انخفاض سعر SOL رغم تدفقات ETF بقيمة 370 مليون دولار

بينما سجلت صناديق ETF المدعومة بـ SOL تدفقات ثابتة تقريبًا لمدة أسبوعين، إلا أن سعرها ينهار، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ خمسة أشهر. هذا التناقض اللافت بين الحماس المؤسسي وضعف سوق التداول الفوري يثير التساؤل: لماذا ينخفض أصل مدعوم بهذا الشكل بشكل حاد؟ بعيدًا عن الأنماط الكلاسيكية، تكشف Solana عن التوترات العميقة والمتناقضة أحيانًا التي تؤثر حاليًا على نظام الكريبتو البيئي.

تدفقات قياسية على صناديق Solana ETF: الاهتمام لا يزال قويًا

بينما يشهد سعر Solana (SOL) انخفاضًا ملحوظًا، لا يزال اهتمام المستثمرين المؤسسيين بمنتجات المشتقات المدعومة بهذا الأصل قويًا.

في الواقع، سجلت صناديق Solana ETF ثلاثة عشر يومًا متتاليًا من التدفقات الداخلة، وهو إشارة نادرًا ما تُرى على أصل يمر بمرحلة تصحيح. يوم الخميس، سجلت صناديق ETF تدفقات بقيمة 1.49 مليون دولار، ليصل إجمالي التدفقات إلى 370 مليون دولار، مع إجمالي أصول تحت الإدارة يتجاوز 533 مليون دولار.

كان BSOL من Bitwise هو صندوق ETF الوحيد الذي سجل تدفقات داخلة في ذلك اليوم، ومع ذلك كان هذا أضعف يوم منذ إطلاقه في 28 أكتوبر 2025.

فيما يلي الحقائق المهمة التي يجب تذكرها حول هذا الديناميكية:

• 13 يومًا متتاليًا من التدفقات الإيجابية على صناديق Solana ETF رغم انخفاض السعر؛

• تدفقات بقيمة 1.49 مليون دولار سُجلت في 14 نوفمبر، وهو أدنى مستوى يومي منذ إطلاق هذه المنتجات؛

• 370 مليون دولار من التدفقات التراكمية، وأكثر من 533 مليون دولار من الأصول تحت الإدارة؛

• BSOL من Bitwise هو حتى الآن صندوق ETF الوحيد الذي سجل تدفقات إيجابية في يوم الرصد الأخير.

هذا التباين يصبح أكثر وضوحًا حيث شهدت صناديق ETF الكبرى الأخرى في الكريبتو عمليات خروج ضخمة في نفس الوقت. سجلت صناديق Bitcoin ETF صافي تدفقات خارجة بقيمة 866 مليون دولار، وهو ثاني أسوأ أداء يومي لها منذ الإطلاق، بينما شهدت صناديق Ethereum ETF تبخر أصول بقيمة 259.2 مليون دولار.

يثير هذا الفارق العديد من التساؤلات. بينما يبدو أن السوق ككل في حالة تراجع، تستفيد Solana من نوع من المرونة أو التوقع الاستراتيجي من المؤسسات. ومع ذلك، لم تمنع هذه الديناميكية انخفاض السعر، مما يثبت أن الاهتمام المؤسسي وحده لا يكفي لدعم أصل تحت ضغط فني.

انهيار فني: سعر الكريبتو يكسر اتجاهًا صاعدًا دام عامين

على الرغم من هذا الزخم المؤسسي، انخفض سعر الكريبتو إلى 142 دولارًا، وهو الأدنى منذ 23 يونيو 2025، ليكسر بذلك عدة دعوم فنية رئيسية.

كسر التصحيح المتوسط ​​المتحرك لـ 100 أسبوع (100 SMA) بالإضافة إلى الاتجاه الصاعد متعدد السنوات الذي بدأ في يناير 2023. وبالتالي، قد ينخفض السعر الآن نحو المستوى الحرج 100 دولار، والذي يتوافق مع المتوسط ​​المتحرك لـ 200 أسبوع، ويُعتبر آخر مستوى دعم رئيسي. توصف المنطقة الحالية حول 140 دولارًا بأنها “منطقة سعرية رئيسية تم تحديدها على الرسم البياني اليومي”، وهو مستوى لا يوفر دعمًا حقيقيًا كبيرًا.

علاوة على ذلك، تكشف مؤشرات مثل توزيع السعر المحقق لـ UTXO (URPD) عن كثافة منخفضة من المشترين التاريخيين دون 140 دولارًا، مما يحد من فرص الارتداد الفني الفوري. انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى أدنى مستوى له منذ أبريل، مما يؤكد ضعف الزخم الصعودي.

تعزز هذه العناصر الفنية فرضية حدوث مزيد من الانخفاض نحو 126 دولارًا، أو حتى عتبة 100 دولار الرمزية. قد يؤدي الكسر دون 150 دولارًا إلى تمديد الانخفاض إلى 126 دولارًا، ثم نحو الدعم القوي عند 100 دولار.

يضع هذا الإعداد الفني Solana في وضع حساس. فعلى الرغم من الدعم المؤسسي الواضح، فإن ضعف السوق الحالي وغياب محفزات صعودية فورية يضعفان الأصل. على المدى القصير، إذا لم تصمد مستويات الدعم المحددة، فإن الاستسلام نحو 100 دولار، بينما كانت الكريبتو تستهدف 1000 دولار، يبدو مرجحًا بشكل متزايد. على المدى المتوسط​​، سيعتمد كل شيء على قدرة السوق على الاستجابة للإشارات الفنية السلبية أو إيجاد زخم جديد بفضل أساسيات حديثة.