريجية، وليس ثورية.
• توزيع المصدرين والرسوم: إذا كانت الرسوم مرتفعة أو التوزيع محدود، ستضعف التدفقات الداخلة.
• رؤية العرض: الإصدارات المستمرة من الضمانات والتوزيعات القديمة يمكن أن تقلل من تأثير التدفقات الصافية.

في النهاية، ستكون الموافقة على صندوق XRP ETF الفوري إيجابية بشكل عام ولكنها ليست تحولية بحد ذاتها.

الاختبار الحقيقي سيأتي بعد الإطلاق — عندما تكشف تدفقات رأس المال والسيولة والتبني المؤسسي عما إذا كان المنتج سيغير حقًا كيفية تفاعل المستثمرين مع XRP.

حتى ذلك الحين، سيستمر سعر العملة البديلة في التحرك أكثر مع معنويات السوق والظروف الاقتصادية الكلية بدلاً من العناوين التنظيمية.

ظهر هذا المقال أولاً على BeInCrypto بعنوان What’s Going On With US XRP ETFs? Status, Price Outlook, and Expectations.