انخفض سعر Bitcoin إلى أقل من 108,000 دولار مع استمرار حذر المتداولين، وجني الأرباح من قبل الحيتان، وتسجيل صناديق ETF تدفقات خارجة، بحسب المحللين.

بدأت Bitcoin شهر نوفمبر بشكل ضعيف، حيث تم تداولها تحت مستوى 108,000 دولار بعد تداول جانبي خلال عطلة نهاية الأسبوع وجولة أخرى من تدفقات الخروج من صناديق ETF الأمريكية الأسبوع الماضي — بينما يقوم الحيتان بجني الأرباح ويستقر الشعور العام بالمخاطرة.

وفقًا لصفحة الأسعار في The Block، انخفض سعر BTC من حوالي 110,000 دولار إلى 107,200 دولار يوم الاثنين. وشهدت العملات الرئيسية حركة سعرية مماثلة، حيث انخفضت ether وXRP وBNB وSOL جميعها بنسب متوسطة من خانة واحدة، بينما انخفض سوق العملات الرقمية الأوسع بأكثر من 3% ليصل إلى 3.6 تريليون دولار. وسجلت CoinGlass أكثر من 536 مليون دولار في عمليات التصفية، تركزت معظمها في حوالي 475 مليون دولار من المراكز الطويلة.

قال Timothy Misir، رئيس قسم الأبحاث في BRN، في مذكرة: "هذه الحركة ليست كارثية من الناحية الهيكلية". وأضاف: "إنها تعكس جني الأرباح بعد ارتفاع طويل في سبتمبر–أكتوبر، لكنها تكشف أيضًا مدى اعتماد الاتجاه الصعودي قصير الأجل على الطلب الفوري المستقر (صناديق ETF، الخزينة، مشتريات الشركات)".

وأشار Misir إلى أن مجموعات الحائزين الكبار، والمعروفة عادة باسم الحيتان، لا تزال تسيطر على حوالي 68.6% من المعروض وأضافت حوالي 110,000 BTC في أكتوبر. ومع ذلك، فقد جنت أيضًا أرباحًا من حوالي 23,000 BTC الشهر الماضي.

قال Misir: "السوق في مرحلة هضم". "المتفائلون الهيكليون لا يزالون هنا، لكن القناعة منخفضة والسعر يحتاج إلى طلب فوري جديد من صناديق ETF أو الشركات ليخترق للأعلى".

تدفقات صناديق ETF تتحول إلى السلبية مجددًا

شهدت صناديق ETF الفورية للبيتكوين تدفقات صافية خارجة بقيمة 799 مليون دولار الأسبوع الماضي، بينما كانت منتجات Ethereum شبه مستقرة، وفقًا لأبحاث BRN التي شاركتها مع The Block.

قال المحللون إن هذا النمط يشير إلى تحول طفيف نحو السرديات ذات المخاطر الأعلى، مثل Solana، مع تراجع زخم البيتكوين. وجذبت صناديق Solana ETF، التي أطلقت مؤخرًا، حوالي 200 مليون دولار في أسبوعها الأول.

كما ضعفت الإشارات على السلسلة. فقد تقلصت الربحية المحققة، وهدأت معدلات التمويل، وتحولت ميول الخيارات إلى اتجاه هبوطي طفيف. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت الفائدة المفتوحة على خيارات البيتكوين بشكل حاد من ذروتها في أكتوبر عند 56 مليار دولار إلى 43 مليار دولار في 3 نوفمبر، وفقًا لبيانات The Block — وهو مؤشر آخر على تلاشي القناعة المعتمدة على الرافعة المالية.

يبدو أن الأسواق دخلت فترة هدوء على المستوى الكلي بعد اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة والصين الأسبوع الماضي التي خففت من التوترات الجمركية واستقرت الأصول العالمية ذات المخاطر.

قال Misir: "العوامل الكلية هي تأثير في الخلفية أكثر من كونها محفزًا مباشرًا اليوم، لكنها ستتحكم في القناعة بمجرد أن تستأنف تدفقات صناديق ETF أو تجف أكثر". وجادل بضرورة "تحديد أحجام دفاعية والدخول المتدرج في الانخفاضات"، مضيفًا أن استعادة مستدامة لمستوى 110,000 دولار مع حجم تداول قوي قد تمثل نقطة تحول صعودية قادمة.

توقعات نوفمبر

قالت Bitfinex إن تقلبات أكتوبر أعادت ضبط السوق لكنها لم تكسر الدورة الصعودية. وأضافت الشركة لـ The Block: "بالنسبة لنوفمبر، نتوقع استمرارًا حذرًا للارتفاع في الربع الرابع، مع احتمال تداول BTC بين 105,000 و140,000 دولار اعتمادًا على تدفقات صناديق ETF والظروف الكلية".

وأشاروا إلى أن التقلب الضمني انخفض إلى 40% من 47%، وارتفعت الفائدة المفتوحة في CME بنسبة 5% على أساس أسبوعي، مما يشير إلى إعادة بناء متواضعة في التعرض للمشتقات. وأضافت Bitfinex: "تأتي الإمكانية الصعودية إذا أكدت إشارات التضخم والاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من التيسير"، مع التحذير من أن "توترات التجارة أو تجدد ضغوط السيولة" تظل مخاطر هبوطية.

تاريخيًا، بلغ متوسط مكاسب BTC في نوفمبر 46%، بعد متوسط مكاسب 20% في أكتوبر خلال السنوات الثلاث عشرة الماضية، وفقًا لبيانات CoinGlass.

ومع ذلك، أنهى شهر أكتوبر من هذا العام أضعف من المعتاد، مما يشير على الأرجح إلى مزاج السوق المتوقف وإعادة التسعير، كما أشار المحللون.