عودة مستثمري العملات الرقمية مع انتهاء سلسلة الهبوط في ETP

بعد شهر من الانسحابات الضخمة، تسجل منتجات الاستثمار في العملات المشفرة عودة مذهلة. في أسبوع واحد فقط، اجتذبت منتجات ETP للعملات المشفرة 1.07 مليار دولار، محطمة سلسلة من أربع أسابيع متتالية من التدفقات الخارجة التي بلغت 5.5 مليار دولار. يمثل هذا الاهتمام المتجدد نقطة تحول غير متوقعة في سياق نقدي شديد الغموض، حيث تراقب الأسواق إشارات الاحتياطي الفيدرالي.

عودة رأس المال: ارتفاع هائل في ETP العملات المشفرة

بعد شهر تميز بعمليات سحب ضخمة، بلغ مجموعها 5.5 مليار دولار من التدفقات الخارجة خلال أربعة أسابيع، سجلت منتجات ETP للعملات المشفرة انتعاشًا واضحًا مع تدفقات صافية بقيمة 1.07 مليار دولار خلال الأسبوع المنتهي في 29 نوفمبر، وفقًا لأحدث تقرير من CoinShares.

إنها أول أسبوع إيجابي منذ نهاية أكتوبر، وهو إشارة يراها بعض المستثمرين كنقطة تحول محتملة. يوضح James Butterfill، رئيس قسم الأبحاث في CoinShares: "يُفسر هذا التحول في المعنويات بتصريحات عضو FOMC جون ويليامز، الذي ذكر أن السياسة النقدية لا تزال تقييدية، مما أعاد الأمل في خفض سعر الفائدة هذا الشهر" .

بالتفصيل، تم توزيع التدفقات الأسبوعية على النحو التالي:

• استحوذت Bitcoin على 464 مليون دولار، وهي الحصة الأكبر من التدفقات الصافية للأسبوع؛
• تلتها Ether بـ 309 مليون دولار، على الرغم من استمرار الاتجاه الشهري السلبي؛
• سجلت XRP 289 مليون دولار، وهو أفضل أسبوع لها على الإطلاق.

بينما أتاح هذا الاهتمام المتجدد تحولًا أسبوعيًا، لا تزال الاتجاهات الشهرية متباينة. لا تزال Bitcoin تظهر تدفقات خارجة بقيمة 2.8 مليار دولار لهذا الشهر، وEther 1.4 مليار دولار. وعلى العكس من ذلك، تبرز XRP بتدفقات داخلة تقارب 790 مليون دولار خلال الشهر، مما يدل على ديناميكية فريدة، تختلف عن الأصلين التاريخيين لسوق العملات المشفرة.

العوامل الهيكلية وراء أداء XRP

لا يُفسر الانتعاش في التدفقات نحو XRP فقط بتدوير رأس المال أو تحسن مؤقت.

وفقًا لـ CoinShares، فإن الزخم الصعودي حول الأصل يغذيه بشكل خاص الإطلاق الأخير لـ ETP مدعوم بـ XRP في الولايات المتحدة، وتحديدًا Canary Capital XRP ETF، الذي تم إطلاقه في منتصف نوفمبر.

أدى هذا المنتج إلى تجدد الاهتمام بشكل ملحوظ بـ XRP، في سياق يبحث فيه المستثمرون عن بدائل لـ BTC وETH. وتبرز CoinShares أن التدفقات الداخلة الأسبوعية البالغة 289 مليون دولار تمثل الرقم القياسي التاريخي لـ XRP في تاريخ منتجات ETP، مما يؤكد تأثير هذا التعرض المؤسسي الجديد.

علاوة على ذلك، تتركز التدفقات الداخلة بشكل كبير في الولايات المتحدة، حيث تم اجتذاب ما يقرب من مليار دولار في هذه المنطقة وحدها، على الرغم من انخفاض حجم التداول بسبب عطلة عيد الشكر الطويلة. من بين الجهات المصدرة، تهيمن Fidelity على التدفقات الصافية بـ 230 مليون دولار، تليها Volatility Shares Trust (160 مليون دولار) وiShares التابعة لـ BlackRock (120 مليون دولار). تكشف هذه التركيزات عن اهتمام مؤسسي، وعلى الرغم من انتقائيته، إلا أنه لا يزال نشطًا للغاية على بعض المنتجات ذات الرؤية العالية.

يستعيد سوق ETP ألوانه بعد شهر من التدفقات الخارجة، مدفوعًا بإشارات نقدية مواتية وتجدد الاهتمام المؤسسي. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد يمثل هذا الديناميكية نقطة تحول في إعادة تخصيص رأس المال نحو العملات المشفرة الأكثر تنظيمًا وهيكلية.