ملاحظات رئيسية
- انخفض سعر Bitcoin إلى ما دون 90,000 دولار بينما يراقب المتداولون رد فعل سهم Strategy.
- تداول سهم MSTR لفترة وجيزة بأقل من قيمة احتياطياته من Bitcoin.
- تزايد المخاوف من الاستبعاد من المؤشرات وعمليات البيع القسري يضيف ضغوطاً جديدة.
أدى هبوط Bitcoin إلى ما دون 90,000 دولار هذا الأسبوع إلى إثارة القلق بشأن Strategy، أكبر حامل مؤسسي للأصل في العالم. يتساءل المتداولون عما إذا كان سهم الشركة، MSTR، يمكنه الصمود أمام تراجع آخر إذا اقترب سعر BTC BTC $89 124 تقلب 24 ساعة: 3.6% القيمة السوقية: $1.78 تريليون حجم التداول 24 ساعة: $76.43 مليار من متوسط سعر الشراء طويل الأجل.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول Bitcoin بالقرب من 86,900 دولار، بانخفاض 21% خلال الشهر الماضي. يجادل بعض مراقبي السوق بأن هذا الانخفاض يشير إلى المرحلة الأولى من سوق هابطة. ومع ذلك، يرى آخرون أنه توقف طبيعي قبل ارتفاع محتمل في سعر BTC بنهاية العام.
انخفاض سعر Bitcoin مع سيطرة البائعين
أشار المحلل Jason Pizzino مؤخراً إلى أن Bitcoin انخفض بنسبة 10% منذ 28 نوفمبر بعد أن واجه رفضاً عند 93,000 دولار. وأضاف أن حجم التداول ارتفع خلال التراجع، مما يدل على أن البائعين كانوا أكثر نشاطاً بكثير من الأسابيع السابقة.
يعتقد Pizzino أن السوق لا يزال لديه فرصة لتحقيق ارتداد قصير إذا تمكن المشترون من استعادة السيطرة.
ومن الجدير بالذكر أن هبوط Bitcoin إلى ما دون متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم غالباً ما يؤدي إلى فترات انتظار طويلة قبل التعافي. تاريخياً، امتدت هذه الفترة من شهرين إلى ثلاثة أشهر.
يقترح المحلل أن أواخر يناير إلى أوائل فبراير قد يكون وقتاً مهماً لأي محاولة للعودة فوق هذا الاتجاه طويل الأجل.
يبدو أن انخفاض Bitcoin اليوم يشير إلى أن السوق يريد حقاً أن يرى ما سيحدث لـ $MSTR إذا وصل سعر #BTC إلى متوسط سعره. شهدنا انعكاساً قوياً في $MSTR اليوم بعد بيع قوي في البداية. لا أعتقد أن هذه المعركة قد انتهت بعد.
🔴 مزيد من المعلومات هنا 👇… pic.twitter.com/rrdwKyEE1M
— Jason Pizzino 🌞 (@jasonpizzino) 2 ديسمبر 2025
Strategy تواجه أصعب اختبار لها حتى الآن
وسط هذه الفترة الصعبة، تصاعد الضغط على Strategy. تبلغ القيمة السوقية للشركة حالياً حوالي 45.7 مليار دولار، أي أكثر من 10 مليارات دولار أقل من قيمة حيازاتها من Bitcoin.
حدث المستحيل للتو
أكبر حامل مؤسسي لـ Bitcoin في العالم أصبح الآن أقل قيمة من حيازاته من Bitcoin.
توقف واقرأ ذلك مرة أخرى.
Strategy تمتلك 650,000 Bitcoin. قيمتها اليوم 55.9 مليار دولار.
قيمتها السوقية: 45.7 مليار دولار.
وول ستريت تقيم الشركة بسالب… https://t.co/ifB8KWzGPw pic.twitter.com/68o01ukKww
— Shanaka Anslem Perera ⚡ (@shanaka86) 1 ديسمبر 2025
اعتباراً من 2 ديسمبر، تحتفظ Strategy بحوالي 650,000 BTC بقيمة تقارب 55.9 مليار دولار. حتى بعد خصم ديونها البالغة 8.2 مليار دولار، لا تزال الشركة تحتفظ بكمية من Bitcoin تفوق ما يقيمه السوق حالياً لكامل عملياتها.
شهد سهم MSTR انخفاضاً بنسبة 57% في قيمته منذ أوائل أكتوبر. وقد أنشأت الشركة مؤخراً احتياطياً نقدياً بقيمة 1.44 مليار دولار للأرباح. علاوة على ذلك، ولأول مرة منذ سنوات، أقر الرئيس التنفيذي Phong Le بأن Strategy قد تبيع Bitcoin في ظل ظروف قصوى.
وفي الوقت نفسه، تتزايد المخاوف أيضاً بشأن احتمال الإزالة من مؤشرات الأسهم العالمية الكبرى، مما قد يجبر على بيع يصل إلى 8.8 مليار دولار، وفقاً لـ JPMorgan.
مع متوسط سعر شراء Bitcoin يبلغ 74,436 دولاراً، فإن Strategy ليست بعيدة كثيراً عن نقطة التعادل. أي تراجع أعمق قد يمحو سنوات من المكاسب المتراكمة للشركة.
