بلاك روك تدخل مجال تخزين Ethereum بإطلاق أول ETF من نوعه

لقد اجتاح الـ Staking عالم العملات الرقمية بقوة. من Bitcoin إلى Avalanche، أصبح من المعتاد الآن تحقيق أرباح من الرموز الخاصة بك. لم يستغرق عمالقة وول ستريت وقتًا طويلاً لاستشعار هذه الفرصة. BlackRock، التي تدير أصولًا بقيمة 10 تريليونات دولار، تطلق منتجها الخاص من خلال ETF جديد: ETHB. لكن هذه المرة، لم يعد الأمر يقتصر على الاحتفاظ بـ Ethereum فقط. بل يتعلق بجعلها تعمل لصالحك. وهذه ثورة حقيقية.

ETHB: سلاح BlackRock لاستغلال عوائد Ethereum

ليست BlackRock غريبة عن عالم العملات الرقمية. لكن ETHB يمثل نقطة تحول: فهذا الـ ETF لا يتتبع فقط سعر Ethereum (ETH)، بل يحقق أيضًا دخلاً من خلال Staking، بنسبة تصل إلى 70 إلى 90% من ممتلكات الصندوق. سيتم توزيع المكافآت على المستثمرين كل ثلاثة أشهر، بعد خصم الرسوم.

تتم عملية حفظ الأصول بواسطة Coinbase Custody، مع Anchorage Digital كخيار بديل. تتم إدارة الـ Staking من قبل مدققين خارجيين تم اختيارهم بناءً على موثوقيتهم. تمنح هذه البنية ETHB دعامة مؤسسية قوية وغير مسبوقة في هذا القطاع.

في البيان الرسمي، كانت BlackRock واضحة:

يسعى الصندوق إلى عكس أداء سعر الإيثر بشكل عام والمكافآت الناتجة عن Staking جزء من إيثر الصندوق، إلى الحد الذي يحدده الراعي وفقًا لتقديره الخاص، بحيث يمكن للصندوق القيام بذلك دون تحمل مخاطر قانونية أو تنظيمية مفرطة، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، أي خطر على تأهل الصندوق كصندوق مانح لأغراض ضريبة الدخل الفيدرالية الأمريكية

يهدف هذا المنتج إذًا إلى تحقيق هدف مزدوج: التعرض للسوق + توليد العوائد. وهذا كافٍ لجذب المستثمرين التقليديين المتعطشين لمصادر ربح جديدة في عالم العملات الرقمية.

بين وعد العوائد وخطر المركزية: خلفية العملات الرقمية

ما هي الميزة الرئيسية لـ ETHB؟ إنه يجعل Staking Ethereum متاحًا للجمهور العام من خلال ETF بسيط. لا حاجة لإدارة العقد أو قفل الرموز. شراء حصة من ETHB يكفي للاستفادة من Staking، مع ضمان الشفافية والتنظيم.

لكن هذا التبسيط يثير انتقادات. ما هو الخطر؟ تركيز السلطة في أيدي عدد قليل من الجهات المالية. 

هذا الظاهرة ليست معزولة. فقد أطلقت Grayscale منتجًا مشابهًا، وكذلك Fidelity مع ETF يتضمن Staking على Solana. يبدو أن صناعة العملات الرقمية تقبل بأن يصبح Staking خدمة مؤسسية.

لكن بعض المراقبين يخشون حدوث انقسام: من جهة، وعد اللامركزية؛ ومن جهة أخرى، واقع سوق تهيمن عليه عمالقة المال.

ETF ETHB، محفز لتحول تنظيمي في صناعة العملات الرقمية

هذا المنتج الجديد ليس تطورًا لصندوق ETHA الفوري (الذي يدير بالفعل 11 billions دولار من ETH)، بل هو هيكل منفصل. لماذا؟ لتجنب القيود الضريبية التي قد يولدها Staking ضمن صندوق قائم.

يأتي ETHB أيضًا في سياق تغيير سياسي. ففي ظل الإدارة السابقة، عارضت SEC صناديق ETF التي تتضمن Staking. لكن وصول Paul Atkins إلى رئاستها يبدو أنه غيّر الوضع. كما أعادت عدة شركات، من بينها VanEck، تقديم طلبات مماثلة.

وهكذا، يمكن أن يشكل ETHB سابقة لجميع المنتجات المالية القادمة في مجال العملات الرقمية.

النقاط الرئيسية: 5 أرقام وحقائق

• يخطط ETHB لعمل Staking بين 70% و90% من ETH الخاص به لتوليد العوائد؛
• تضمن Coinbase Custody أمان الصندوق، بدعم من Anchorage Digital؛
• يدير ETHA، صندوق ETF الفوري لـ BlackRock الخاص بـ ETH، بالفعل 11 billions دولار؛
• سعر ETH وقت كتابة هذا التقرير هو 3,124 دولارًا؛

مؤخرًا، تم حرق أكثر من 18 billions دولار من ETH لتعويض إصدار الرموز الجديدة. ومع ذلك، لا يزال العرض الإجمالي في ازدياد. أصبح هذا التضخم قضية حقيقية، مع تزايد اهتمام المزيد من الجهات بـ Staking. قد يؤدي ظهور منتجات مثل ETHB إلى تكثيف هذا الديناميكية أكثر. تدخل Ethereum عصرًا يجب أن يتعايش فيه العائد والندرة.