- قام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس
- الأسواق كانت قد أخذت بالفعل في الحسبان خفض الفائدة
- لا يزال أعضاء FOMC منقسمين بشأن المزيد من التخفيضات في ديسمبر
قام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي رسميًا بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، محددًا النطاق الجديد بين 3.75% و4%. وبينما يمثل ذلك تحولًا في السياسة النقدية، كان رد فعل السوق محدودًا إلى حد كبير. ويشير المحللون إلى أن هذه الخطوة كانت قد تم تسعيرها بالفعل من قبل المستثمرين الذين توقعوا الخفض منذ أسابيع.
هذا هو أول خفض منذ عدة أشهر، ويعكس الصراع المستمر للاحتياطي الفيدرالي بين مخاوف التضخم ومؤشرات تباطؤ الاقتصاد. ومع ذلك، لم يكن القرار بالإجماع. فقد أعرب العديد من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) عن آراء متباينة حول ما إذا كانت هناك حاجة لمزيد من التخفيضات، خاصة في اجتماع ديسمبر.
لماذا لم تتأثر الأسواق؟
حتى قبل الإعلان، كانت أسواق العقود الآجلة قد أخذت بالفعل في الحسبان خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. كان المتداولون واثقين من أن البيانات الاقتصادية—وخاصة تباطؤ نمو الوظائف وتراجع التضخم بشكل طفيف—قدمت للاحتياطي الفيدرالي سببًا كافيًا لتخفيف موقفه.
وبما أن خفض الفائدة كان متوقعًا على نطاق واسع، لم تشهد المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500 وNasdaq تحركات كبيرة. كما ظلت عوائد السندات مستقرة، مما يعكس يقين المستثمرين بأن هذا الحدث كان "متوقعًا" وليس تحولًا مفاجئًا.
الأنظار تتجه إلى ديسمبر: هل سيكون هناك خفض آخر؟
السؤال الكبير الآن هو ما سيحدث في ديسمبر. ظل خطاب الاحتياطي الفيدرالي حذرًا. فقد شدد بعض أعضاء FOMC على الحاجة إلى المزيد من البيانات قبل الالتزام بخفض آخر، بينما حذر آخرون من المخاطر الاقتصادية المستمرة التي قد تبرر المزيد من التيسير.
هذا الانقسام داخل الاحتياطي الفيدرالي يضيف حالة من عدم اليقين إلى توقعات السوق. سيواصل المستثمرون والمحللون مراقبة البيانات الرئيسية التي ستصدر خلال الأسابيع المقبلة لتقييم احتمالية إجراء تعديل آخر قبل نهاية العام.
