فتح السيولة: ماذا تعني نهاية الإغلاق الحكومي الأمريكي بالنسبة لأسعار العملات الرقمية؟

الرؤى الرئيسية:

• تتطلع أسعار العملات الرقمية إلى الارتفاع مع انتهاء الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة، وستفرج وزارة الخزانة الأمريكية سريعًا عن المليارات من السيولة المكبوتة
• تعود عمليات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إلى سرعتها الكاملة، ومن المرجح أن تتقدم موافقات صناديق الاستثمار المتداولة Altcoin ETF التي توقفت أثناء الإغلاق.
• يضيف اقتراح ترامب بشأن شيكات التحفيز بقيمة 2,000 دولار أمريكي وقودًا مباشرًا للبيع بالتجزئة في لحظة حرجة في سوق العملات الرقمية.

واحدة من أكثر الأعمال الدرامية التي تمت متابعتها عن كثب في واشنطن هذا الخريف تقترب أخيرًا من نهايتها. فبعد أكثر من 40 يومًا من الجمود، يوشك الإغلاق الحكومي الأمريكي على الانتهاء.

قد تكون الآثار المترتبة على ذلك عميقة ليس فقط في مجال التمويل التقليدي، ولكن في سوق العملات الرقمية أيضًا، حيث تتحول أسعار العملات الرقمية في جميع المجالات إلى اللون الأخضر.

بينما يبدو أن الحكومة الأمريكية على وشك إعادة فتح أبوابها مرة أخرى، قد يكون الفرج قريبًا في الطريق (ولن يأتي بهدوء).

أسعار العُملات الرقمية عودة المليارات في اللعب مرة أخرى

لفهم ما سيأتي بعد ذلك بالنسبة لأسعار العملات الرقمية، من المفيد أن ننظر تحت الغطاء في كيفية ضغط الإغلاق الحكومي على سيولة السوق. لم يكن الإغلاق الحكومي الأمريكي يعني فقط أن الموظفين الفيدراليين لم يتلقوا رواتبهم وبقيت بوابات المتنزهات مغلقة.

فقد جمد تدفق مئات المليارات من الدولارات في الحساب العام للخزانة. وقد أدى ذلك فعليًا إلى تجميد السيولة النقدية التي من شأنها أن تزيّن عادةً كل شيء من أسواق المال إلى العملات المستقرة.

كل دولار تكتنزه وزارة الخزانة خلال فترة الجمود كان بمثابة دولار آخر لا يتم تداوله في السوق المصرفية وسوق العملات الرقمية. عندما تُعيد الحكومة فتح أبوابها رسميًا، ستعود هذه الأموال، التي تُقدر بنحو 850 مليار دولار، للتدفق مرة أخرى.

ويعكس ذلك “استنزاف السيولة” الذي ألقى بظلاله على البيتكوين وأدى إلى انخفاض أسعار العملات الرقمية.

تحكي الدورات السابقة قصة مماثلة. سواء في أعقاب فورة السيولة النقدية العالمية في مارس 2020 أو ردود الفعل السريعة للاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المصرفية في 2023/24، فإن العملات الرقمية تتداول كإسفنجة للسيولة.

عندما تكون الدولارات شحيحة، تنخفض الأسعار. وعندما تتدفق السيولة، ترتفع أسعار العملات الرقمية. إعادة فتح الخزائن الحكومية ليست مجرد حاشية؛ بل هي عنوان رئيسي.

لجنة الأوراق المالية والبورصات من متوقفة إلى فائقة الشحن

ولكن السيولة وحدها ليست الصورة الكاملة. إذ تستعد هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، التي تباطأت سرعة معالجتها الجليدية بالفعل إلى حد الزحف خلال فترة الإغلاق، للعودة بقوة.

أكثر من 90 صندوقًا من صناديق المؤشرات المتداولة المشفرة تنتظر الموافقة. وقد نجح بعضها في الوصول إلى السوق من خلال الجوانب الفنية القانونية، ولكن معظمها كان عالقًا في طي النسيان التنظيمي، في انتظار الأضواء الخضراء التي لم تتمكن ببساطة من الوميض أثناء الإغلاق.

لذا، نتوقع موجة من عمليات إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة، حيث من المُحتمل أن يقوم عمالقة مثل Fidelity و Grayscale بتحركات في الأسابيع المقبلة. ريبل XRP، ولايتكوين، ولايتكوين، وهيديرا، وسولانا كلها في اللعبة.

وكل حركة على رقعة شطرنج صناديق المؤشرات المتداولة تُترجم إلى رؤوس أموال جديدة، ومضاربين جدد، وتحول سردي لأسعار العملات الرقمية.

سوق العملات الرقمية: التحفيز، والمعنويات، وطابعة أموال الاحتياطي الفيدرالي

لا تنتهي الدراما عند هذا الحد. فمع دخول دونالد ترامب إلى الحلبة ودعوته إلى إصدار شيكات أرباح بقيمة 2000 دولار أمريكي، قد تظهر مزايدة جديدة للبيع بالتجزئة. وكما يقول “إند جيم ماكرو

“سمّها أرباحًا جمركية، أو سمّها إغاثة، وفي كلتا الحالتين فهي حافز.”

التوقيت أمر بالغ الأهمية. إذا حصل التحفيز على الضوء الأخضر جنبًا إلى جنب مع تدفق السيولة، فتوقع أن يعود متداولو التجزئة (العديد منهم مهمشون حاليًا) إلى سوق العملات الرقمية.

وفي الوقت نفسه، يعمل الاحتياطي الفيدرالي على إنهاء التشديد الكمي ويلمح إلى تجديد التيسير الكمي. وقد أدى ضخ 125 مليار دولار مؤخرًا في النظام المصرفي إلى استقرار الاحتياطيات، وهناك الآن فرصة بنسبة 67% لخفض سعر الفائدة في ديسمبر.

يمكن لأولئك الذين يراقبون “طابعة النقود” الاسترخاء. فالنقد في حالة حركة، وأسعار العملات الرقمية تميل إلى ركوب تلك التدفقات بحماس.

ما التالي بالنسبة لأسعار العملات الرقمية؟

حكومة قادرة على دفع فواتيرها، وهيئة تنظيمية تستعد للموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة للعملات الرقمية، وبنك مركزي يطبع على نطاق واسع: هذه ليست مكونات صغيرة.

مع تدفق المليارات مرة أخرى إلى النظام، يقف سوق العملات الرقمية عند نقطة انعطاف تاريخية محتملة.

بالنسبة إلى المتداولين والمؤسسين والمستثمرين على حد سواء، لن تكون الأسابيع القليلة القادمة هي الأسابيع التي ستشهد نشاطًا تجاريًا كالمعتاد. كما لاحظ متداول العملات البديلة كاس آبي:

“أعتقد أننا قد نشهد اتجاهًا صعوديًا مستمرًا في الأسابيع المقبلة.”

ترقبوا ما سيحدث، وتذكروا: عندما تعود واشنطن إلى العمل، تميل الأسواق، وخاصة أسعار العملات الرقمية، إلى إقامة حفلة.