تراجع Bitcoin في نوفمبر يتماشى مع الدورات التاريخية، بحسب أبحاث Grayscale

ملخص سريع 

• تشير Grayscale إلى أن تراجع Bitcoin في نوفمبر يعكس التراجعات المعتادة في الأسواق الصاعدة، حيث انخفض بنحو 32% من الذروة إلى القاع.
• تُظهر البيانات التاريخية أن متوسط تراجعات Bitcoin يبلغ 30%، وكان نوفمبر هو الانخفاض التاسع في الدورة الحالية.
• تدفقت العملات إلى البورصات المركزية لتصل إلى 580,000 BTC منذ 1 نوفمبر، مما يعكس نشاط تداول مرتفع وسط تقلبات الأسعار.

يبدو أن الانخفاض الحاد في Bitcoin خلال نوفمبر أمر روتيني أكثر منه مقلق، وفقًا لتحليل جديد من Grayscale. فقد انخفض الأصل بنحو 32% من الذروة إلى القاع خلال الشهر، مما يمثل التراجع الكبير التاسع في الدورة الصاعدة الحالية. وتقول Grayscale إن حجم وتوقيت هذا الانخفاض يتبعان سلوك Bitcoin طويل الأجل عن كثب ولا يشيران إلى أن الاتجاه العام قد انعكس.

على الرغم من التقلبات الأخيرة، لا تعتقد Grayscale Research أن Bitcoin يدخل في تراجع دوري عميق وطويل الأمد. نتوقع إمكانية تحقيق قمم جديدة العام المقبل، مدعومة بتحسن الظروف الاقتصادية الكلية ونضوج هيكل السوق.

— Grayscale (@Grayscale) 1 ديسمبر 2025

تراجع Bitcoin يعكس تصحيحات الأسواق الصاعدة السابقة

تسلط تقرير Grayscale الضوء على أن Bitcoin سجل حوالي 50 تراجعًا لا يقل عن 10% منذ عام 2010، مع متوسط تراجع يقارب 30%. ويقع تراجع نوفمبر تقريبًا عند هذا الحد. وتشير الشركة إلى أن الأسواق الصاعدة لـ Bitcoin تتقدم عادةً من خلال ارتفاعات حادة تليها تصحيحات مفاجئة تستمر بين ثمانية واثني عشر أسبوعًا.

وتقول Grayscale إن هذا النمط ظل ثابتًا حتى مع تطور هيكل السوق. وخلال الدورة الحالية، شهد Bitcoin بالفعل ثمانية تراجعات كبيرة قبل تصحيح نوفمبر، وكل منها أدى في النهاية إلى زخم صعودي متجدد.

لا مؤشرات على دورة هبوط طويلة الأمد

يرى بعض المتداولين أن الانخفاض الأخير هو بداية انعكاس أعمق، لكن أبحاث Grayscale ترسم صورة مختلفة. يلاحظ المحللون أن التراجعات متعددة السنوات في الماضي كانت عادةً تتبع انفجارًا سعريًا شبه عمودي، وهو ما لم نشهده هذه المرة. كما يشيرون إلى التأثير المتزايد للأدوات المؤسسية مثل ETF ومنتجات الأصول الرقمية المنظمة، والتي قد تساعد في تخفيف التقلبات الشديدة وخلق بيئة سوقية أكثر توازنًا.

تستنتج Grayscale أنه في غياب قمة سعرية حادة أو تحول جوهري في سلوك المستثمرين، فإن التراجع الأخير لـ Bitcoin يندرج تمامًا ضمن إيقاع السوق الصاعدة المعتاد. وتتوقع الشركة أن يستقر السوق مع استمرار حاملي المدى الطويل في التراكم وبقاء الظروف الاقتصادية الكلية داعمة.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت تدفقات Bitcoin العالمية إلى البورصات المركزية إلى 580,000 BTC منذ 1 نوفمبر 2025، مما يمثل أحد أكبر التحولات في السيولة خلال هذه الدورة. ويعكس هذا الارتفاع نشاط تداول متزايد في الوقت الذي يكافح فيه Bitcoin لاستعادة موطئ قدم قوي بالقرب من 90,000 دولار.