يواصل سعر SOL مواجهة ضغوط قوية مع تراجع أسعار أسهم الشركات المرتبطة بخزينة Solana بشكل كبير، مما يثير المخاوف بشأن ضعف الطلب على الشراء. وبينما كان هذا الاتجاه أحد العوامل التي أثرت على المعنويات، إلا أن بيانات السلسلة، وتدفقات المؤسسات، والمؤشرات الفنية التاريخية لا تزال تعكس مرونة أساسية. ومع ظهور إشارات متباينة، قد يصبح ديسمبر 2025 شهرًا حاسمًا لعملة Solana.
أشار محلل إلى أن كيانات الخزينة مثل Forward Technologies Inc. وSol Strategies Inc. وSharp Technology Inc. وDeFI Development Corp. تشهد تراجعات جديدة. ووفقًا لتعليق المحلل Ted Pillows، فإن هذا الضعف يشير إلى أنه أحد العوامل التي ساهمت في هدوء سعر SOL في الأسابيع القليلة الماضية، حيث يوحي بتراجع اهتمام المشترين.
ومع ذلك، ظهرت حجة مضادة قوية، تشير إلى أن هذه الانخفاضات في الخزينة تدل أساسًا على أن رؤوس الأموال المغامرة في وضعية خاسرة وليس سلسلة Solana نفسها. هذا التمييز مهم، حيث يفصل بين الضغوط المالية على حاملي الشركات والأداء التشغيلي للبلوكشين.
على الرغم من تراجع سعر SOL، إلا أن أساسيات عملة Solana ليست في مستوى يمكن الاستهانة به، بل لا تزال قوية. ووفقًا لبيانات مخطط Solana الأسبوعي من DefiLlama، تحتفظ Solana بقيمة إجمالية مقفلة (TVL) تبلغ 8.56 مليار دولار، منخفضة من أعلى مستوى لها عند 13.22 مليار دولار فقط، لكنها لا تزال قوية نسبيًا مقارنة بظروف السوق.
وفي الوقت نفسه، يبلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة على Solana حوالي 14.96 مليار دولار، أي أقل بقليل من أعلى مستوى لها عند 15.08 مليار دولار، مما يوضح بوضوح أن الثقة المستمرة في العملات المستقرة تعادل إلى حد ما زيادة السيولة على السلسلة.
ومع ذلك، لا يمكن إنكار أن العناوين النشطة لديهم انخفضت من ذروتها السنوية البالغة 33.63 مليون إلى 15.17 مليون، ومع ذلك لا يزال هذا يظهر تفاعلًا كبيرًا على الرغم من تقلبات السوق الأوسع.
بعيدًا عن العناوين النشطة، فإن الأكثر تشجيعًا هو عدد المعاملات الأسبوعية التي تظهر أن الأسبوع الأخير من نوفمبر لا يزال قويًا عند 415.57 مليون معاملة، مما يشير إلى أن الاستخدام لا يزال ثابتًا حتى خلال مراحل التصحيح.
بعيدًا عن بيانات السلسلة، فإن البصمة المؤسسية تتزايد من خلال صناديق SOL ETF. بالنظر إلى بيانات SOL ETF من SoSoValue، بقيت التدفقات الداخلة إيجابية من أواخر أكتوبر حتى أواخر نوفمبر، مع تدفقات خارجة طفيفة فقط. في حين أن صافي التدفقات التراكمية الآن عند 605.04 مليون دولار عبر ستة منتجات راعية نشطة. وتتجاوز صافي الأصول المجمعة 790 مليون دولار، مع امتلاك Bitwise لأكبر حصة.
يتماشى هذا التوسع المؤسسي مع التعليقات الأوسع التي أدلى بها الرئيس التنفيذي ومؤسس Cryptoquant، Justin Sun، الذي صرح بأن السيولة بدأت تجف لمعظم العملات البديلة. ومع ذلك، فإن أولئك الذين يؤمنون قنوات سيولة جديدة، وخاصة صناديق ETF، في وضع أفضل للبقاء على المدى الطويل.
من الناحية الفنية، فإن سعر SOL مقابل الدولار يختبر الآن خط اتجاه دعم رئيسي كان تاريخيًا محفزًا لارتدادات قوية منذ عام 2023. وقد عملت هذه المنطقة السعرية مرارًا كقاعدة لزخم متجدد.
بالإضافة إلى ذلك، فإن مؤشر TD Sequential على الرسم البياني الأسبوعي يومض بإشارة شراء أيضًا. تاريخيًا، حدد هذا النظام بدقة انعكاسات اتجاه Solana منذ مارس 2023، وفقًا للمحلل ALi Martinez. إذا ظهرت قوة من هذه المنطقة، فإن التحرك نحو 270 دولارًا، أي ارتفاع بنسبة 100%، لا يزال ممكنًا، في حين أن التقدم بنسبة 120% نحو أعلى مستوى عند 295 دولارًا يتناسب أيضًا مع هيكل توقعات سعر SOL الحالي.
على الرغم من المخاوف المتعلقة بالخزينة، تشير البيانات الأوسع إلى أن نشاط بلوكشين Solana، والالتزام المؤسسي، والبنية الفنية لا تزال تدعم سردًا إيجابيًا طويل الأجل لسعر SOL.
