تلخيص المحتوى باستخدام الذكاء الاصطناعي
ChatGPT
Grok
شارك Arthur Hayes الشهير، المعروف بتوقعاته الدقيقة، رؤى مثيرة حول إمكانية ظهور موسم حقيقي للعملات البديلة أثناء تقييمه للدورات السابقة في بودكاست When Shift Happens في 10 أكتوبر. يشير Hayes إلى تحول ملحوظ حيث أصبح المستثمرون الآن يركزون على المشاريع التي لا تخلق فقط الضجة، بل تولد أيضًا الدخل وتوزع الأسهم على حاملي العملات. هذا التغيير سيحدد العصر الجديد.
الانتقال من الضجة إلى الاقتصاد الحقيقي
خلال البودكاست، سلط Hayes الضوء على الوعود غير المستدامة لبروتوكولات DeFi في الدورات السابقة. وأكد أن العديد من المشاريع فشلت في الحصول على قاعدة عملاء أو توافق المنتج مع السوق أو نماذج إيرادات، على الرغم من حصولها على اهتمام من خلال تقييمات العملات المرتفعة. في صيف DeFi لعام 2021، تدفق المستخدمون إلى البروتوكولات بشكل أساسي من أجل مكافآت العملات، وتلاشى هذا الاهتمام المؤقت مع انهيارات السوق.
من 2023 إلى 2024، قامت صناديق رأس المال الاستثماري في مجال العملات الرقمية بنفخ أسعار السوق باستراتيجيات مثل "TVL مرتفع – عرض منخفض"، لكن المستثمرين أدركوا تدريجيًا التقييمات المصطنعة وأصبحوا أكثر عقلانية. يرى Hayes أن هذا التحول يعكس عملية نضوج سوق العملات الرقمية.
عصر جديد في العملات الرقمية
أكد Hayes أن هذا التحول في سلوك المستثمرين يشكل موسمًا جديدًا للعملات البديلة. بدأت المشاريع الناشئة لا تقتصر فقط على تحفيز النشاط على البلوكشين، بل تولد أيضًا الدخل من المستخدمين وتشارك هذه الأرباح مع حاملي العملات. أشار Hayes إلى مشاريع مثل Hyperliquid كمبتكرين لهذا النهج، مؤكدًا أن القيمة الحقيقية تنبع من الاستخدام الفعلي وليس المضاربة.
ويعتقد أن هذا السلوك الانتقائي بين المستثمرين سيرفع من جودة السوق ويساعد في خلق علامات تجارية دائمة. كما أشار Hayes إلى أن الدورة الحالية تختلف عن فترات الارتفاع المصطنعة السابقة، مع توقع نمو كبير بمجرد اكتمال هذا التحول الهيكلي.
