DeepThink من إحدى منصات التداول: سوق العملات الرقمية يدخل مرحلة "اللعب منخفض السيولة"، الهبوط قد يقترب من نهايته لكن شهية المخاطرة ما زالت بحاجة إلى التعافي

أفاد BlockBeats أنه في 24 نوفمبر، أشارت الكاتبة المتخصصة في DeepThink في إحدى البورصات، والباحثة في قسم Research في إحدى البورصات، Chloe، إلى أن السوق الأمريكية هذا الأسبوع تظهر سمة "هبوط مكثف للبيانات" قبل حلول العطلات، حيث سيتم الإعلان عن العديد من المؤشرات الاقتصادية الأساسية بين يومي الاثنين والأربعاء، وستكون بيانات التوظيف عالية التردد (خاصة مطالبات إعانة البطالة الأولية يوم الأربعاء) العامل الرئيسي المؤثر في شهية المخاطرة. لا يزال سوق العملات المشفرة في طور استيعاب التعديلات منذ أكتوبر، حيث تراجع bitcoin بنحو 30% عن أعلى مستوياته، واستمرت عمليات السحب الصافي من ETF، وضعف العلاوة في إحدى البورصات، وظلت المعنويات العامة منخفضة. وعلى الرغم من وجود توقعات "بوقف تقليص الميزانية + خفض أسعار الفائدة مبكرًا" التي تدعم التوقعات المتوسطة الأجل، إلا أن الوضع الحالي أقرب إلى مرحلة إعادة التوازن قبل التحول في السيولة، حيث تركز المؤسسات على تقليل المراكز والتحوط.

تعكس تسعيرة المشتقات موقف السوق الدفاعي: تراجع علاوة عقود CME BTC الآجلة إلى أقل من 4%، وأصبح هيكل الآجال أكثر تسطحًا؛ تقلبات الأسعار الضمنية للفترات القصيرة أعلى من الفترات البعيدة؛ ميل خيار البيع 25-delta سلبي عبر جميع الآجال؛ وترتفع التقلبات الضمنية مع انخفاض الأسعار.

بشكل عام، قد تكون مرحلة الهبوط قد اقتربت من نهايتها، لكن شهية المخاطرة لم تتعاف بعد. إذا جاءت بيانات الاستهلاك والتوظيف هذا الأسبوع ضعيفة بشكل معتدل، فقد يشهد السوق تصحيحًا تقنيًا؛ أما إذا كانت البيانات قوية وتضغط على توقعات خفض الفائدة، فقد يؤدي ضعف السيولة خلال العطلات إلى حدوث تصحيح قصير الأجل. ويعتقد المحللون أن منطقة 80,000 دولار قد تكون نطاق مراقبة لاحتياجات التخصيص على المدى المتوسط والطويل.