الحرب المالية للبيتكوين: كيف يمكن للذهب الرقمي أن يقلب النظام المصرفي التقليدي؟

الكاتب: وانغ ليجيه

 

“الماليّون”: إمبراطورية مكدسة من الديون

أولاً، دعونا نتعرف على قوة معينة - "الماليّون". من هم هؤلاء؟ يشملون الاحتياطي الفيدرالي، JPMorgan، العائلات المصرفية الأوروبية العريقة، وسوق المشتقات المعقدة التي تدعمهم. يمكن القول إنه منذ عام 1913، عندما تم تأسيس هيكل النظام النقدي الصناعي في غرفة صغيرة بشكل سري، سيطروا على العالم لأكثر من قرن.

وسيلتهم الأساسية للسيطرة على العالم ليست امتلاك الأصول بشكل مباشر، بل من خلال التكرار والتراكم المستمر لـ"الديون".

• الضمانات
• العائد
• إشارات الأسعار
• نظام الائتمان
• اليورو دولار، المقايضات، العقود الآجلة، إعادة الشراء

هذه الأدوات متراكبة بإحكام، مثل تماثيل الرهبان، تربط مسارات المال والتدفقات النقدية بإحكام في أيديهم. إنهم بمثابة "القتلة الخفيين" في عالم المال، يبنون إمبراطورية مالية ضخمة من خلال الديون.

“السياديون”: البحث عن مخرج

في تناقض صارخ مع "الماليّين"، هناك قوة ناشئة أخرى - "السياديون". ويشملون:

• الدول التي تحاول التخلص من هيمنة الدولار
• الشركات التي سئمت من عدم كفاءة النظام المصرفي والاستغلال المتكرر
• وأشخاص عاديون مثلك ومثلي، يختارون السيطرة على ثروتهم بأنفسهم ويسعون وراء أصول "بدون إذن"

على الرغم من اختلاف دوافعهم، إلا أن مطالبهم الأساسية تتلاقى: جميعهم يتوقون لإيجاد مخرج من النظام المالي القديم الذي يمتص الدماء باستمرار. وbitcoin أصبح أول "كبسولة نجاة" يرونها.

فتيل bitcoin والتحول النوعي لـMicroStrategy

في البداية، لم يكن bitcoin نفسه هو من أشعل هذه الحرب. بل كان bitcoin أشبه بفتيل، هز الإدراك البشري وأظهر إمكانية مالية جديدة. ومع ذلك، فإن من هز جذور السلطة في العالم القديم حقاً هو MicroStrategy. فقد أثبتت هذه الشركة بالفعل أن bitcoin يمكن أن يكون ضماناً، ويمكن دمجه بعمق في أسواق رأس المال، وهذا بلا شك تحول نوعي في مكانته داخل النظام المالي.

هذه ليست مجرد تقلبات سعرية بسيطة، بل هي الفصل الحقيقي الأول من الحرب المالية. لقد كشفت أن bitcoin لم يعد عملة رقمية هامشية، بل أصبح ضماناً رئيسياً لديه القدرة على التأثير في جوهر النظام المالي التقليدي.

لفهم هذا التحول بشكل أوضح، لا بد أن نذكر منتجاً يبدو صلباً للغاية - STRC. STRC ليس سنداً عادياً، ولا منتجاً مالياً جديداً تقليدياً، بل ليس حتى شيئاً ابتكرته MicroStrategy من العدم.

STRC: محرك مالي ثوري قائم على bitcoin

STRC هو أول محرك مالي في العالم متوافق مع اللوائح، ومدعوم بضمان bitcoin. ماذا يعني هذا؟ يعني أن المدخرين العاديين يمكنهم الآن شراء منتج مدعوم بـbitcoin ويولد عائداً في حساباتهم لدى شركات الوساطة، بشكل قانوني وعلني. لا تحتاج إلى فتح حساب مصرفي، ولا إلى الدخول في نظام البنوك الظلية المعقد. والأكثر لفتاً للنظر، أن عائد STRC الحالي يمكن أن يصل إلى 10.75%، بينما الفائدة على الادخار في البنوك التقليدية تتراوح عادة بين 0.1% و1% فقط، مما يشكل تبايناً صارخاً.

ومع ذلك، فإن أكثر ما يميز STRC ليس فقط عائده المرتفع، بل آلية التغذية الراجعة النقدية الكامنة وراءه - وهذا هو السبب الجذري الذي يجعل "الماليّين" يشعرون بالقلق.

• المستثمرون يشترون STRC: الأموال تتدفق إلى MicroStrategy.
• MicroStrategy تستخدم هذه الأموال لشراء bitcoin حقيقي: وبالتالي ينخفض المعروض من bitcoin في السوق.
• ارتفاع سعر bitcoin: مع انخفاض العرض وزيادة الطلب.
• ترتفع قيمة bitcoin كضمان: وتنخفض تكلفة الاقتراض لدى MicroStrategy.
• انخفاض التكلفة يجذب المزيد من المستثمرين لشراء STRC: مما يخلق دورة حميدة، وتحتاج الشركة لشراء المزيد من bitcoin.

إنها عجلة دائمة الحركة تعزز نفسها بنفسها، ومحرك نُدرة يزداد قوة باستمرار! وهذا هو جوهر ما يخيف عمالقة المال التقليديين حقاً.

النظام المصرفي التقليدي لا يمكنه تشغيل هذه الآلية. لا يمكنهم قبول bitcoin كضمان، ولا يمكنهم استخدام bitcoin في التسوية، ولا يمكنهم "طباعة" bitcoin من العدم، ولا يمكنهم تجميده بسهولة. في الماضي، كانوا يسيطرون على كل شيء لأنهم يستطيعون خلق "الديون" بلا حدود؛ أما الآن، فإن bitcoin أصل مادي، عملة صلبة.

هذه هي المرة الأولى في تاريخ البشرية التي يمكن فيها للأفراد العاديين، ضمن إطار تنظيمي، تجاوز النظام المصرفي والمشاركة مباشرة في دورة رأس المال. وعندما يُفتح هذا الصندوق، تبدأ الموجة الأولى من الهجوم بهدوء.

هجوم JPMorgan و"الهجوم المضاد الصناعي"

في يوليو 2025، أعلنت وحدة "الوساطة الذهبية" في JPMorgan فجأة عن رفع متطلبات الهامش على أسهم MicroStrategy من 50% إلى 95%. هذا يعني أنه إذا أردت شراء أسهم MSTR بقيمة 100,000 دولار، عليك الآن دفع 95,000 دولار نقداً، مما يقضي تقريباً على إمكانية التداول بالرافعة المالية.

هذا ليس مجرد تعديل سوقي عادي. يجب أن تعلم أن JPMorgan لم تتخذ إجراءات مماثلة ضد أسهم عالية التقلب مثل Tesla أو Nvidia أو Coinbase. أصبحت MSTR الهدف الوحيد. من الواضح أن هذا ليس مجرد منافسة سوقية بسيطة، بل يبدو كعمل قمعي منسق ومخطط له.

بعد ذلك مباشرة، جاء "الهجوم المضاد الصناعي". في 25 نوفمبر 2025، قدمت JPMorgan وثائق إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإطلاق سند هيكلي برافعة مالية مرتبط بـBlackRock IBIT ETF. هذا عرض نموذجي لحيل وول ستريت القديمة.

وول ستريت لا تسيطر على الأصول، بل تسيطر على "الديون" على الأصول. لم يمتلكوا الذهب أبداً، لكنهم سيطروا على الذهب الصناعي؛ لم يمتلكوا الفضة، لكنهم سيطروا على الفضة الصناعية؛ السندات الحكومية الصناعية، الائتمان الصناعي. لذلك، يريدون الآن بطبيعة الحال إنشاء "bitcoin صناعي" في هذا المجال.

تكرار التاريخ: "فيزياء النقد" التي لا يمكن نسخها

عند مراجعة التاريخ، سواء كان تحول أمريكا في أوائل القرن العشرين من التمويل الزراعي إلى الصناعي، أو أنماط تركيز السلطة والسيطرة على السرد خلال القرن الماضي، سنجد تشابهاً مذهلاً. كلما تعرض النظام القديم للتهديد، كان الحل دائماً هو تركيز السلطة، والسيطرة على السرد، وقمع كل ما لا يتوافق مع المعايير الجديدة.

ومع ذلك، لا يمكن تكرار هذا السيناريو هذه المرة. لأن الحرب الحقيقية تجاوزت بالفعل bitcoin والدولار، بل حتى bitcoin و وول ستريت. إنها تتعلق بالسيطرة على "المسارات" - تلك الأنظمة التي تدخل القيمة إلى bitcoin وتخلق الائتمان من bitcoin. من يسيطر على هذه المسارات، يسيطر على النظام النقدي المستقبلي.

كشفت MicroStrategy من خلال منتجها STRC سراً لا تريد وول ستريت أن يعرفه العالم: bitcoin يمكن أن يكون ضماناً مثالياً ويعمل في أسواق رأس المال!

بمجرد أن يظهر هذا الواقع، يبدأ نموذج "الماليّين" في الانهيار. لأكثر من مئة عام، استندت قوتهم إلى القدرة على مضاعفة الضمانات: يمكن للذهب أن يبني نظام ديون ورقي بنسبة 1:100، ويمكن للدولار أن يتضاعف بلا حدود عبر نظام الاحتياطي الجزئي، وتُرهن السندات الحكومية مراراً وتكراراً في النظام المصرفي. لكن bitcoin كسر كل هذه المزايا. يمكنك إنشاء تعرض صناعي لـbitcoin، لكن لا يمكنك إنشاء ضمان صناعي لـbitcoin!

طلب وول ستريت: الخضوع والصراع

سلوك وول ستريت نفسه هو أفضل دليل. أطلقت BlackRock أسرع ETF نمواً في التاريخ، وكان الأصل الأساسي ليس سندات أو أسهم أو ذهب، بل bitcoin! وتبعتها Fidelity وFranklin Templeton. حتى JPMorgan، التي رفعت متطلبات الهامش على MicroStrategy واستهدفت شركات bitcoin، تتسابق الآن لإطلاق سندات هيكلية مرتبطة بـbitcoin. هذا يثير التساؤل: "لماذا؟"

الإجابة بسيطة: إنهم يدركون تماماً ما الذي سيصبح عليه bitcoin - طبقة ضمان جديدة ستمتص سيولة أكثر من أي أصل آخر في النظام المالي.

هذا ليس بدافع الخوف، بل هو طلب سوقي عميق من أكبر المؤسسات المالية في العالم. لا يريدوننا أن نفهم أنه في كل منتج من منتجات وول ستريت التي يطلقونها، سواء كان ETF أو سندات هيكلية أو أدوات صناعية، فإنهم يسيطرون على المسارات، ويجنون الرسوم، ويسيطرون على التقعر، ويستخرجون الأرباح الصاعدة. قد تحصل على جزء من التعرض، لكنهم يحصلون على معظم المنافع الاقتصادية.

اختيارك: امتلاك الأصول الحقيقية

ومع ذلك، لست بحاجة إلى شراء هذه النسخ الصناعية. لست بحاجة إلى بنك كوسيط، ولا إلى تلك السندات الهيكلية، أو أمناء الطرف الثالث، أو مكاتب تداول المشتقات. يمكنك امتلاك bitcoin مباشرة - هذا الأصل الحقيقي، هذا الضمان النادر - وهو ما تتسابق وول ستريت لتغليفه وإعادة تغليفه ومحاولة انتزاعه منك! هذا هو العائد الحقيقي.

الماليّون لا يقاتلون bitcoin لأنه تهديد، بل يقاتلون من أجل الحصول على حصة منه، لأنهم يدركون أن bitcoin هو حجر الأساس للنظام القادم. إنهم يحاولون السيطرة على المسارات لأنهم يعرفون إلى أين ستتدفق السيولة. لكنك لست بحاجة إلى مساراتهم. bitcoin قد وفر لك مسارك الخاص.

أولئك الذين يدركون هذا مبكراً ويستعدون قبل أن يصبح هذا التحول واضحاً للجميع، سيكونون الفائزين الحقيقيين في هذا التغيير الزمني. الخيار الآن بين يديك.

قراءة موصى بها:

لماذا لا تقوم Metaplanet، أكبر شركة خزينة bitcoin في آسيا، بالشراء عند القاع؟

Multicoin Capital: عصر التكنولوجيا المالية 4.0 قد وصل

شركة Farcaster، وحيد القرن في Web3 المدعومة من a16z، تضطر للتحول، فهل الشبكات الاجتماعية في Web3 مجرد وهم؟