وجهة نظر: استقلالية الاحتياطي الفيدرالي تتعرض لضغوط من "الضربات المزدوجة" لترامب، لكن تأثير تصريحات الرئيس محدود

BlockBeats خبر، في 5 نوفمبر، يتعرض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لضغوط شديدة تحت هجمات ترامب المستمرة منذ ما يقرب من عام. يواجه الاحتياطي الفيدرالي في الوقت نفسه إهانات ترامب، وتهديده بإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول، ومحاولاته المستمرة لإقالة عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كوك، بالإضافة إلى مطالبته الصريحة بخفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة ديون الحكومة—وبالإضافة إلى ذلك، اتهمت وزيرة الخزانة بيسنت الاحتياطي الفيدرالي بتجاوز صلاحياته منذ الأزمة المالية.

ومع ذلك، بغض النظر عن مدى قلق الاقتصاديين بشأن التهديدات التي يتعرض لها الاحتياطي الفيدرالي، ظلّت الأسواق المالية هادئة طوال عام 2025. أظهر الباحث Francesco Bianchi في تحديث لنتائج أبحاثه أن التصريحات غير اللائقة التي أدلى بها ترامب ضد الاحتياطي الفيدرالي عبر وسائل التواصل الاجتماعي خلال ولايته الأولى أدت إلى انخفاض معنوي إحصائي في توقعات السوق لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. الوضع في عام 2025 مماثل، مما يشير إلى أن السوق يعتقد أن تهديدات ترامب "فعالة" وأن الاحتياطي الفيدرالي سيرد بخفض أسعار الفائدة. لكن على المدى الطويل، فإن تأثير تصريحات الرئيس محدود، ولا توجد مؤشرات على أن "شرطة السندات" ستقيد تصرفات الرئيس من خلال رفع توقعات التضخم (و"شرطة السندات" تشير إلى المستثمرين الذين يدفعون الحكومة لتعديل سياساتها من خلال بيع السندات ورفع العائدات).

وأشار عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق Randy Kroszner إلى أن الأسواق المالية بالكاد تشعر بالقلق من أن تصرفات ترامب ستؤدي إلى ارتفاع معدل التضخم على المدى المتوسط. كما أشار وزير الخزانة السابق لاري سامرز إلى أن الشكاوى بشأن "تجاوز الاحتياطي الفيدرالي لصلاحياته" "لا تحتل حتى قائمة أكبر 100 مشكلة تواجه الولايات المتحدة".