ملاحظات رئيسية
- تستحوذ العملات المستقرة المقومة بالدولار الأمريكي على 90-95% من التداول العالمي، بينما تمثل الرموز المقومة باليورو أقل من 350 مليون يورو حالياً.
- تستخدم المدفوعات الذكية الذكاء الاصطناعي والعقود الذكية لتحسين الإنفاق وتخصيص العائدات والامتثال بشكل مستقل وفي الوقت الفعلي.
- يوصي التقرير بأن يقوم الاتحاد الأوروبي بتوحيد تنفيذ MiCAR وإنشاء حوافز على مستوى التجار للرموز المدعومة باليورو.
أصدرت Wirex، وهي منصة مدفوعات رقمية مقرها المملكة المتحدة وعضو رئيسي في Visa وMastercard، ورقة بيضاء في 29 أكتوبر تتوقع أن يصل سوق العملات المستقرة في أوروبا إلى تريليون يورو خلال هذا العقد. تتوقع الشركة، التي لديها أكثر من 6 ملايين عميل في 130 دولة، نمواً مدفوعاً بالرموز المقومة باليورو المتوافقة مع لائحة MiCAR الجديدة للاتحاد الأوروبي.
يُظهر سوق العملات المستقرة أن 90-95% من التداول العالمي يتم عبر الرموز المقومة بالدولار الأمريكي، بينما تمثل الرموز المدعومة باليورو أقل من 350 مليون يورو، وفقاً للورقة البيضاء. تتوقع Wirex نمواً بمعدل 10-15 ضعفاً للرموز المقومة باليورو المتوافقة مع MiCAR وتدعو إلى تنسيق الحوافز الأوروبية لتعزيز العملات المستقرة المدعومة باليورو كأولوية استراتيجية للسيادة النقدية.
البنية التحتية للأموال القابلة للبرمجة والمصارف
تستعرض الورقة البيضاء كيف تدخل العملات المستقرة إلى التمويل التقليدي كأدوات دفع ضمن إطار MiCAR التنظيمي. وصفت Wirex هذا التحول بأنه انتقال من الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول إلى الأموال القابلة للبرمجة في إعلانها عن التقرير.
تحدد الدراسة المدفوعات الذكية كاتجاه ناشئ، حيث تقوم المعاملات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي والعقود الذكية بالتصرف بشكل مستقل نيابة عن المستخدمين. يستند هذا المفهوم إلى تطورات مثل دمج Circle مع بروتوكول x402 الخاص بـCoinbase، مما يمكّن وكلاء الذكاء الاصطناعي من دفع ثمن الخدمات باستخدام USDC. تتوقع Wirex أن تجمع البنوك المنافسة الأصلية للعملات المستقرة بين المحافظ غير الحاضنة، والتسوية على السلسلة، وشبكات البطاقات عبر فئات خدمات FinTech.
استراتيجية Wirex والسياق الصناعي
أنشأت Wirex مقرها الأوروبي في ميلانو في عام 2025، معتبرة الامتثال لـMiCAR ميزة تنافسية بدلاً من عبء تنظيمي. وقد عالجت المنصة أكثر من 20 مليار دولار في المعاملات منذ تأسيسها.
قامت شركات مدفوعات أخرى بخطوات مماثلة نحو العملات المستقرة، بما في ذلك عملة Western Union المستقرة USDPT على Solana، والمخطط إطلاقها في منتصف 2026. تشير الورقة البيضاء إلى أن Circle حصلت على ترخيص أموال إلكترونية في فرنسا لإصدار عملتها المستقرة EURC بموجب لوائح MiCAR. أعلنت ClearBank في 27 أكتوبر عن خطط للانضمام إلى شبكة مدفوعات Circle لتوسيع الوصول إلى EURC في جميع أنحاء أوروبا.
توصيات السياسات
توصي الورقة البيضاء بأن تقوم مؤسسات الاتحاد الأوروبي بتوحيد تنفيذ MiCAR عبر الدول الأعضاء لمنع التجزئة التنظيمية. تشمل المقترحات المحددة حوافز على مستوى التجار لاعتماد العملات المستقرة المقومة باليورو من خلال تقليل الرسوم، وتسوية أسرع، وجعل المحافظ تفضل الرموز المقومة باليورو بشكل افتراضي.
يدعو التقرير إلى توسيع نطاق الحاضنات التنظيمية وضمان قابلية التشغيل البيني بين اليورو الرقمي والعملات المستقرة الخاصة.
توسع سوق العملات المستقرة إلى ما بعد شركات المدفوعات التقليدية. استخدمت MGX، المملوكة للدولة في أبوظبي، عملة USD1 المستقرة التابعة لـWorld Liberty Financial لاستثمار بقيمة 2 مليار دولار في Binance في مايو. وكانت عملة USD1 من بين المشاريع التي ساعدت في تحقيق 802 مليون دولار من دخل العملات المشفرة لمنظمة Trump خلال أوائل عام 2025، وفقاً لتحقيق حديث في أرباح العائلة من العملات المشفرة.
