يواجه سوق العملات الرقمية ضغوط فقاعة الذكاء الاصطناعي وسط تقلبات الاقتصاد الكلي، بحسب المحللين

ملخص سريع 

• سعر Bitcoin مستقر، لكن معنويات السوق عند مستويات خوف قصوى، تذكرنا بانهيار 2020.
• تدفقات ETF الخارجة وتراكم الحيتان تشير إلى إعادة توزيع العرض في منتصف دورة السوق الصاعدة.
• فقاعة الذكاء الاصطناعي وإعادة تسعير أسعار الفائدة الكلية تزيد من تقلبات العملات الرقمية، لكن السياسات التيسيرية قد تغذي انتعاشاً في عام 2026.

سوق العملات الرقمية يتنقل في بيئة اقتصادية كلية متقلبة بينما يتأرجح Bitcoin حول 92,000 دولار، ومع ذلك تراجعت المعنويات إلى مستويات لم نشهدها منذ انهيار COVID-19 في 2020. يشير المحللون إلى مزيج من تدفقات ETF الخارجة، وبيع التجزئة بدافع الذعر، وتدوير الحيتان الهيكلي كعوامل رئيسية في مرحلة التماسك الحالية للسوق. على الرغم من استقرار الأسعار، يسيطر الخوف على السوق، مما يبرز "إعادة توزيع العرض" من حاملي المدى القصير إلى المستثمرين على المدى الطويل.

🤔 هل هناك ذعر بسبب ETF؟ هل الحيتان تبيع؟ هل السوق يموت؟ ليس تماماً.

تُظهر بيانات السلسلة قصة مختلفة تماماً وهذا مهم.

تعرف على المزيد

— HTX (@HTX_Global) 24 نوفمبر 2025

تدفقات ETF الخارجة وسلوك الحيتان تشير إلى تدوير في منتصف السوق الصاعدة

تُظهر بيانات السلسلة أن صناديق Bitcoin ETF الفورية انتقلت من كونها مشترين ثابتين إلى تسجيل تدفقات خارجة صافية، حيث تم سحب أكثر من 2 مليار دولار منذ نوفمبر وسُجل رقم قياسي ليوم واحد بلغ 870 مليون دولار. الحيتان المتوسطة (من 10 إلى 1,000 BTC) كانت تجني الأرباح، بينما أكبر الحائزين (أكثر من 10,000 BTC) يواصلون التراكم بهدوء، في إشارة إلى ثقة اللاعبين على المدى الطويل. في الوقت نفسه، لا يزال المشترون من التجزئة يضخون الأموال، مما يشير إلى أن المتداولين الأكثر خبرة يعاملون الانخفاضات المدفوعة بالخوف كفرص للشراء. بشكل عام، يعكس هذا النوع من إعادة التوزيع الذي تراه عادة في المراحل الوسطى أو المتأخرة من السوق الصاعدة.

أسعار الفائدة الكلية وضغط فقاعة الذكاء الاصطناعي تزيد من تقلب العملات الرقمية

بعيداً عن تدفقات السوق، تضيف العوامل الاقتصادية الكلية وفقاعة استثمار الذكاء الاصطناعي المزيد من الضغط. تم إعادة تسعير توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية، مما أبقى السيولة مقيدة وقيم أصول المخاطرة تحت الضغط. في الوقت نفسه، أدى التوسع السريع لقطاع الذكاء الاصطناعي من 2023 إلى 2025 إلى إزاحة رأس المال ومساحة السرد لصالح العملات الرقمية. يحذر المحللون من أنه مع تعديل تقييمات الذكاء الاصطناعي، قد تستفيد العملات الرقمية من انتعاش، مع تحول السيولة واهتمام المستثمرين مرة أخرى إلى الأصول الرقمية.

قد يوفر التيسير النقدي العالمي، بما في ذلك التحفيز في اليابان والصين وإمكانية التيسير الكمي في أوروبا، رياحاً داعمة للعملات الرقمية في عام 2026. يقترح الخبراء أن الفترة الحالية تمثل مرحلة قاع بدلاً من انهيار هيكلي، مما يمهد الطريق لانعكاس محتمل للاتجاه في دورة السوق الصاعدة التالية. من المتوقع أن يتعافى Bitcoin والعملات البديلة الرئيسية مع تحسن ظروف السيولة الكلية، وعودة تدفقات المؤسسات، وعودة السرد حول التمويل اللامركزي إلى الواجهة.

استناداً إلى رؤاها، تشير HTX أيضاً إلى أن العملات المستقرة، إلى جانب الأصول الواقعية (RWA)، قد تكون محورية في ربط التمويل التقليدي بالتمويل اللامركزي.