Ethereum-ETFs übertreffen Bitcoin bei institutionellen Kapitalzuflüssen

Institutionelles Kapital hat im Jahr 2025 eine tiefgreifende Veränderung erfahren: Ethereum-ETFs übertreffen ihre Bitcoin-Pendants bei den Zuflüssen mit großem Abstand. Bis Ende August verzeichneten Ethereum-ETFs im Monatsverlauf Nettozuflüsse von 3,37 Milliarden US-Dollar, während Bitcoin-ETFs Abflüsse von 966 Millionen US-Dollar hinnehmen mussten [1]. Dieser Trend spiegelt eine umfassendere Umschichtung institutioneller Engagements wider – weg vom renditelosen Bitcoin-Modell hin zur ertragsgenerierenden Infrastruktur von Ethereum, getrieben durch strukturelle Vorteile und regulatorische Klarheit.

Der Renditevorteil: Ethereums strukturelle Überlegenheit

Das Proof-of-Stake (PoS)-Modell von Ethereum bietet Staking-Renditen von 3,8–5,5 %, ein entscheidendes Unterscheidungsmerkmal in einem Hochzinsumfeld [2]. Diese Renditen, kombiniert mit Ethereums deflationärem Angebotsmodell – jährlich werden 1,32 % des Gesamtangebots verbrannt – schaffen ein doppeltes Wertversprechen aus Wachstum und Knappheit [3]. Im Gegensatz dazu ist Bitcoin mit seinem festen Angebot und dem Fehlen von Renditemechanismen für kapitaleffiziente Strategien weniger geeignet.

Institutionelle Investoren nutzen zudem Liquid Staking Tokens (LSTs) wie stETH, die Liquidität bieten und gleichzeitig Staking-Belohnungen erhalten. Protokolle wie Lido Finance und EigenLayer ermöglichen es Institutionen, Kapital über DeFi und RWA-Tokenisierung hinweg einzusetzen, ohne auf Rendite zu verzichten [4]. So konnte beispielsweise der ETHA-ETF von BlackRock allein im August 2025 an einem einzigen Tag 323 Millionen US-Dollar einsammeln, was die Nachfrage nach Ethereum-basierten Ertragsstrategien unterstreicht [5].

Regulatorische Klarheit und technologische Innovation

Die Neueinstufung von Ethereum durch die US-SEC im Jahr 2025 als Utility Token gemäß dem CLARITY Act beseitigte ein zentrales Hindernis für die Akzeptanz und ermöglichte In-Kind-Creation/Redemption-Mechanismen für Ethereum-ETFs [6]. Diese regulatorische Klarheit, die für Bitcoin fehlt, macht Ethereum-ETFs effizienter und konformer und bringt sie in Einklang mit traditionellen Rohstoff-ETFs.

Technologische Upgrades wie die Dencun- und Pectra-Hardforks haben die Attraktivität von Ethereum weiter gestärkt. Diese Upgrades reduzierten die Layer-2-Transaktionsgebühren um 94 % und erhöhten den DeFi Total Value Locked (TVL) bis Juli 2025 auf 223 Milliarden US-Dollar [7]. Dieser Skalierungsvorteil positioniert Ethereum als grundlegendes Infrastruktur-Asset, während Bitcoin mit seiner Abhängigkeit von Drittanbieterlösungen wie dem Lightning Network in puncto Effizienz hinterherhinkt [8].

Verschiebungen in der institutionellen Allokation

Die Umschichtung von Kapital zeigt sich in den Portfolio-Strukturen institutioneller Investoren. Ein 60/30/10-Allokationsmodell – 60 % Ethereum-basierte ETPs, 30 % Bitcoin und 10 % Altcoins – hat sich als Standard etabliert und spiegelt Ethereums wahrgenommene Stabilität und Ertragspotenzial wider [9]. Über 4,3 Millionen ETH werden inzwischen von Unternehmenskassen gehalten, wobei Unternehmen wie BitMine und SharpLink erhebliche Anteile staken, um jährliche Renditen von 4–6 % zu erzielen [10].

On-Chain-Daten bestätigen diesen Trend: Die auf Börsen gehaltenen Bestände machen nur noch 14,5 % des gesamten Ethereum-Angebots aus – der niedrigste Wert seit November 2020 [11]. Dieser Wandel vom spekulativen Handel hin zur langfristigen Akkumulation bestätigt die institutionelle Attraktivität von Ethereum.

Fazit

Die institutionelle Akzeptanz von Ethereum ist nicht spekulativ, sondern in seiner Infrastruktur, Ertragsgenerierung und regulatorischen Ausrichtung verwurzelt. Während Bitcoin-ETFs stagnieren, definieren Ethereum-ETFs institutionelle Krypto-Portfolios neu und bieten eine Mischung aus Wachstum, Rendite und Compliance. Für Investoren, die ihr Engagement umschichten möchten, stellt das Ethereum-Ökosystem – angetrieben von PoS-Staking, DeFi und RWA-Tokenisierung – eine überzeugende langfristige Chance dar.

Quelle:
[8] Ethereum ETFs Outperforming Bitcoin: A Strategic Shift in