"تصحيح عنيف، وليس نهائياً": المحللون يرون أن bitcoin في مرحلة تجميع بعد انخفاض السعر إلى أقل من 100,000 دولار بسبب تصفية الرافعة المالية

انخفض سعر Bitcoin إلى ما دون 100,000 دولار في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، وذلك لأول مرة منذ مايو 2025، حيث تم تصفية مليارات من المراكز ذات الرافعة المالية خلال حدث تخفيض رافعة مالية ضخم آخر أعقب الانخفاض في 10 أكتوبر.

وفقًا لصفحة الأسعار في The Block، هبط Bitcoin إلى أدنى مستوى له خلال اليوم عند 99,980 دولار قبل أن يستقر يوم الأربعاء عند حوالي 101,700 دولار. وقد ساعد هذا التعافي في تخفيف حدة التراجع في سوق العملات الرقمية بشكل عام.

قال Nic Puckrin، الشريك المؤسس لـ Coin Bureau، إن العودة القصيرة إلى ما دون الستة أرقام تحمل وزنًا نفسيًا ولكنها لا تعني بالضرورة ضررًا هيكليًا.

وقال Puckrin: "Bitcoin تحت 100,000 دولار عادةً ما يملأ مستثمري العملات الرقمية بمستوى من الرهبة يكاد يكون دينيًا". "ولكن على الرغم من هذا الانخفاض، فإن BTC لا تزال أقل بحوالي 20% فقط من أعلى مستوى لها على الإطلاق. هذه هي العملات الرقمية، وليست سوق السندات. غالبًا ما يكون الانخفاض بنسبة 20% مجرد فرصة للشراء."

ضغوط الاقتصاد الكلي تلتقي بتصفية الرافعة المالية

تم تسجيل أكثر من 1.7 مليار دولار من التصفية المقدرة عبر البورصات، بما في ذلك أكثر من 1.3 مليار دولار في المراكز الطويلة، وفقًا لبيانات CoinGlass. وانخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية بأكثر من 2% إلى 3.4 تريليون دولار، مما أدى إلى محو ما يقرب من 289 مليار دولار من القيمة خلال 24 ساعة مع تراجع العملات الرقمية الرئيسية مثل ether وSOL.

ومع ذلك، من المرجح أن يكون هذا الرقم أقل من الحجم الحقيقي، حيث تنشر منصات المشتقات الرئيسية مثل Binance وOKX بيانات التصفية بشكل متقطع.

شارك المحللون مع The Block أن مزيجًا من القلق الاقتصادي الكلي والتخفيض الميكانيكي للرافعة المالية أدى إلى عمليات البيع. اجتاحت موجة من تجنب المخاطرة الأسواق العالمية للأسهم والسلع، مع قيادة أسهم التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي للخسائر في وول ستريت. ومع عودة رؤوس الأموال إلى النقد وسندات الخزانة، تحملت العملات الرقمية - التي لا تزال تُعتبر أصولًا عالية المخاطر - العبء الأكبر.

عمقت عمليات الاسترداد في صناديق ETF الانخفاض. شهدت صناديق Bitcoin spot ETF تدفقات خارجة بقيمة 578 مليون دولار في 4 نوفمبر، مسجلة اليوم الخامس على التوالي من عمليات الاسترداد. خسرت صناديق Ethereum ETF حوالي 219 مليون دولار، بينما واصلت صناديق Solana ETF سلسلة مكاسبها مع تدفقات داخلة بقيمة 14.8 مليون دولار.

ومع ذلك، قدم أحد العناوين الاقتصادية بعض الارتياح. فقد أعلنت الصين عن تعليق لمدة عام واحد للتعرفة الإضافية البالغة 24% على السلع الأمريكية، في إشارة إلى ذوبان تدريجي في التوترات التجارية. استقرت الأسواق العالمية لفترة وجيزة على وقع هذا الخبر، مع تعافي Bitcoin فوق حاجز الستة أرقام بعد الانخفاض الأولي.

وأضاف الشريك المؤسس لـ Coin Bureau أن عمليات البيع الأخيرة تسلط الضوء على الطبيعة المزدوجة لـ Bitcoin كأصل مؤسسي وعالي المخاطر في الوقت نفسه. علاوة على ذلك، جادل Puckrin بأن الرؤية الصعودية العامة لا تزال دون تغيير، وأن قمة دورة عند 150,000 دولار لا تزال ممكنة.

وقال Puckrin: "بينما لا أعتقد أن هذا يمثل نهاية السوق الصاعد، إلا أن التقلبات أصبحت أكثر حدة". "الدعم الرئيسي الذي يجب مراقبته هو المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعًا بالقرب من 101,000 دولار. إذا بقينا فوق هذا الحاجز النفسي هذا الأسبوع، فإن الهيكل لا يزال سليمًا. وعلى المدى الطويل، لا أزال أرى أن 150,000 دولار هي قمة محتملة لهذه الدورة، لكنها ستكون رحلة أكثر وعورة من هنا."

الطريق إلى الأمام

ردد Timothy Misir، رئيس قسم الأبحاث في BRN، وجهة نظر Puckrin بأن حركة يوم الثلاثاء كانت إعادة ضبط هيكلية وليست استسلامًا كاملاً. وذكر الخبير أن تصفية الرافعة المالية تضع أساسًا أكثر رشاقة لتحركات الأسعار المستقبلية.

وكتب Misir: "لا يزال حاملو المدى الطويل إلى حد كبير غير متأثرين"، لكنه حذر من أن "الاقتناع يجب أن يعود من خلال تدفقات ETF أو طلب مؤسسي جديد".

في الوقت الحالي، يقع دعم Bitcoin على أساس التكلفة على السلسلة بين 98,000 و100,000 دولار، مع تشكل مقاومة حول 107,000–110,000 دولار. ويتفق المحللون على أنه ما لم تنتعش تدفقات ETF أو تتحسن الظروف الاقتصادية الكلية، فمن المرجح أن يظل BTC يتماسك ضمن هذا النطاق بينما يعيد السوق بناء الثقة.

وقال Misir لـ The Block: "كان بيع يوم الثلاثاء عنيفًا لكنه ليس نهائيًا". "كانت هذه الرافعة المالية، وليس القناعة، هي التي خرجت من النظام. النظام الآن أكثر رشاقة وصحة وأقل عرضة لمخاطر الانهيار المتسلسل. لكن المعنويات لا تزال هشة، والصبر لا يزال هو الموقف الأكثر قيمة في السوق."