تحطم أسطورة معدل الفوز بنسبة 100%: لماذا غرق الحيتان في هذه العاصفة؟

المؤلف: Sanqing، Foresight News

العنوان الأصلي: أسطورة الفوز بنسبة 100% تنتهي، كيف انتهى مصير الحوت العملاق في "تسونامي" السوق؟

في 5 نوفمبر، اضطر الحوت المجهول الذي حقق سلسلة انتصارات متتالية بلغت أربعة عشر مرة بنسبة فوز 100% على Hyperliquid إلى تصفية جميع مراكزه، حيث انخفض رصيد حسابه من أرباح تجاوزت 25.34 مليون دولار إلى خسارة صافية قدرها 30.02 مليون دولار، ولم يتبق سوى حوالي 1.4 مليون دولار كضمان. بدأت دورة التداول التي استمرت 21 يومًا في 14 أكتوبر بصفقة بيع دقيقة ثم شراء معكوس، وبلغت ذروتها في منحنى الأرباح في 28 أكتوبر. وبعد أسبوع واحد فقط، ومع تركز الرافعة المالية، وتصحيح السوق، وردود الفعل المتسلسلة من زيادة المراكز عكس الاتجاه، تبخرت جميع أرباحه ورأس ماله هذا الصباح.

مصدر الصورة: Hyperbot

من التراكم إلى القمة

في 14 أكتوبر 2025، بدأ الحوت المجهول ذو العنوان 0xc2a30212a8ddac9e123944d6e29faddce994e5f2 على Hyperliquid دورة تداول متتالية حقق فيها أرباحًا لأربع عشرة مرة متتالية.

قام بشراء 5255 من ETH، وفي اليوم التالي باعها جميعًا مقابل 22 مليون USDC، ثم قام ببيع BTC على المكشوف برافعة مالية تقارب 5 أضعاف. وفي صباح 16 أكتوبر الساعة 8 (بتوقيت UTC+8)، أغلق مركزه محققًا ربحًا قدره 2.6 مليون دولار. كانت هذه أول صفقة رابحة له في السلسلة، وأيضًا أنظف صفقة في الدورة بأكملها.

في الأسبوع التالي، قام بتغيير الاتجاه بدقة وسط التقلبات. في صباح 17 أكتوبر، انتقل إلى الشراء، وزاد مركزه مرتين، حتى وصل حجم المركز إلى 222 مليون دولار. وقبل هبوط السوق فجر 22 أكتوبر، أغلق مركز شراء بقيمة حوالي 300 مليون دولار، محققًا ربحًا قدره 6.04 مليون دولار. أصبحت هذه الصفقة مثالًا على "رد الفعل السريع" كما وصفتها التغريدات، وأرست أسطورة فوزه بنسبة 100%.

من 24 إلى 28 أكتوبر، كانت هذه فترة تألقه. قام بزيادة مراكزه في BTC وETH على دفعات، مع الحفاظ على الرافعة المالية أقل من 8 أضعاف، وارتفع حجم المركز من 274 مليون إلى 447 مليون دولار. في منحنى الأرباح والخسائر على Hyperbot، كانت هذه هي الفترة الوحيدة التي شهدت خطًا أخضر صاعدًا كاملًا — في 28 أكتوبر الساعة 6:12 صباحًا (بتوقيت UTC+8)، بلغت الأرباح العائمة في الحساب 25.349 مليون دولار.

كانت هذه آخر مرة يرتفع فيها منحنى أرباحه بشكل أحادي الاتجاه. في الأسبوع التالي، بدأ الإيقاع ينحرف بشكل طفيف.

من جني الأرباح إلى الهوس

في 29 أكتوبر، اختار الحوت أولاً إغلاق المراكز الرابحة، بينما استمر في الاحتفاظ بالخاسرة. في الساعة 4 صباحًا (بتوقيت UTC+8) ومع هبوط السوق، أغلق مركز شراء BTC بقيمة 268 مليون دولار، محققًا ربحًا قدره 1.4 مليون دولار، وفي فترة بعد الظهر أغلق مركز شراء ETH بقيمة 163 مليون دولار، محققًا ربحًا قدره 1.63 مليون دولار، ولم يتبق سوى مركز SOL العالق.

بعد يومين، زاد مركزه في SOL إلى إجمالي 105 ملايين دولار، بمتوسط تكلفة 198.3 دولار. في فجر 30 أكتوبر، تسبب خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في هبوط السوق لفترة وجيزة، فاختار الشراء في القاع لكل من BTC وETH، وزاد أيضًا مركز SOL. في تلك الليلة، كانت جميع مراكزه الثلاثة تحت الماء، بخسارة عائمة قدرها 9.73 مليون دولار.

في فجر 31 أكتوبر الساعة الرابعة، تجاوزت الخسارة 18 مليون دولار، ومع تعافي السوق تقلصت الخسارة العائمة، وحاول الحوت الاستمرار حتى التعادل. حتى صباح 3 نوفمبر الساعة 8 (بتوقيت UTC+8)، تقلصت الخسارة العائمة إلى 1.98 مليون دولار، وكان على بعد خطوة واحدة فقط من التعادل، لكنه لم يقلل مركزه. بعد ثلاث ساعات فقط، تحول السوق إلى الهبوط مرة أخرى، وعادت جميع مراكز الشراء الأربعة للحوت الذي حقق 14 انتصارًا متتاليًا إلى الخسارة العائمة.

كان على بعد خطوة واحدة فقط من الخروج سالمًا، لكنه في الانتظار والتردد، أعاد زمام المبادرة إلى السوق.

من وقف الخسارة إلى التدمير الذاتي

في فجر 4 نوفمبر، انتهى رسميًا سجل انتصاراته الكاملة. قام بتصفية مراكز شراء BTC وETH وSOL بقيمة 258 مليون دولار، محققًا خسارة قدرها 15.65 مليون دولار. هذا الرقم يعادل تقريبًا أرباحه البالغة 15.83 مليون دولار التي حققها في 20 يومًا و14 انتصارًا متتاليًا. في ذلك الوقت، كان لا يزال يحتفظ بمراكز شراء في ETH وSOL وHYPE بقيمة 148 مليون دولار، بخسارة عائمة قدرها 18.86 مليون دولار، ولم يتبق سوى 8% من المسافة إلى سعر التصفية.

استمر السوق في الهبوط خلال اليوم. لم يتبق للحوت سوى 4% للوصول إلى سعر التصفية. انخفض رصيد حسابه من الذروة بمقدار 40.4 مليون دولار، ليعود إلى نقطة البداية. ومع اقتراب سعر التصفية بسرعة، كان من المفترض أن يتوقف أي متداول عقلاني، لكنه زاد مركزه بشراء 2196 ETH عند 3497 دولار و78,724 SOL عند 159 دولار. تم رفع خط التصفية أكثر، ليصبح سعر تصفية ETH عند 3348 دولار، وSOL عند 151.6 دولار. لم يتبق سوى 130 دولارًا لـ ETH و8 دولارات لـ SOL للوصول إلى التصفية.

في 5 نوفمبر، انتهى كل شيء. في حوالي الساعة 5 صباحًا (بتوقيت UTC+8)، اضطر إلى تصفية جميع مراكزه، ولم يتبق في الحساب سوى 1.4 مليون دولار كضمان، أي ما يعادل تقريبًا التصفية الكاملة. وبهذا، انتهت دورة التداول التي استمرت 21 يومًا بتصفير كامل. الأرباح البالغة 15.83 مليون دولار من 14 انتصارًا متتاليًا ورأس المال البالغ 28.76 مليون دولار، أي ما مجموعه 44.67 مليون دولار، تم محوها بالكامل في خسارة واحدة.

بين الرافعة المالية والطبيعة البشرية

في سجلات التداول على Hyperliquid، تنتهي تقريبًا كل أسطورة بطريقة مماثلة: James Wynn احتفظ بمركز شراء BTC بقيمة 1.2 مليار دولار برافعة مالية 20 ضعفًا، وبلغت أرباحه في الذروة 87 مليون دولار، وانتهى به المطاف بخسارة 21.77 مليون دولار؛ qwatio استخدم رأس مال 3 ملايين دولار للتداول المتواصل، وحقق أرباحًا بلغت 26 مليون دولار، وانتهى به الأمر إلى الصفر؛ المتداول المخضرم AguilaTrades حقق أرباحًا بلغت 41.7 مليون دولار من رأس مال 300 ألف دولار، وانتهى بخسارة 37.6 مليون دولار. أما هذا الحوت المجهول الذي اشتهر بـ"14 انتصارًا متتاليًا"، فقد تبخرت 44.67 مليون دولار في ليلة واحدة.

يمكن تحقيق الانتصارات المتتالية بالمهارة والحظ، لكن البقاء دائمًا يعتمد على ضبط النفس. عندما ينغمس الجميع في منحنى الأرباح الصاعد، غالبًا ما يكون المصير قد كُتب بالفعل تحت ظل الرافعة المالية.