خزائن العملات الرقمية للشركات تتحول مع فقدان Bitcoin مكانته لصالح العملات البديلة

يدخل كبار حاملي Bitcoin من الشركات مرحلة أكثر تنافسية مع انضمام وافدين جدد يضيفون العملات الرقمية إلى ميزانياتهم العمومية. وبينما بقي النشاط مستقراً في أكتوبر، أدت أنماط الشراء المتغيرة إلى تآكل هيمنة القادة القدامى، مما جلب مزيداً من الانتباه إلى حاملي Bitcoin الجدد من الشركات والعملات الرقمية الرئيسية الأخرى.

شركة Saylor لا تزال تتصدر خزائن Bitcoin لكن حصتها تتراجع إلى 60%

لا تزال شركة Michael Saylor، Strategy، في صدارة تصنيفات خزائن Bitcoin للشركات، رغم أن حصتها من إجمالي الممتلكات تتقلص تدريجياً. ومع تباطؤ التراكم وازدحام المشترين الجدد في السوق، تغير المشهد العام في أكتوبر. ووفقاً لموقع BitcoinTreasuries.NET، احتفظت الشركة بـ 640,808 BTC حتى 31 أكتوبر، محافظة على المركز الأول لكن حصتها انخفضت إلى 60% من إجمالي ممتلكات Bitcoin للشركات، بعد أن كانت 75% في وقت سابق من العام.

تراجع شراء الشركات في أكتوبر، مسجلاً أصغر زيادة شهرية لعام 2025. أضافت الشركات العامة والخاصة معاً 14,447 BTC خلال الشهر. وعلى الرغم من التباطؤ، بقي النشاط متنوعاً، مما يعكس مزيجاً واسعاً من الشركات التي توسع تخصيصاتها طويلة الأجل للعملات الرقمية.

برزت Metaplanet كأكبر مشترٍ في أكتوبر، حيث حصلت على 5,268 BTC وأنهت الشهر بـ 30,823 BTC. وضعها هذا في المركز الرابع بين جميع الحائزين المتتبعين. وتبعتها Coinbase بإضافة 2,772 BTC في الربع الثالث، رافعة خزائنها إلى 14,548 BTC. وأكد الرئيس التنفيذي Brian Armstrong عمليات الشراء الجديدة على منصة X، مشيراً إلى أن Coinbase لا تزال ملتزمة بزيادة مركزها في Bitcoin.

اتسع نطاق مشاركة الشركات بشكل حاد خلال العام. وبنهاية أكتوبر، احتفظت 353 جهة بـ Bitcoin، بما في ذلك 276 شركة عامة وخاصة—أي أكثر من ضعف الرقم المسجل في يناير. وشكلت الولايات المتحدة 123 من حاملي الشركات، تلتها كندا بـ 43. وفي الوقت نفسه، جاءت المملكة المتحدة في المركزين الرابع والخامس بـ 22 و15 شركة على التوالي.

ارتفاع عمليات إعادة شراء الأسهم مع تباطؤ وتيرة احتفاظ الشركات بـ Bitcoin واستقرارها

إلى جانب عمليات شراء Bitcoin الجديدة، لجأت الشركات أيضاً إلى إعادة شراء الأسهم في أكتوبر. أعلنت Metaplanet عن خطط لإعادة شراء ما يصل إلى 100 millions من الأسهم العادية باستخدام تسهيل ائتماني بقيمة 500 مليون دولار. وطرحت Sequans Communications برنامج إعادة شراء ADS بقيمة 1.57 مليون، مضيفة طبقة أخرى من النشاط المالي بين الشركات المرتبطة بالعملات الرقمية.

يظل سلوك الاحتفاظ طويل الأجل قوياً عبر القطاع المؤسسي. وأشارت Fidelity Digital Assets إلى أن المزيد من الشركات تنتقل إلى فئة الحائزين غير السائلين، مما يساهم في ارتفاع نسبة Bitcoin المحجوزة لفترات طويلة. وتوقعت الشركة أنه من أصل 19.8 مليون BTC متداولة بنهاية الربع الثاني من 2025، سيصبح حوالي 8.3 مليون—أو نحو 42%—غير سائل بحلول عام 2032.

بحلول منتصف العام، حددت عدة عوامل رئيسية سوق خزائن الشركات:

• أضاف المشاركون من الشركات Bitcoin بوتيرة أبطأ ولكن ثابتة.
• وسع الوافدون الجدد توزيع الممتلكات عبر المناطق.
• زادت برامج إعادة شراء الأسهم من النشاط بين الشركات العامة المرتبطة بالعملات الرقمية.
• وسع سلوك الاحتفاظ طويل الأجل العرض غير السائل.
• واصلت خزائن الشركات التنويع في العملات الرقمية البديلة إلى جانب Bitcoin.

نمت خزائن العملات الرقمية البديلة بشكل ملحوظ، بقيادة الشركات التي تراكم Ether وSolana. وبحلول أواخر أكتوبر، شكلت Bitcoin حوالي 82% من إجمالي ممتلكات الشركات من العملات الرقمية، انخفاضاً من 94% في أبريل. وارتفعت ETH إلى 15% من 2.5%، بينما احتفظت SOL بنسبة بين 2% و3%.

Bitmine تهيمن على ممتلكات ETH بينما تتجه الشركات نحو العوائد على السلسلة

لا تزال Bitmine أكبر حائز مؤسسي لـ ETH، حيث تمتلك 3,505,723 ETH—أي ما يقارب 3% من إجمالي معروض Ether. وتحافظ عدة منظمات أخرى على مراكز كبيرة أيضاً. تحتفظ SharpLink Gaming بـ 859,400 ETH، مما يضعها في المركز الثاني. وتشمل قائمة العشرة الأوائل The Ether Machine وEthereum Foundation وBit Digital وCoinbase وMantle وGolem Foundation وETHZilla Corporation وBTCS.

اتخذت SharpLink Gaming خطوة ملحوظة في أكتوبر بنقل ETH بقيمة 200 مليون دولار من خزائنها إلى شبكة Linea التابعة لـ Consensys لتحقيق عوائد أعلى على السلسلة. ويعكس هذا النشاط اتجاهاً متزايداً بين الشركات التي تدير خزائن العملات الرقمية البديلة.

توفر أصول إثبات الحصة مثل ETH وSOL للشركات ميزة إضافية—إمكانية كسب مكافآت التخزين دون بيع ممتلكاتها. وترى العديد من الشركات في ذلك مصدراً مستقراً للدخل يتناسب مع التخطيط الأوسع للخزائن.

تواصل مشاركة الشركات في الأصول الرقمية التوسع مع تراجع القادة الأوائل لصالح هيكل أوسع وأكثر توزيعاً. وتشير اتجاهات التراكم إلى أن التعرض للعملات الرقمية لم يعد مقتصراً على عدد قليل من اللاعبين المهيمنين، مع حصول العملات الرقمية البديلة على حصة متزايدة من محافظ الشركات طويلة الأجل. ومن المتوقع أن تتبع المزيد من الشركات هذا النمط في الأشهر المقبلة مع نضوج استراتيجيات خزائن العملات الرقمية وتنوعها بشكل أكبر.