صناديق Bitcoin ETF تسجل تدفقات خارجة بقيمة 860 مليون دولار في ثاني أكبر خروج مسجل على الإطلاق

تفاقم تراجع Bitcoin، حيث انخفض إلى ما دون 97,000 دولار وسط ضعف في سوق الأصول الرقمية بشكل عام. تزامن هذا الانخفاض مع عمليات سحب كبيرة من صناديق ETF الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة، حيث شهدت هذه الصناديق خروج أكثر من 860 مليون دولار يوم الخميس—وهو ثاني أكبر تدفق خارجي يومي على الإطلاق لهذه الصناديق—مما يعكس حذر المستثمرين ويضيف مزيداً من الضغط الهبوطي على الأسعار.

تدفقات المستثمرين الخارجة والمعنويات السوقية تؤثر على BTC

كشفت بيانات SoSoValue أن Grayscale’s Bitcoin Mini Trust شهدت أكبر تدفق خارجي يومي، حيث تم استرداد حوالي 318.2 مليون دولار، تلتها BlackRock’s IBIT بـ 256.6 مليون دولار وFidelity’s FBTC بـ 119.9 مليون دولار.

فكيف تقارن التدفقات الخارجة الأخرى المسجلة؟

• شهد صندوق Grayscale’s GBTC سحباً إضافياً بقيمة 64.5 مليون دولار، بينما سجل Bitwise’s BITB ومنتج Invesco تدفقات خارجة تقارب 47.03 مليون دولار و30.80 مليون دولار على التوالي
• حدثت تخفيضات إضافية من ARKB التابع لـ Ark و21Shares، وBRRR التابع لـ Valkyrie، وEZBC التابع لـ Franklin Templeton، مما زاد من إجمالي التدفقات الخارجة
• بشكل جماعي، مثلت هذه السحوبات ثاني أكبر تدفق خارجي يومي في تاريخ صناديق ETF الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة، حيث كان يوم 25 فبراير 2025 فقط قد شهد خروجاً أعلى بنحو 1.14 مليار دولار

فسر Vincent Liu، المدير التنفيذي للاستثمار في Kronos Research، موجة السحوبات كدليل على أن المستثمرين يتبنون نهجاً أكثر حذراً وتجنباً للمخاطر وسط تصاعد حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي. وأشار إلى أن هذا التغيير في المواقف قد يقيد الزخم قصير الأجل للبيتكوين، لكنه لا يغير بالضرورة الاهتمام طويل الأجل بالأصل. واعتبر Liu أن حجم البيع يعد أمراً طبيعياً في سوق قد يدخل في حالة بيع مفرط، وهي مرحلة غالباً ما تجذب المشترين ذوي الأفق الاستثماري الأطول.

امتدت المعنويات السلبية إلى ما هو أبعد من صناديق ETF، حيث شهد سوق العملات الرقمية الأوسع انخفاضات عبر الرموز الرئيسية، وهو اتجاه أشار إليه منتقدو Bitcoin عند التشكيك في استقراره. وأبرز المعلق السوقي Peter Schiff أداء Bitcoin خلال العام الماضي، مشيراً إلى أنه رغم تجاوزه 100,000 دولار في ديسمبر 2024، إلا أنه انخفض دون هذا المستوى بحلول منتصف نوفمبر 2025. كما قارنه بالذهب، الذي ارتفع بنحو 60% خلال نفس الفترة، مشيراً إلى أن Bitcoin واجه صعوبة في الحفاظ على مكاسبه السابقة.

المستويات الفنية والعوامل الاقتصادية الكلية تشكل تراجع Bitcoin

واصل Bitcoin تراجعه إلى ما دون 97,000 دولار، وهو مستوى لم يصله منذ أوائل مايو، حيث نسب Liu هذا الانخفاض إلى فجوة في السيولة حيث التقت موجة من التصفية مع تقلص حجم أوامر الشراء. وأشار إلى تزايد الاهتمام في منطقة 92,000–95,000 دولار، حيث يبدو أن المشترين يعيدون تدريجياً الدعم. وأضاف أن التقلبات ستستمر على الأرجح حتى تستقر التدفقات الجديدة وتعيد عمق السوق.

وجاءت وجهة نظر إضافية من المتداول Michaël van de Poppe، الذي قال إن انعكاس الاتجاه سيتطلب من Bitcoin استعادة مستوى دعم سابق. ومع بقاء الأصل دون 100,000 دولار، أشار إلى أن استعادة المنطقة حول 101,000 دولار ستكون الخطوة الأولى قبل أي محاولة تعافي. وأضاف أن استمرار البيع—رغم قوة أسواق الأسهم—يعكس معنويات المستثمرين الذين يعتقدون أن Bitcoin ربما بلغ ذروته بالفعل ضمن الدورة الرباعية المعتادة. وقال إن هذا التفكير يجب أن يتلاشى ضمن النطاق الحالي حتى يتقدم السوق.

وفي سياق اقتصادي أوسع، أشارت Min Jung، الباحثة في Presto Research، إلى أن التراجع يعكس أيضاً حذر المستثمرين وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي الأوسع وانخفاض شهية المخاطرة. وأشارت إلى بيانات ADP وNFIB الأخيرة التي أظهرت علامات على تباطؤ سوق العمل، مما يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يتحرك بحذر بشأن أسعار الفائدة قبل اجتماع FOMC في ديسمبر. ويُظهر FedWatch التابع لـ CME Group أن توقعات السوق لخفض سعر الفائدة في ديسمبر انخفضت الآن إلى حوالي 50%.