هل يستحق مشروع Tria القادم على Legion المشاركة؟

ستبدأ Tria جولة بيع رموز المجتمع في Legion في 3 نوفمبر (UTC+8)، مع قيمة سوقية مخففة بالكامل (FDV) تتراوح بين 100 ملايين و200 ملايين دولار.

الكتابة: Stacy Muur

الترجمة: Chopper، Foresight News

Tria هو تطبيق بنك جديد غير وصائي، يدعم المستخدمين في الإنفاق والتداول وتحقيق العوائد على أكثر من 100 سلسلة بلوكشين، بدون رسوم Gas طوال العملية وبدون الحاجة إلى كلمات سر احتياطية. سيبدأ جولة "بيع بناءً على المساهمة" في Nozomi على Legion في 3 نوفمبر (UTC+8).

منطق الاستثمار في Tria

المنطق الأساسي لـ Tria بسيط جدًا. من المتوقع أن يقترب حجم التداول على السلاسل من 100 تريليون دولار بحلول عام 2030، لكن عنق الزجاجة في الصناعة ليس في العوائد أو السيولة، بل في سهولة الاستخدام.

بلغ حجم التسوية الشهرية للعملات المستقرة أكثر من 1.1 تريليون دولار، متجاوزًا Visa وMastercard، لكن معظم الناس لا يزالون غير قادرين على استخدام العملات المشفرة في السيناريوهات اليومية. Tria تحل هذه المشكلة من خلال حل بنكي جديد مجرد عبر السلاسل: فهي تحتفظ بميزة عدم الوصاية، وتخفي التعقيد التقني للعملات المشفرة.

تتمثل أبرز ميزات منتج Tria في:

• الإنفاق: دعم الدفع ببطاقة Visa في أكثر من 150 دولة، نسبة استرداد نقدي تصل إلى 6%، بدون رسوم على الإيداع/السحب/الدفع/تداول العملات الأجنبية؛
• العوائد: عوائد سنوية تصل إلى 15% على الأصول غير المستخدمة، مع إمكانية السداد التلقائي للفواتير من العوائد؛
• التداول: واجهة واحدة تغطي أكثر من 100 سلسلة، مع ميزة تتبع السرد بالذكاء الاصطناعي — مدعومة تقنيًا من BestPath AVS.
• بعد 11 أسبوعًا من الاختبار المغلق: إيرادات بقيمة 1.2 مليون دولار، حجم تداول 15 مليون دولار، 20 ألف مستخدم، و4400 عضو في التحالف؛ متوسط الدخل لكل مستخدم 105 دولارات (حوالي ضعف Phantom). تم اعتماد BestPath من أكثر من 70 بروتوكولاً (مثل Arbitrum وPolygon وInjective وSentient)، وتغطي أكثر من 250 ألف مستخدم من خلال التكامل.

جعلت Tria العملات المشفرة قابلة للاستخدام الفوري، وأظهرت ابتكارًا في الجوانب التالية.

• BestPath AVS (سوق النوايا): يتنافس المحلون، والمرسلون، وموجهو السيولة، وطبقة الحسم السريع معًا لتوفير أفضل مسار تنفيذ لكل معاملة. يقوم النظام بتقييم التكلفة والسرعة والأمان لضمان أفضل تسوية بدون الحاجة إلى جسور عبر السلاسل؛
• Unchained (AVS الطبقة الثانية → الطبقة الأولى): بيئة تنفيذ متوافقة مع EVM وموجهة للمستهلكين، وستتم ترقيتها مستقبلاً إلى شبكة طبقة أولى — محسنة لسيناريوهات الدفع والتفاعل بالوكالة؛
• دعم متعدد للآلات الافتراضية: متوافق مع EVM وSVM وIBC وMove وBTC، ويوفر حزمة تطوير برمجيات واحدة (SDK) لتجربة مستخدم "بدون شعور بالسلسلة".

الهدف النهائي لـ Tria هو بناء نظام تشغيل مالي "غير مرتبط بالسلاسل"، يحتفظ بميزة عدم الوصاية، ويبسط عملية الاستخدام، ويحقق تبنيًا واسع النطاق من المستخدمين التقليديين.

دعم Nozomi

Tria ليست مجرد إطلاق منتج، بل هي أيضًا مثال نموذجي على نموذج Nozomi "العادل، المتوافق، القائم على المساهمة".

على عكس الإصدارات التقليدية "الموجهة فقط لرأس المال الاستثماري وذات التقييمات المبالغ فيها"، تعتمد Nozomi آلية "تقييم Legion"، حيث يتم توزيع أهلية المشاركة بناءً على النشاط على السلسلة، والمساهمة المجتمعية، والتأثير، والاحترافية.

كيف يتم توزيع حصص البيع؟

• شراء أي بطاقة Tria باستخدام رمز خصم (خصم 20%) للحصول على قناة حصة مقفلة؛
• إكمال التحقق من الهوية (KYC) في Legion؛
• تقديم نموذج الحصة المسبقة؛
• الاستخدام النشط للبطاقة يمكن أن يفتح الأيردروب. (ملاحظة: هناك أكثر من 30 ملايين دولار من الأموال تتابع البيع، ومن المرجح أن يكون الاكتتاب مفرطًا)

إطار التقييم الخاص بي

يركز إطار Muur Score على الأبعاد الأساسية للمشروع: المنتج، تصميم الرمز، نمو المستخدمين، المستثمرين، والبيئة السوقية، ويتم تقييمها بأوزان حسب الأهمية.

بالنسبة لـ Tria، تشمل أبعاد التقييم:

• المنتج: تجربة بنك جديد بدون شعور بالسلسلة، بنية BestPath AVS + Unchained، بيانات الاختبار المغلق؛
• اقتصاديات الرمز: الاستخدامات الوظيفية، آلية التوزيع/الفك، تقييم الإصدار؛
• المجتمع والسرد: شبكة الترويج التحالفي، الزخم الطبيعي للانتشار، اتجاهات قطاع البنوك الجديدة/طبقة النوايا؛
• نموذج التوزيع: آلية البيع القائمة على المساهمة في Legion، قناة حصة البطاقة المقفلة.

التقييم الشامل: 8.21/10. لدى Tria إيرادات حقيقية، وميزة تفاضلية واضحة، ونموذج توزيع متكامل، لكن لا تزال هناك بعض الشكوك على مستوى التنفيذ فيما يتعلق بالامتثال على نطاق واسع، وإدارة السيولة، وتوجيه متعدد الآلات الافتراضية.

اقتصاديات الرمز

ستبدأ Tria جولة بيع المجتمع على منصة Legion في 3 نوفمبر (UTC+8). وتنقسم القيمة السوقية المخففة بالكامل (FDV) في هذه الجولة إلى فئتين: 100 ملايين دولار (فك 30%) أو 200 ملايين دولار (فك 60%). آلية الفك هي فترة قفل لمدة شهرين + فك خطي لمدة 6 أشهر.

تشمل استخدامات رمز TRIA:

• للتسوية في BestPath ونظام البنك الجديد؛
• لدفع خصومات الرسوم (رسوم Gas/رسوم التداول/رسوم البطاقة)؛
• للتخزين كـ "Pathfinders"؛
• لتوزيع مكافآت النظام، والتصويت الحوكمي؛
• إعادة شراء وحرق منظمة من عائدات البروتوكول.

من المخطط أن يكون وقت إطلاق الرمز (TGE) في الربع الرابع من عام 2025.

تقييم اقتصاديات الرمز

• الاستخدامات الوظيفية: 9/10 — هناك طلب لا غنى عنه في جانب المستهلك والبنية التحتية؛
• تصميم الهيكل: 7/10 — توازن بين فترة القفل وجدول الفك، في انتظار منحنى الفك الكامل وتقرير التدقيق؛
• مستوى التقييم: 8/10 — قيمة سوقية مخففة بالكامل بين 100 ملايين و200 ملايين دولار تعتبر منخفضة مقارنة بمشاريع الدفع/البنية التحتية المماثلة.
• السيولة: لا تقييم قبل TGE؛ من المتوقع بدء التداول بعد بيع Legion، مع توفير صناع السوق لسيولة عميقة.

تنبيه المخاطر

تواجه آفاق أعمال Tria التحديات التالية:

• مخاطر الامتثال: يجب إكمال تسجيل الامتثال للبطاقات/قنوات الإيداع في أكثر من 150 دولة، وهو أمر صعب؛
• مخاطر التنفيذ: دفع خدمات البنوك الاستهلاكية والبنية التحتية متعددة الآلات الافتراضية في نفس الوقت يزيد من تعقيد الأعمال؛
• مخاطر المنافسة: قد تقوم البنوك الجديدة الوصائية بتقليد الوظائف بسرعة، لذا يجب الحفاظ على تجربة المستخدم وميزة الرسوم؛
• مخاطر السيولة: تعتمد السيولة قصيرة الأجل بعد الإطلاق على نتائج بيع Legion، وجدول الفك، وعمق صناع السوق.

مرجع التقييم

عادةً ما تتراوح القيمة السوقية المخففة بالكامل (FDV) لمشاريع الدفع/البنية التحتية الاستهلاكية المماثلة بعد الإطلاق بين 350 ملايين و1.1billions دولار، وغالبًا ما تكون الإيرادات قبل الإطلاق ضعيفة.

تم تسعير Tria بقيمة سوقية مخففة بالكامل بين 100 ملايين و200 ملايين دولار، وعلى الرغم من أنها تستهدف مشاريع البنية التحتية ذات الإمكانات العالية في TGE، إلا أنها تمتلك بالفعل إيرادات حقيقية ومستخدمين، كما أن الرمز له استخدام مزدوج في جانب المستهلك والبنية التحتية، مما يجعل التقييم جذابًا.

حتى لو حصلت فقط على جزء صغير من حجم Revolut (على سبيل المثال 1% من حجم تداولها السنوي البالغ 4 تريليونات دولار)، فهذا يعني أن هناك مليارات الدولارات من حجم التداول على السلسلة سيتم توجيهها عبر BestPath/Unchained، مما يوفر مساحة نمو هائلة.

الخلاصة

العوامل المحفزة: بيع Legion في 3 نوفمبر (UTC+8)، مع أكثر من 30 ملايين دولار من الأموال تتابع البيع قبل الإطلاق؛

الآلية الأساسية: يوفر BestPath AVS أقل تكلفة وأسرع تنفيذ عبر السلاسل؛ Unchained يترقى تدريجيًا من شبكة AVS الطبقة الثانية إلى شبكة طبقة أولى؛

قواعد البيع: شراء بطاقة Tria لقفل الحصة، مستويات البطاقة 20/90/225 دولارًا؛ الاستخدام النشط يمكن أن يكسب أيردروب؛ يجب تقديم نموذج أولوية؛

تنبيه المخاطر: ضغط الامتثال في أكثر من 150 دولة، سيولة الرمز بعد الإطلاق، وتعقيد دفع الأعمال في جانب المستهلك والبنية التحتية في نفس الوقت.

تقييمي: 8.21/10. إذا تمكنت Tria من مواصلة زخم نمو الإيرادات في مرحلة الاختبار العام، وأكملت تسجيل الامتثال العالمي بنجاح، فقد تصبح "لحظة Revolut" في مجال العملات المشفرة، وتضيف مثالاً جديدًا لنموذج البيع القائم على المساهمة في Legion.