رئيس SEC بول أتكينز يكشف عن خطة لـ "تصنيف التوكنات" لإعادة تعريف تنظيم العملات الرقمية

نظرة سريعة

يقود رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات Paul Atkins جهودًا لإنشاء "تصنيف للرموز" يهدف إلى التمييز بين العملات المشفرة التي تعتبر أوراقًا مالية، بينما تمضي الهيئة قدمًا في نهج جديد لتنظيم الأصول الرقمية. 

في تصريحات معدة مسبقًا يوم الأربعاء في مؤتمر التكنولوجيا المالية لمصرف الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، عرض Atkins خططه لهذا التصنيف، والذي قال إنه سيستند إلى اختبار Howey.

اختبار  Howey  يستند إلى قضية المحكمة العليا الأمريكية عام 1946 والتي كثيرًا ما تستشهد بها لجنة الأوراق المالية والبورصات لتحديد ما إذا كان الأصل يُعتبر عقد استثمار وبالتالي ورقة مالية. 

قال Atkins: "في الأشهر القادمة، أتوقع أن تنظر اللجنة في إنشاء تصنيف للرموز يستند إلى تحليل عقود الاستثمار للأوراق المالية الطويل الأمد وفق اختبار Howey، مع الاعتراف بأن هناك مبادئ تحد من قوانيننا وأنظمتنا".

وأضاف Atkins لاحقًا أن العملات المشفرة يمكن أن تكون جزءًا من عقد استثمار، لكن هذا لا يعني أنها ستظل كذلك إلى الأبد. 

قال Atkins: "تنضج الشبكات. يتم شحن الشيفرة. يتوزع التحكم. يتضاءل أو يختفي دور المُصدر. في مرحلة ما، لم يعد المشترون يعتمدون على الجهود الإدارية الأساسية للمُصدر، ومعظم الرموز الآن تتداول دون أي توقع معقول بأن فريقًا معينًا لا يزال يقود الدفة".

"ليس وعدًا بتساهل في التنفيذ"

تحت إدارة ترامب خلال العام الماضي، اتخذت لجنة الأوراق المالية والبورصات نهجًا مختلفًا بشكل واضح تجاه العملات المشفرة مقارنة بإدارة بايدن. ففي عهد الرئيس السابق للجنة Gary Gensler، اتخذت الهيئة نهجًا حذرًا تجاه العملات المشفرة ورفعت عدة قضايا ضد شركات كبرى في القطاع، قائلة إن معظم العملات المشفرة هي أوراق مالية، بينما تعرضت لانتقادات بسبب نهجها في التنظيم عبر التنفيذ.

منذ ذلك الحين، أسقطت اللجنة عدة تحقيقات في مجال العملات المشفرة وعقدت موائد مستديرة حول العملات المشفرة بقيادة المفوضة Hester Peirce. ومع تولي Atkins القيادة، بدأت الهيئة في "مشروع الكريبتو" لتحديث قواعد لجنة الأوراق المالية والبورصات المتعلقة بالأصول الرقمية. 

كما اتخذ Atkins موقفًا قويًا يوم الأربعاء بشأن الأجزاء التي ستخضع لإشراف لجنة الأوراق المالية والبورصات من صناعة الأصول الرقمية. وأعاد  التأكيد  على موقف الهيئة بأن الأوراق المالية المرمزة، مثل الأسهم المحولة إلى رموز على البلوكشين، ستظل تعتبر أوراقًا مالية. 

في السابق، تحدث Atkins أيضًا عن "التطبيقات الفائقة" التي قال إنها ستسمح بتداول وحفظ عدة أصول بموجب ترخيص تنظيمي واحد. ويوم الأربعاء، قال إنه وجه الموظفين للعمل على ذلك. 

قال Atkins: "لقد طلبت من موظفي اللجنة إعداد توصيات للنظر فيها من قبل اللجنة، والتي من شأنها السماح بتداول الرموز المرتبطة بعقد استثمار على منصات غير خاضعة لتنظيم لجنة الأوراق المالية والبورصات، سواء كانت مسجلة لدى CFTC [لجنة تداول السلع الآجلة] أو من خلال نظام تنظيمي على مستوى الولاية". 

ستكون الإعفاءات أيضًا على جدول أعمال الهيئة. 

قال Atkins: "آمل أن تنظر اللجنة أيضًا في حزمة من الإعفاءات لإنشاء نظام عرض مخصص للأصول المشفرة التي هي جزء من أو خاضعة لعقد استثمار".

مشروع قانون هيكل السوق

في الوقت نفسه، يمضي المشرعون قدمًا في تشريع لتنظيم صناعة العملات المشفرة. هناك عدة نسخ من مشروع قانون لتنظيم القطاع بشكل عام. وقد  أقر مجلس النواب نسخته  خلال الصيف، والآن لدى مجلس الشيوخ نسختان، أحدثهما  صدرت  من لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ يوم الاثنين، والتي تتضمن مجموعة من القضايا غير المحسومة.  

ومع تقدم لجنة الأوراق المالية والبورصات في غياب مشروع قانون، قال Atkins إن عمل الهيئة يهدف إلى تكملة جهود المشرعين. 

قال Atkins: "ما أتصوره يتماشى مع التشريعات التي ينظر فيها الكونغرس حاليًا ويهدف إلى تكملة، وليس استبدال، العمل الحاسم للكونغرس". وأضاف: "لقد جعلت أنا والمفوضة Peirce من دعم جهود الكونغرس أولوية، وسنواصل القيام بذلك".