وول ستريت ضد العملات الرقمية: معركة الأسهم المرمزة تصل إلى ذروتها

تخيل ساحة معركة يغمرها الدخان حيث يتصارع عمالقة وول ستريت وخبراء الكريبتو حول مستقبل الأسهم المرمزة، وهي توائم الأسهم الرقمية على البلوكشين التي تعد بإعادة كتابة كيفية عمل الأسواق.

أعلنت HSBC مؤخرًا أن الأحداث تزداد سخونة مع استمرار الجهات التنظيمية الأمريكية في الحيرة حول ما إذا كانت هذه الأسواق على السلسلة ستتلقى معاملة ودية أم ستخضع لقوانين صارمة.

العديد من هذه الشبكات اللامركزية تبدو وتعمل مثل البورصات

الترميز، الذي كان في السابق ملعبًا لحالمين البلوكشين، أصبح الآن يطرق أبواب مجالس إدارة التمويل التقليدي. الأسهم والسندات وحتى العقارات أصبحت رقمية.

هذه “الأسهم المرمزة” لم تعد خيالاً علمياً.

لقد أصبحت عملاً جادًا لأي شخص يرغب في بناء منصات تداول بلوكشين منظمة.

آخر حلقة من هذا الجدل ظهرت في لجنة استشارات المستثمرين التابعة لـ SEC، حيث تصارع ممثلو كلا المعسكرين.

أصر محاربو التمويل التقليدي على أن بروتوكولات DeFi يجب أن تلتزم بقواعد البورصات الحالية، لأن العديد من هذه الشبكات اللامركزية تبدو وتعمل مثل البورصات.

هنا تدخل Citadel Securities، عملاق صناعة السوق، برسالة من 13 صفحة تقول فيها إن منصات DeFi هي بورصات بموجب القانون، والتساهل معها سيؤدي إلى الفوضى ويعرض حماية المستثمرين للخطر.

التحديث أمر جيد، لكن الامتثال غير قابل للتفاوض

اتخذ Scott Bauguess من Coinbase موقفًا مختلفًا. رأيه؟

تعيش بورصات DeFi في كون موازٍ، حيث تقلب قواعد الأسواق التقليدية من خلال الشيفرة مفتوحة المصدر والسيولة المؤتمتة.

جادل بأن القواعد المركزية ستغرق هذا العالم الجديد في بيروقراطية لا صلة لها به، ودعا إلى وضع إرشادات جديدة تحترم اللامركزية بدلاً من خنقها.

لعب رئيس SEC Paul Atkins دور البراغماتي، قائلاً إن الترميز جزء من موجة التحديث في الأسواق الأمريكية، لكن الامتثال أمر غير قابل للتفاوض.

وحذرت زميلته Caroline Crenshaw من المخاطر الكامنة في ظلال الترميز، مثل مشاكل الحفظ، وقضايا نزاهة السوق، وصداع حماية المستثمرين الدائم.

قطار الترميز قد انطلق بالفعل

تعمل HSBC بهدوء خلف الكواليس، حيث توسع خدمة الودائع المرمزة الخاصة بها، وهي أداة بلوكشين متطورة تتيح للشركات نقل الأموال بين القارات بسرعة البرق.

Forrás: X

وبعد أن أطلقت الخدمة بالفعل في المملكة المتحدة وسنغافورة وهونغ كونغ ولوكسمبورغ، تتطلع HSBC إلى دخول الولايات المتحدة والإمارات في أوائل العام المقبل.

ومع ذلك، يعتقد خبراء HSBC أن SEC لن تتخلى عن الحذر التنظيمي بالكامل لصالح الأسهم المرمزة.

بدلاً من ذلك، قد يفضل المنظمون نهج “sandbox”، وهو ملعب خاضع للرقابة الصارمة لاختبار ما إذا كان التداول على السلسلة يمكن أن يتوافق مع القواعد الحالية.

ويتوقع المحللون مستقبلاً تسير فيه الأسواق المرمزة على بلوكشينات منظمة ومصرح بها بالكامل.

هذه الحدائق المسورة ستبقي المنظمين في موقع القيادة، يتابعون من هو من وما الذي يحدث، مع حماية المستثمرين من البروتوكولات المفتوحة والمعرضة للخطر.

حكم SEC يلوح في الأفق، وهو على وشك أن يقرر ما إذا كانت أحلام الأسهم الأمريكية على السلسلة ستحصل على الضوء الأخضر أم ستواجه التجاهل.

لكن الخبراء يقولون إنه رغم تضارب الرؤى وتعرض بعض الأطراف للخذلان، فإن قطار الترميز قد انطلق بالفعل، والجميع يسعى للحاق به.