أسطورة الفوز بنسبة 100% تنتهي، كيف قام الحوت العملاق بتفريغ نفسه بيده؟

عدالة السوق تكمن في أنه لا يميز بين العباقرة والعاديين.

كتابة: Sanqing، Foresight News

في 5 نوفمبر، اضطر الحوت المجهول الذي حقق سلسلة انتصارات متتالية بلغت أربعة عشر مرة بنسبة فوز 100% على Hyperliquid إلى تصفية جميع مراكزه، حيث انخفض رصيد حسابه من أرباح تجاوزت 25.34 مليون دولار إلى خسارة صافية بلغت 30.02 مليون دولار، ولم يتبق سوى حوالي 1.4 مليون دولار كضمان. بدأت دورة التداول التي استمرت 21 يومًا في 14 أكتوبر بعملية بيع دقيقة على المكشوف تلتها شراء معكوس، وبلغت ذروتها في منحنى الأرباح في 28 أكتوبر. وبعد أسبوع واحد فقط، ومع تركز الرافعة المالية، وتصحيح السوق، وسلسلة من عمليات الشراء المعاكسة، تبخرت جميع أرباحه ورأس ماله بالكامل هذا الصباح.

مصدر الصورة: Hyperbot

من التراكم إلى القمة

في 14 أكتوبر 2025، بدأ الحوت المجهول الذي يحمل العنوان 0xc2a30212a8ddac9e123944d6e29faddce994e5f2 دورة تداول متتالية من أربعة عشر ربحًا على Hyperliquid.

اشترى 5255 ETH، ثم باعها جميعًا في اليوم التالي مقابل 22 مليون USDC، واستخدم رافعة مالية بحوالي 5 أضعاف لفتح مركز بيع على BTC. وفي صباح 16 أكتوبر، أغلق مركزه محققًا ربحًا قدره 2.6 مليون دولار. كانت هذه أول صفقة رابحة في سلسلة انتصاراته، وأيضًا أنظف صفقة في الدورة بأكملها.

في الأسبوع التالي، كان يغير الاتجاه بدقة وسط التقلبات. في صباح 17 أكتوبر، تحول إلى الشراء، وزاد مركزه مرتين ليصل إلى 222 مليون دولار. وقبل هبوط السوق في فجر 22 أكتوبر، أغلق مركز شراء بقيمة حوالي 300 مليون دولار، محققًا ربحًا قدره 6.04 مليون دولار. أصبحت هذه الصفقة مثالًا على "رد فعله السريع" كما وصفتها التغريدات، وأرست أسطورة نسبة الفوز 100%.

من 24 إلى 28 أكتوبر، كانت هذه فترة تألقه. واصل زيادة مراكزه في BTC وETH على دفعات، مع الحفاظ على الرافعة المالية أقل من 8 أضعاف، وارتفع حجم المركز من 274 مليون إلى 447 مليون دولار. على منحنى الأرباح والخسائر في Hyperbot، كانت هذه هي الفترة الوحيدة التي شهدت خطًا أخضر صاعدًا كاملًا—في الساعة 6:12 صباحًا من 28 أكتوبر، بلغ الربح العائم في الحساب 25.349 مليون دولار.

كانت هذه آخر مرة يرتفع فيها منحنى أرباحه بشكل أحادي الاتجاه. في الأسبوع التالي، بدأ الإيقاع ينحرف بشكل طفيف.

من جني الأرباح إلى الهوس

في 29 أكتوبر، اختار الحوت إغلاق المراكز الرابحة أولاً، بينما استمر في الاحتفاظ بالخاسرة. في الساعة 4 صباحًا، مع هبوط السوق، أغلق مركز شراء BTC بقيمة 268 مليون دولار، محققًا ربحًا قدره 1.4 مليون دولار، وفي فترة بعد الظهر أغلق مركز شراء ETH بقيمة 163 مليون دولار، محققًا ربحًا قدره 1.63 مليون دولار، ولم يتبق سوى مركز SOL العالق.

بعد يومين، زاد مركزه في SOL ليصل إلى إجمالي 105 مليون دولار، بمتوسط تكلفة 198.3 دولار. في فجر 30 أكتوبر، أدى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي Jerome Powell إلى هبوط مؤقت في السوق، فاختار اقتناص القاع في BTC وETH، وزاد أيضًا مركزه في SOL. في تلك الليلة، كانت المراكز الثلاثة جميعها تحت الماء، مع خسارة عائمة بلغت 9.73 مليون دولار.

في الساعة الرابعة من صباح 31 أكتوبر، تجاوزت الخسارة 18 مليون دولار، ومع انتعاش السوق تقلصت الخسارة العائمة، وحاول الحوت الصمود حتى تعويض الخسارة. حتى الساعة 8 صباحًا من 3 نوفمبر، تقلصت الخسارة العائمة إلى 1.98 مليون دولار، وكان على بعد خطوة واحدة فقط من التعادل، لكنه لم يقلل مركزه. بعد ثلاث ساعات فقط، تحول السوق إلى الهبوط مرة أخرى، وعادت جميع مراكزه الأربعة الرابحة إلى الخسارة.

كان على بعد خطوة واحدة فقط من الخروج سالمًا، لكنه في الانتظار والتردد، أعاد زمام المبادرة إلى السوق.

من وقف الخسارة إلى التدمير الذاتي

في فجر 4 نوفمبر، انتهت رسميًا سلسلة انتصاراته. قام بتصفية مراكز شراء BTC وETH وSOL بقيمة 258 مليون دولار، محققًا خسارة قدرها 15.65 مليون دولار. هذا الرقم يعادل تقريبًا أرباحه البالغة 15.83 مليون دولار التي حققها في 20 يومًا و14 انتصارًا متتاليًا. في ذلك الوقت، كان لا يزال يحتفظ بمراكز شراء في ETH وSOL وHYPE بقيمة 148 مليون دولار، مع خسارة عائمة قدرها 18.86 مليون دولار، ولم يتبق سوى 8% من المسافة إلى سعر التصفية.

واصل السوق الهبوط خلال اليوم. أصبح الحوت على بعد 4% فقط من سعر التصفية. انخفض رصيد حسابه من الذروة بمقدار 40.4 مليون دولار، ليعود إلى نقطة البداية مع الفوائد. ومع اقتراب سعر التصفية بسرعة، كان من المفترض أن يتوقف أي متداول عقلاني، لكنه بدلاً من ذلك زاد مركزه بشراء 2196 ETH عند 3497 دولار و78,724 SOL عند 159 دولار. تم رفع خط التصفية أكثر، ليصبح سعر تصفية ETH عند 3348 دولار، وSOL عند 151.6 دولار. لم يعد يفصل ETH عن التصفية سوى 130 دولار، وSOL سوى 8 دولارات.

في 5 نوفمبر، انتهى كل شيء. في حوالي الساعة الخامسة صباحًا، اضطر إلى تصفية جميع مراكزه، ولم يتبق في الحساب سوى 1.4 مليون دولار كضمان، وهو ما يعادل تقريبًا تصفية كاملة. وهكذا، انتهت دورة التداول التي استمرت 21 يومًا بتصفير كامل. الأرباح البالغة 15.83 مليون دولار من 14 انتصارًا ورأس المال البالغ 28.76 مليون دولار، أي ما مجموعه 44.67 مليون دولار، تم القضاء عليها بالكامل في خسارة واحدة.

بين الرافعة المالية والطبيعة البشرية

في سجلات التداول على Hyperliquid، تنتهي تقريبًا كل أسطورة بطريقة مماثلة: James Wynn كان يحتفظ بمركز شراء BTC بقيمة 1.2 مليار دولار برافعة مالية 20 ضعفًا، وبلغت أرباحه في الذروة 87 مليون دولار، وانتهى به المطاف بخسارة 21.77 مليون دولار؛ qwatio استخدم رأس مال 3 ملايين دولار لتدوير المراكز بلا حدود، وحقق أرباحًا بلغت 26 مليون دولار، وانتهى به الأمر إلى الصفر؛ المتداول المخضرم AguilaTrades حقق أرباحًا بلغت 41.7 مليون دولار من رأس مال 300 ألف دولار، وانتهى بخسارة 37.6 مليون دولار. أما هذا الحوت المجهول المعروف بـ"14 انتصارًا متتاليًا"، فقد جعل 44.67 مليون دولار تتبخر في ليلة واحدة.

يمكن تحقيق الانتصارات المتتالية بالمهارة والحظ، لكن البقاء دائمًا يعتمد على ضبط النفس. عندما ينغمس الجميع في منحنى الأرباح الصاعد، غالبًا ما يكون المصير قد كُتب بالفعل تحت الرافعة المالية.