منافسة الحيتان في Hyperliquid: البعض يقلب الموازين، والبعض الآخر يفقد الزخم

المؤلف: Frank، PANews

العنوان الأصلي: ملحمة الحيتان الكبرى على Hyperliquid: البعض يحقق ثروة بين ليلة وضحاها، والبعض الآخر يموت بسبب التعلق

أصبحت الحيتان الكبرى على Hyperliquid محور اهتمام التداول على السلسلة. هنا، تُعرض يومياً قصص الثراء الفاحش والانهيار التام.

من خلال التعمق في بيانات السلسلة، تظهر هذه الحيتان أنماطاً متنوعة للغاية؛ فهناك من يملك رؤوس أموال ضخمة لكنه يخسر باستمرار ويُعتبر "مؤشراً عكسياً"، وهناك من يختبئ لأشهر فقط لينفذ ضربة قاتلة كـ"قناص"، وهناك من يستخدم الخوارزميات ليحصد أرباحاً من صغار المستثمرين كل ثانية كـ"آلة باردة الدم".

البيانات كشفت الغطاء عن غموض هؤلاء الكبار. اختارت PANews خمسة عناوين تمثل أبرز الحيتان على Hyperliquid: من بينهم "Maji Big Brother" الشهير، وشخص غامض يُشتبه بامتلاكه معلومات داخلية، وصانع سوق برأس مال يبلغ عدة مليارات، بالإضافة إلى "أسطورة العودة" و"الثور العنيد" في الآونة الأخيرة. من خلال آلاف سجلات التداول الخاصة بهم، قد نجد في صورهم ما يعكس تجربتنا الشخصية.

Maji Big Brother: يربح كـ"فتات الطيور"، ويخسر كـ"انهيار"

عندما يُذكر اسم Maji Big Brother، يبدو أنه أصبح مؤشراً عكسياً في السوق الحالي، من خسائره الضخمة في Friend.tech إلى خسائره الكبيرة في العقود الآن. عملياته في التداول تعتبر درساً عكسياً للعاملين أو المستثمرين في صناعة العملات الرقمية. لكن حتى الدروس العكسية تظل دروساً.

منذ دخوله التداول على Hyperliquid، بلغت خسائر Maji Big Brother حتى الآن 46.5 مليون دولار. ويحتل مرتبة متقدمة في قائمة الخاسرين على Hyperliquid. من حيث أسلوب التداول، يظهر Maji خصائص نموذجية: معدل ربح مرتفع ونسبة ربح/خسارة منخفضة. معدل نجاحه الإجمالي يصل إلى 77%، لكن نسبة الربح/الخسارة تبلغ 1 : 8.6. بالإضافة إلى ذلك، يبلغ متوسط مدة الاحتفاظ بالصفقات الرابحة 31 ساعة، بينما يبلغ متوسط مدة الاحتفاظ بالصفقات الخاسرة 109 ساعات. هذا يدل على أنه يميل إلى جني الأرباح بسرعة، لكنه عند مواجهة الخسائر يختار غالباً التمسك بالصفقة حتى تتضخم الخسائر أو يتم تصفية المركز.

بشكل عام، قدرته على التنبؤ بحركة السوق على المدى القصير دقيقة نسبياً، لكن استراتيجيته في التداول تعرضه لخطر خسارة 8.6 دولار مقابل كل دولار يربحه.

ومع ذلك، في التداول الفعلي، كان لا يزال يحقق ربحاً إجمالياً قدره 15 مليون دولار قبل انهيار السوق في 11 أكتوبر. لكن بعد انهيار 11 أكتوبر، وبسبب تصفية عدة صفقات على XPL وETH وغيرها، تحولت أرباحه إلى خسارة تجاوزت 11 مليون دولار. ومع المزيد من العمليات، ابتعد أكثر عن نقطة التعادل.

عند تحليل الأسباب الجذرية لخسائر Maji، هناك سمتان قاتلتان:

أولاً، "الثور العنيد"؛ حيث أن 94% من تداولاته كانت مراكز شراء، و6% فقط مراكز بيع. خسر في صفقات الشراء 46.88 مليون دولار، بينما ربح في صفقات البيع 380 ألف دولار. في سوق هابط، هذا الأسلوب الأحادي الاتجاه قاتل. ثانياً، تعويض الخسائر دون وقف الخسارة؛ فعندما تقترب صفقاته من التصفية، يختار غالباً زيادة الهامش بدلاً من وقف الخسارة، ما يؤدي إلى تضخم الخسائر. إجمالاً، أرباح Maji Big Brother يمكن وصفها بأنها "فتات الطيور"، وخسائره "انهيار تام". من منظور علم نفس التداول، يعاني من عيوب واضحة في كره الخسارة، ورفض الاعتراف بالخطأ، وتكلفة الغرق، وهي أمور لا يُنصح بتقليدها.

كبير "المعلومات الداخلية" في 11 أكتوبر: القناص البارد

إذا كان Maji Big Brother محارباً يطلق النار عشوائياً، فإن هذا الكبير هو قناص يختبئ لأيام فقط ليضغط الزناد مرة واحدة.

وتيرة تداولاته منخفضة جداً، حيث أجرى 5 صفقات فقط خلال ستة أشهر، وحقق معدل نجاح 80%، وربحاً هائلاً بلغ 98.39 مليون دولار. وعلى عكس Maji الذي يودع الأموال باستمرار، هذا الحوت يسحب الأموال باستمرار.

أشهر صفقاته كانت في 11 أكتوبر عندما أودع 80 مليون دولار وفتح مركز بيع على BTC، وحقق بعد خمسة أيام ربحاً تجاوز 92 مليون دولار وسحب الأموال. بعد هذه الصفقة المذهلة، لم يواصل التداول بل ظل متحفظاً. ثم في 20 أكتوبر فتح مركز بيع آخر وربح 6.34 مليون دولار، ورغم خسارته 1.3 مليون دولار في صفقة شراء في 8 نوفمبر، إلا أن ذلك لا يُذكر مقارنة بأرباحه السابقة. حالياً، لا يزال حسابه يحتفظ بصفقة شراء ETH بقيمة 269 مليون دولار، مع ربح عائم يقارب 17.29 مليون دولار. من خصائصه، يُعتقد أن هذا الكبير يمتلك معلومات داخلية ويشبه تمساحاً يترصد الفريسة، لا يتحرك إلا ليقتنص أكبر قطعة من السوق ثم يرحل.

صانع سوق برأس مال 1 مليار دولار: يحكم السوق بالخوارزميات

العنوان 0x5b5d51203a0f9079f8aeb098a6523a13f298c060 هو حالياً الأعلى ربحاً على Hyperliquid. إذا كان الأولان "مقامر" و"صياد"، فهذا هو الحوت الخارق من فئة صانعي السوق. حتى الآن، أودع هذا العنوان 1.11 مليار دولار في Hyperliquid، وسحب 1.16 مليار دولار. الربح العائم حالياً حوالي 143 مليون دولار.

أسلوبه هو فتح مراكز ضخمة أولاً، مثل صفقات البيع على ETH وغيرها من الرموز. ثم يستخدم الخوارزميات لزيادة أو تقليل المراكز بشكل متكرر لتحقيق الأرباح، ما يولد نمطين من الأرباح: الأول من الاتجاه (مراكز البيع)، والثاني من التداول عالي التردد لاستغلال فرص التحكيم في السوق.

وبتحليل أدق، ليس فقط العنوان الأعلى ربحاً يتبع هذا الأسلوب، بل أيضاً العنوانان الثاني والثالث في الترتيب هما من الحيتان التي تحقق الأرباح بهذه الطريقة.

على سبيل المثال، العنوان الثاني في الترتيب، 51% من تداولاته أوامر معلقة، حيث يضع أوامر شراء وبيع على جانبي دفتر الطلبات ليحقق أرباحاً صغيرة من التقلبات. رغم أن حجم كل صفقة صغير (733 دولاراً فقط)، إلا أنه أتم 1394 صفقة في يوم واحد، ليجمع أرباحاً يومية تصل إلى عشرات الآلاف من الدولارات.

ومع ذلك، فإن هذا الأسلوب لا يمكن لصغار المستثمرين الاستفادة منه، لأن الحيتان تملك ميزة الرسوم، وبرامج كمية عالية السرعة، ودعماً تقنياً متقدماً.

الأعلى ربحاً في الأسبوع الأخير: الكفاح خطوة بخطوة

هذا العنوان لا يُعتبر من الحيتان فعلياً، لكنه دخل دائرة اهتمام PANews بسبب ارتفاع معدل أرباحه في الأسبوع الأخير.

من حيث رأس المال، استثمر هذا العنوان سابقاً حوالي 46 ألف دولار فقط، ويبدو أنه مستثمر فردي عادي. من نتائج تداولاته السابقة، وحتى نهاية نوفمبر، كان رأس ماله يتناقص باستمرار، وبلغت نسبة الخسارة 85%. في هذه المرحلة، كان خاسراً نموذجياً، يتداول بشكل عشوائي ويتمسك بالخسائر في العملات الصغيرة.

لكن بعد 2 ديسمبر، بدا وكأنه شخص آخر أو ربما وجد "الكأس المقدسة" في التداول، فحتى 9 ديسمبر، حقق 21 صفقة ناجحة متتالية. ورفع رأس المال من 129 دولاراً إلى 29 ألف دولار، محققاً نمواً أُسياً.

في 3 ديسمبر، فتح مركزاً تجريبياً بحجم 1 ETH وربح 37 دولاراً. في 5 ديسمبر، زاد المركز إلى 5-8 ETH وربح حوالي 200 دولار في الصفقة الواحدة. في 7 ديسمبر، رفع المركز إلى 20 ETH وربح 1000 دولار في الصفقة. في 8 ديسمبر، زاد المركز إلى 50~80 ETH وربح 4000 دولار في الصفقة. في 9 ديسمبر، وصل المركز إلى 95 ETH وربح 5200 دولار في الصفقة.

هذه نظرة عامة على عملياته الأخيرة، ومن خلالها أجرى عدة تغييرات: أولاً، لم يعد يتداول كل شيء، بل ركز فقط على ETH بعد أن كان يتداول أكثر من 10 عملات. ثانياً، لم يعد يتمسك بالخسائر، بل اعتمد أسلوب التداول السريع؛ حيث كان متوسط مدة الاحتفاظ بالصفقات سابقاً 33.76 ساعة، أما في الأسبوع الأخير فانخفضت إلى 4.98 ساعة. ثالثاً، انتقل من فتح مراكز عشوائية إلى أسلوب "تدوير رأس المال"، وهو أسلوب شائع لنمو رأس المال الصغير بسرعة.

ومع ذلك، رغم أن أرباحه أصبحت أسرع، إلا أن معدل الرافعة المالية ارتفع أيضاً. في تداولاته السابقة، كان معدل الرافعة 3.89 مرة، وارتفع مؤخراً إلى حوالي 6.02 مرة. وهذا زاد من مخاطر التداول؛ فحتى وقت كتابة التقرير، خسر أكثر من 9000 دولار في مركز ETH الأخير بسبب ارتفاع السوق السريع، ما أدى إلى فقدان نصف أرباحه تقريباً. وتحولت منحنى الأرباح من نمو أُسي إلى هبوط حاد.

بشكل عام، هذا التحول في أسلوب التداول جعله أقوى، لكنه أيضاً أكثر هشاشة. ما إذا كان سيتمكن من تعويض خسائره يعتمد على كيفية تعامله مع الصفقات الخاسرة والحفاظ على معدل نجاح مرتفع.

الثور العنيد: مرثية المؤمن بالشراء الدائم

مقارنة بالمتداولين السابقين، أسلوب هذا الحوت أقرب إلى الإيمان الدائم بالشراء، وهو أيضاً "ضحية" لـSOL.

بلغ إجمالي رأس ماله 236 مليون دولار، ونسبة صفقات الشراء لديه 86.32%، حيث فتح أكثر من 650 صفقة شراء من أصل أكثر من 700 صفقة. خسر في صفقات الشراء أكثر من 5.87 مليون دولار، بينما ربح في صفقات البيع 189 ألف دولار. رغم أن خسارته الإجمالية تجاوزت 5 ملايين دولار، إلا أن هذا التراجع (حوالي 2.4%) لا يزال ضمن نطاق السيطرة مقارنة بتداولاته التي تجاوزت 200 مليون دولار. لكن مشكلته الكبرى في هيكل المحفظة.

هيكل خسائره غريب جداً، حيث التهمت SOL تقريباً كل أرباحه. في العملات التي تداولها، حقق أكثر من مليون دولار ربحاً في FARTCOIN وSUI، واقترب من مليون دولار في ETH وBTC. لكن خسارته في SOL وحدها بلغت 9.48 مليون دولار. لو استبعدنا خسائر SOL، لكان متداولاً ممتازاً (إجمالي أرباح العملات الأخرى حوالي 4 ملايين دولار). لكنه يبدو متعلقاً بـSOL، حيث ظل يتمسك بصفقات الشراء عليها، فكان ضحية لاتجاهها الهابط مراراً وتكراراً.

من تداولاته، نستخلص الدروس التالية: حتى لو كان لديك رأس مال بمئات الملايين، إذا تعلقت بعملة معينة أو أصبحت عاطفياً تجاهها، يمكن أن تدمر كل شيء بسهولة، خاصة إذا عاندت الاتجاه العام للسوق.

خلاصة القول، في هذا البحر العميق المليء بالحيتان والخوارزميات والمعلومات الداخلية، لا يوجد ما يسمى بـ"الكأس المقدسة" المضمونة. بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن عمليات هؤلاء الحيتان لا يمكن تقليدها غالباً. ربما الدرس الوحيد الذي يمكننا تعلمه منهم ليس كيفية ربح 100 مليون دولار، بل كيفية تجنب أن نصبح خاسرين مثل Maji Big Brother الذين يتمسكون بالخسائر، وألا نحاول تحدي الخوارزميات التي لا تعرف التعب بأموالنا المحدودة وسرعتنا البطيئة.

احترام السوق، وتقدير الاتجاه، ربما يكونان أهم ما يمكن أن نتعلمه من السوق.