White-Label B2B Fintech: Der unsichtbare Motor, der die Revolution der digitalen Zahlungen antreibt

Die Fintech-Branche galt lange als Paradebeispiel für Disruption, doch im Jahr 2025 liegt die spannendste Entwicklung nicht in auffälligen Verbraucher-Apps oder der Volatilität von Kryptowährungen, sondern im leisen Aufstieg von White-Label-B2B-Fintech-Plattformen. Diese Infrastrukturanbieter definieren die Landschaft digitaler Zahlungen neu, indem sie skalierbare, modulare Lösungen anbieten, mit denen Unternehmen Finanzdienstleistungen einbetten können, ohne sie von Grund auf neu entwickeln zu müssen. Für Investoren stellt dieser Wandel eine goldene Gelegenheit dar: ein Markt mit einem jährlichen Wachstum von 14,5 %, in dem Unternehmen wie Unit, Parafin und Highnote zeigen, wie sich die digitale Transformation monetarisieren lässt.

Das White-Label-Prinzip: Von Leitungen zu Plattformen

White-Label-B2B-Fintech-Plattformen fungieren als das Rückgrat der digitalen Wirtschaft. Im Gegensatz zu traditionellen Banken, die starre, einheitliche Dienstleistungen anbieten, stellen diese Plattformen APIs und anpassbare Schnittstellen bereit, mit denen SaaS-Anbieter, Marktplätze und Unternehmenssoftwarefirmen Zahlungs-, Kredit- und Bankfunktionen in ihre Arbeitsabläufe integrieren können. Das Ergebnis ist ein „Plug-and-Play“-Modell, das die Markteinführungszeit für Finanzdienstleistungen verkürzt und wiederkehrende Einnahmequellen sowohl für die Plattform als auch für ihre Partner schafft.

Nehmen wir Unit, einen führenden Anbieter von Fintech-Infrastruktur. Durch die Bereitstellung von APIs für Embedded Banking, Karten und Ausgabenmanagement hat Unit über 140 Plattformpartner gewonnen und verarbeitet ein jährliches Transaktionsvolumen von 22 Milliarden US-Dollar. Das Umsatzmodell ist ein Musterbeispiel für Skalierbarkeit: Es wird pro Transaktion und API-Aufruf abgerechnet, wobei das Transaktionsvolumen allein im Jahr 2023 um das 5,5-Fache gestiegen ist. Ähnlich nutzt Parafin maschinelles Lernen für die Kreditvergabe, um KMU eingebettetes Kapital und Ausgaben-Tools anzubieten und verarbeitet jährlich 1 Milliarde US-Dollar an finanziertem Kapital. Diese Unternehmen zeigen, wie White-Label-Plattformen Daten- und Transaktionsströme monetarisieren können, ohne die Kapitalintensität traditioneller Finanzdienstleistungen.

Der Skalierungsvorteil: Transaktionsvolumen und Embedded Finance

Der Schlüssel zur Wertschöpfung in diesem Bereich liegt im Transaktionsvolumen. Im Gegensatz zu SaaS-Unternehmen, die auf Abonnementwachstum setzen, profitieren White-Label-Fintechs von kumulierten Transaktionsgebühren, wenn ihre Partner skalieren. Zum Beispiel richtet sich Highnote – eine Plattform für Kartenausgabe – an SaaS- und Marktplatzunternehmen und erhebt Gebühren für jede virtuelle und physische Kartentransaktion. Mit 1.000 Kunden und einer prognostizierten jährlichen Wachstumsrate von 32,8 % bis 2030 spiegelt das Modell von Highnote den Erfolg von Zahlungsabwicklern wie Stripe wider, jedoch mit Fokus auf Embedded Finance.

Embedded Finance ist die nächste Grenze. Durch die direkte Integration von Finanzdienstleistungen in nicht-finanzielle Plattformen (z. B. Amazons Kredittools für Verkäufer oder DoorDashs Ausgabenmanagement für Fahrer) erschließen White-Label-Anbieter stabile, margenstarke Einnahmen. Parafins Partnerschaft mit Walmart, um KMU sofortigen Zugang zu Kapital zu bieten, ist ein Beispiel dafür. Diese Lösungen generieren nicht nur Transaktionsgebühren, sondern schaffen auch Datenbestände, die die Kreditvergabe-Modelle weiter verfeinern und so die Rentabilität steigern.

Risiken und Chancen: Navigieren im Infrastruktur-Boom

Obwohl das Wachstum unbestreitbar ist, müssen Investoren vorsichtig agieren. Der White-Label-Bereich ist überfüllt, mit über 200 Fintechs, die um Marktanteile konkurrieren. Der Erfolg hängt von drei Faktoren ab:
1. Netzwerkeffekte: Plattformen wie Unit und Parafin haben mit jeweils über 140 bzw. 1.000 Kunden Ökosysteme aufgebaut, die Markteintrittsbarrieren schaffen.
2. Regulatorische Widerstandsfähigkeit: Mit der Ausweitung von Embedded Finance wird die Einhaltung sich entwickelnder Vorschriften (z. B. Geldwäschegesetze) die operative Agilität auf die Probe stellen.
3. Margenstabilität: Transaktionsbasierte Modelle reagieren empfindlich auf Zinssätze und Interchange-Gebühren. Unternehmen mit diversifizierten Einnahmequellen (z. B. Parafins Lagerfinanzierung) sind besser positioniert.

Investment-These: Frühe Anwender gewinnen

Für Investoren bietet der White-Label-B2B-Fintech-Sektor eine seltene Kombination aus hohem Wachstum und Verteidigungsfähigkeit. Frühe Anwender – diejenigen mit starken Plattformpartnerschaften, proprietären Daten und skalierbarer Infrastruktur – sind am besten positioniert, um Marktanteile zu gewinnen. Ramp und Mercury beispielsweise haben ihr Angebot auf Treasury-Services und taggleiche Liquidität ausgeweitet und nutzen ihre B2B-Zahlungsnetzwerke zur Diversifizierung der Einnahmen.

Betrachten wir Ramp, das in einer Series D 200 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 16 Milliarden US-Dollar eingesammelt hat. Die Ausgabenmanagement-Plattform umfasst nun auch Treasury-Tools – ein Schritt, der neue Einnahmen von Unternehmenskunden erschließen könnte. Ebenso spiegelt die Series C von Mercury über 300 Millionen US-Dollar im März 2025 das Vertrauen in die Fähigkeit wider, wiederkehrende Transaktionsströme zu monetarisieren.

Fazit: Die Zukunft API für API gestalten

Der White-Label-B2B-Fintech-Markt ist nicht nur eine Nische – er ist das Rückgrat der digitalen Wirtschaft. Da Unternehmen zunehmend Finanztools verlangen, die sich nahtlos in ihre Arbeitsabläufe integrieren, werden diejenigen gewinnen, die die Kunst der Infrastruktur beherrschen. Für Investoren bedeutet das, Unternehmen mit stabilen Transaktionsmodellen, Embedded-Finance-Partnerschaften und der Agilität, sich regulatorischen Veränderungen anzupassen, zu priorisieren. Das nächste Stripe oder PayPal ist vielleicht keine verbraucherorientierte App, sondern eine Plattform im Hintergrund, die Daten in Umsatz verwandelt.

In einer Welt, in der digitale Transformation keine Option mehr ist, bietet der White-Label-B2B-Fintech-Sektor eine überzeugende Wette: skalierbare, wiederkehrende Einnahmen aus genau der Infrastruktur, die die globale Wirtschaft antreibt.