فلوريدا تحاول مع Bitcoin مرة أخرى: كيف يجعل مشروع قانون التقاعد بقيمة 218 مليار دولار BTC أصلاً للدولة هذه المرة

تعود ولاية فلوريدا بمحاولة جديدة لإدراج Bitcoin في ميزانية الولاية. يعيد مشروع القانون الجديد، HB 183، إحياء الجهد الفاشل للعام الماضي ولكن بأسنان أكثر حدة ونطاق أوسع.

يحدد مرة أخرى سقفًا بنسبة 10% من بعض أموال الدولة التي يمكن تخصيصها للأصول الرقمية، بما في ذلك Bitcoin وصناديق ETF المنظمة. ولكن بينما كان مشروع قانون 2025 في الغالب إيماءة طموحة، فإن هذا المشروع يبدو كخطة عمل فعلية.

يوضح كيف ستعمل الحضانة، ومن يملك حق اتخاذ القرار، وحتى ماذا يحدث إذا فقدت الدولة السيطرة على مفاتيحها الخاصة.

مشروع القانون طويل ومفصل، ولسبب وجيه: HB 183 يهدف إلى إظهار أن فلوريدا يمكنها بالفعل الاحتفاظ بالعملات الرقمية بطريقة تجتاز التدقيق.

يعرّف الأصول الرقمية لتشمل Bitcoin، الأوراق المالية المرمزة، وغيرها من الأدوات المسجلة تشفيرياً بموجب قوانين السجلات الإلكترونية في فلوريدا. كما يفتح الباب أمام المنتجات المتداولة في البورصة التي تحتفظ بالأصول الرقمية إلى جانب الأسهم أو السلع.

هذا التوسع يعني أن الدولة لا تتحدث فقط عن تكديس Bitcoin. إنها تضع نفسها لامتلاك تعرض من خلال صناديق ETF المسجلة لدى SEC أو حتى الأوراق المالية المرمزة، طالما أنها تفي بمعايير الحضانة والإفصاح.

يعين مشروع القانون المدير المالي الرئيسي كفاعل مركزي. يمكن للمدير المالي تخصيص ما يصل إلى 10% من كل حساب صندوق حكومي، من الإيرادات العامة إلى صناديق الثقة والوكالات، في أدوات العملات الرقمية أو صناديق ETF المعتمدة.

ينطبق نفس السقف على نظام التقاعد، حيث يمكن لمجلس إدارة الدولة للاستثمار استثمار ما يصل إلى 10% من صندوق ائتمان نظام تقاعد فلوريدا. تعكس هذه الحدود مشروع قانون العام الماضي ولكنها توضح أن الحد الأقصى ينطبق على كل حساب، وليس على جميع الصناديق مجتمعة، مما يوسع فعليًا حجم الأموال المحتملة.

لا شيء من هذا إلزامي، حيث أن هذه حدود قصوى وليست حصصًا، لكن التفويض القانوني واسع بما يكفي ليكون ذا أهمية.

تم تشديد قواعد الحضانة والسيطرة. يجب أن تظل أي أصل رقمي تشتريه الدولة تحت السيطرة المستمرة، إما أن يحتفظ به المدير المالي مباشرة أو من خلال وصي مؤهل يمكنه قانونياً إتقان مصلحة الضمان. إذا فقدت هذه السيطرة، لدى الدولة خمسة أيام عمل لإصلاح ذلك.

يُسمح بالإقراض ولكن فقط إذا كانت القروض مضمونة بالكامل، مع حرية المدير المالي في طلب ضمانات زائدة بموجب القاعدة. هذه هي نوع الحواجز التشغيلية المصممة للإجابة على السؤال الذي قتل مشروع القانون الأول: كيف تؤمن مفاتيح الخزينة العامة الخاصة؟

حتى أن HB 183 يأخذ في الاعتبار الضرائب أو الرسوم المستلمة بالعملات الرقمية، ويتطلب تحويلها إلى الإيرادات العامة وتعويضها بالدولار، وهي علامة صغيرة ولكنها دالة على أن المشرعين يفكرون في الاحتكاك المحاسبي بقدر ما يفكرون في الأيديولوجيا.

الحجم والرهانات

الأرقام وراء نسبة 10% تجعل مشروع القانون أكثر من مجرد رمز. يحتفظ نظام تقاعد فلوريدا بحوالي 218 مليار دولار.

تخصيص 1% هناك يعادل تقريبًا 2.2 مليار دولار، وهو بالفعل أكثر من معظم تدفقات صناديق ETF الفورية اليومية للـ Bitcoin.

تخصيص 5% سيقترب من 11 مليار دولار، وذلك قبل احتساب صناديق الدولة الأخرى مثل صندوق استقرار الميزانية البالغ 4.9 مليار دولار، والذي يمكن أن يضيف نظريًا مئات الملايين الأخرى.

لن تحدث أي من هذه التحركات بين عشية وضحاها، ولكن حتى تجربة تجريبية حذرة بنسبة 1% ستدخل مصدرًا جديدًا للطلب المستقر في سوق يعتمد الآن بشكل كبير على صناديق ETF للتدفقات الداخلة.

العقبات القانونية والسياسية لا تزال كبيرة. يعفي مشروع القانون حيازات العملات الرقمية من بعض قواعد أمان الودائع العامة في الولاية، لكن ذلك لا يحل المشكلة الأكبر المتعلقة بالتقلبات ومخاطر الأمانة. الأموال العامة مبنية على السيولة وقابلية التنبؤ؛ Bitcoin ليست كذلك.

قد تبدو فقرة العلاج لمدة خمسة أيام لفقدان الحضانة مرتبة على الورق، لكنها غير مختبرة في الممارسة العامة. سيرغب المدققون في إثبات أن فلوريدا يمكنها توثيق وتقييم هذه الحيازات بدقة مثل سنداتها أو أسهمها.

هناك أيضًا مسألة التوقيت: حتى إذا تم تمرير مشروع القانون، لا يزال كل مجلس استثمار بحاجة إلى تعديل بيانات سياساته الخاصة قبل التعامل مع العملات الرقمية.

باختصار، HB 183 ليس إعلانًا بأن فلوريدا ستشتري Bitcoin، بل أن فلوريدا تريد جعل ذلك ممكنًا قانونيًا. إنه يوسع النطاق من أصل واحد إلى فئة كاملة، ويبني آليات تحكم، ويهيئ المسرح للمشاركة الحذرة بدلاً من الرهانات المضاربية.

يجذب رقم 10% الانتباه، لكن القصة الحقيقية تكمن في محاولة الدولة كتابة دليل قانوني لحضانة العملات الرقمية السيادية.

إذا نجا هذا الإطار من التدقيق واكتسب الزخم، فقد يصبح النموذج الأول من نوعه في الولايات المتحدة: تحول هادئ ولكنه عميق في كيفية تفكير الحكومات في الاحتفاظ بالأصول الرقمية، قانونًا تلو الآخر.

ظهر هذا المقال أولاً على CryptoSlate بعنوان Florida tries Bitcoin again: How $218B pension bill makes BTC a state asset this time.