Bitget App
تداول بذكاء
شراء العملات المشفرةنظرة عامة على السوقالتداولالعقود الآجلةEarnمربعالمزيد
تقرير Matrixport: دخل البيتكوين منطقة الذعر الشديد، ومن المحتمل أن يشهد ارتداداً قصير المدى لكن الضغوط المتوسطة الأجل لا تزال تتراكم.

تقرير Matrixport: دخل البيتكوين منطقة الذعر الشديد، ومن المحتمل أن يشهد ارتداداً قصير المدى لكن الضغوط المتوسطة الأجل لا تزال تتراكم.

ChaincatcherChaincatcher2025/11/21 10:47
عرض النسخة الأصلية
By:近期比特币情绪跌至近十年罕见的极度恐慌区间。表面上,这种极端悲观往往被视为阶段性底部信号,但更深层的数据却显示,本轮下行结构尚未结束。特别是 ETF 持仓变动、美联储鹰派立场,以及机构在亏损压力下呈

عادةً ما تؤدي المشاعر المتدهورة إلى فتح نافذة للارتداد، لكن الاتجاه الحقيقي للسوق لا يزال يُحدد من خلال أموال ETF والتغيرات في السياسات الكلية.

انخفضت معنويات البيتكوين مؤخرًا إلى منطقة الخوف الشديد النادرة خلال العقد الماضي. ظاهريًا، غالبًا ما يُنظر إلى هذا التشاؤم المفرط كإشارة على قاع مرحلي، لكن البيانات الأعمق تُظهر أن هيكل الهبوط الحالي لم ينته بعد. خاصةً أن تغييرات حيازة ETF، والموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي، وسلوك إعادة التوازن والتقليص السلبي وشبه الآلي للمؤسسات تحت ضغط الخسائر، أصبحت هي العوامل الأساسية التي تضغط على السوق. على الرغم من وجود شروط للارتداد على المدى القصير، إلا أن المخاطر المتوسطة الأجل لا تزال قائمة ولا يمكن تجاهلها.

تكوّن شروط الارتداد على المدى القصير، لكن المخاطر العميقة لا تزال قائمة

انخفضت نماذج معنويات السلسلة والمؤشرات الفنية إلى مستويات متطرفة. عاد مؤشر الجشع والخوف الذاتي إلى الطرف الأدنى من نطاق القياس، واقترب المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا من أدنى 10% من المنطقة، وغالبًا ما كانت هذه القراءات تاريخيًا مصحوبة بنافذة ارتداد تمتد من عدة أيام إلى عدة أسابيع.

لكن على عكس الارتداد السابق، لا تزال العوامل المحفزة للهبوط الحالي قائمة. لم تنعكس المؤشرات الرئيسية التي أصدرت تحذيرات في أكتوبر بشكل حقيقي، بل إن بعض الإشارات انحرفت عن السعر، مما يشير إلى أن مشاكل هيكل السوق لم تُحل بعد. يمكن أن تصل المعنويات إلى القاع، لكن انعكاس الاتجاه بشكل فعال يتطلب دعمًا اقتصاديًا أقوى، وهو ما لم يُلاحظ في الوقت الحالي.

أصبحت ETF السبب الرئيسي لهذا الهبوط، والموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي يعزز الضغط المتوسط الأجل

مقارنةً بالمعنويات، فإن تغييرات حيازة ETF هي العامل الحاسم في تحديد اتجاه السوق مؤخرًا. منذ اجتماع FOMC الأخير، شهدت صناديق البيتكوين وEthereum ETF تدفقات خارجة بنحو 4.1 مليارات دولار و2.1 مليارات دولار على التوالي، وقد جعلت التخصيصات الثقيلة منذ بداية هذا العام معظم المؤسسات في منطقة الخسارة. ونظرًا لأن سلوك إعادة التوازن لهذه الفئة من المستثمرين "آلي" للغاية، فإن استمرار تقليص الحيازات خلال فترة عدم وضوح السياسات هو نتيجة متوقعة، مما يطيل من ضغط البيع الهيكلي في السوق.

البيئة الاقتصادية الكلية أيضًا تميل إلى السلبية. أظهر الاحتياطي الفيدرالي في محضر اجتماعه الأخير ميلاً أكثر وضوحًا للتشدد، حيث انخفضت توقعات خفض الفائدة في ديسمبر من 90% إلى 30% بشكل حاد، ويعتقد المسؤولون عمومًا أنه لا حاجة لتخفيف السياسة بسرعة، كما أعربوا عن قلقهم من احتمال ارتفاع السوق مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي. ومع استمرار قوة سوق العمل، فإن الأساس الواقعي للتيسير على المدى القصير غير موجود. حتى إذا حدث تحسن هامشي في السياسات في المستقبل، فمن المرجح أن يكون ذلك قبل أوائل عام 2026، وليس في الوقت الحالي.

بشكل عام، دخل البيتكوين بالفعل منطقة الخوف الشديد، وهناك احتمال لارتداد مدفوع بالمعنويات والمؤشرات الفنية على المدى القصير، لكن الضغط المتوسط الأجل لا يزال يأتي من هيكل أعمق: تدفقات ETF الخارجة، وعدم اليقين في سياسات الاحتياطي الفيدرالي، واستمرار المؤسسات في إعادة التوازن تحت ظروف الخسارة. قد يجد المتداولون على المدى القصير فرصًا خلال نافذة الارتداد، لكن الاتجاه الصاعد المستدام لا يزال بحاجة إلى تحسن البيئة الاقتصادية الكلية. وقد لا تظهر العوامل المحفزة الحاسمة إلا تدريجيًا بحلول أوائل عام 2026.

 

بعض وجهات النظر أعلاه مأخوذة من Matrix on Target، تواصل معنا للحصول على التقرير الكامل لـ Matrix on Target.

0

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح
ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات
احتفظ بالعملة الآن!

You may also like

تأخير التطبيق، والإطلاق يواجه هجمات، إطلاق العملة من قبل مؤسس Base يثير استياء المجتمع

في وقت تضعف فيه العملات البديلة الرئيسية، اختار Jesse إصدار عملته الآن، وقد لا يتجاوب السوق مع ذلك.

链捕手2025/11/21 16:23
تأخير التطبيق، والإطلاق يواجه هجمات، إطلاق العملة من قبل مؤسس Base يثير استياء المجتمع

"الثور في سوق العملات الرقمية" توم لي: تصحيح سوق العملات الرقمية قد يقترب من نهايته وBitcoin أصبح مؤشراً رائداً لسوق الأسهم الأمريكية

قال "ثور العملات الرقمية" Tom Lee إن سوق العملات الرقمية شهد في 10 أكتوبر تقلبات غير عادية أدت إلى التصفية التلقائية، حيث تمت تصفية 2 مليون حساب، وتعرض صانعو السوق لخسائر فادحة ما دفعهم إلى تقليص ميزانياتهم العمومية، مما أدى إلى حلقة مفرغة من نقص السيولة.

ForesightNews2025/11/21 15:54
"الثور في سوق العملات الرقمية" توم لي: تصحيح سوق العملات الرقمية قد يقترب من نهايته وBitcoin أصبح مؤشراً رائداً لسوق الأسهم الأمريكية

ظهر Besant بشكل غير متوقع في "بار بيتكوين"، وأثار ذلك مفاجأة وسعادة في مجتمع العملات الرقمية: هذا هو الإشارة.

ظهرت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين بشكل مفاجئ في حانة بواشنطن ذات طابع Bitcoin، وقد اعتبر مجتمع العملات المشفرة هذه الخطوة إشارة واضحة على دعم الحكومة الفيدرالية.

ForesightNews2025/11/21 15:52
ظهر Besant بشكل غير متوقع في "بار بيتكوين"، وأثار ذلك مفاجأة وسعادة في مجتمع العملات الرقمية: هذا هو الإشارة.

ما هو القادم لأهم تفرع لـ Zcash في هذه الجولة من التقليد؟

معركة الشراء الطويل مقابل البيع القصير على ZEC

BlockBeats2025/11/21 15:23
ما هو القادم لأهم تفرع لـ Zcash في هذه الجولة من التقليد؟