Strategische Konsolidierung von Bitcoin und potenzieller Ausbruch über die Angebotszone von 93.000–110.000 Dollar

Der Bitcoin-Preis konsolidiert sich seit Ende 2024 innerhalb des Angebotsclusters von 93.000–110.000 US-Dollar und bildet damit eine entscheidende Akkumulationszone, in der institutionelle Investoren und langfristige Halter aktiv kaufen [1]. Diese Spanne zeigt eine starke Überzeugung der Käufer, wobei wiederholte Preistests und -rückpraller auf die Bedeutung dieses Bereichs als potenzielle Basis für zukünftige Kursanstiege hinweisen [1]. On-Chain-Kennzahlen untermauern diese Erzählung, indem sie eine erhöhte Wallet-Aktivität und einen Anstieg des Angebots bei langfristigen Haltern zeigen – bullische Signale, die die Stärke dieser Akkumulationszone unterstützen [1].

On-Chain-Fundamentaldaten: Eine Geschichte von Überzeugung und Stress

Kurzfristige Halter (STHs) stehen unter erheblichem Druck, da der SOPR für STHs auf 0,99 gefallen ist – ein Niveau, das historisch mit Kapitulationsereignissen wie 2017 und 2021 verbunden ist [3]. Im August 2025 wurden über 16.417 BTC an Börsen transferiert, da Investoren Positionen zum Break-even oder nahe daran abgebaut haben [1]. Unterdessen bleiben langfristige Halter (LTHs) widerstandsfähig. Der MVRV Z-Score von 1,43 und die Value Days Destroyed (VDD)-Kennzahlen im „grünen Bereich“ deuten darauf hin, dass LTHs zu niedrigeren Preisen akkumulieren [2]. Diese Divergenz zwischen dem Verhalten von kurzfristigen und langfristigen Haltern unterstreicht einen Markt in der Konsolidierung und nicht einen bärischen Zusammenbruch [2].

Das Cluster von 93.000–110.000 US-Dollar wurde zudem durch Akkumulationen im ersten Quartal 2025 strukturell gestärkt, wobei institutionelle Zuflüsse in Bitcoin-ETFs zusätzliche Unterstützung bieten [1]. Sollte Bitcoin unter 107.000 US-Dollar fallen, könnte dies den Abwärtsdruck in Richtung der Zone von 93.000–95.000 US-Dollar beschleunigen, wo historische Muster auf koordinierte institutionelle Käufe hindeuten [1].

Institutionelle Akkumulation: Eine Säule der Widerstandsfähigkeit

Das institutionelle Vertrauen in Bitcoin bleibt robust. Große Akteure wie MicroStrategy haben 10 Milliarden US-Dollar in Bitcoin-Bestände investiert, während Wale im August weitere 58,3 Millionen US-Dollar zu BTC-Positionen hinzugefügt haben [1]. Diese Bewegungen stehen im Einklang mit breiteren makroökonomischen Erwartungen, einschließlich verzögerter Zinssenkungen der Fed, die eine Erholung im vierten Quartal 2025 in Richtung 160.000 US-Dollar auslösen könnten [1].

Die Kohorte mit einer Haltedauer von 1–2 Jahren kontrolliert nun 23,23 % des Angebots, eine Kennzahl, die historisch mit der Widerstandsfähigkeit von Bullenmärkten verbunden ist [1]. Diese Konzentration des Angebots bei langfristigen Haltern deutet darauf hin, dass selbst bei kurzfristiger Volatilität die strukturelle Integrität des Marktes erhalten bleibt [1].

Dynamik des Derivatemarktes: Ein fragiles Gleichgewicht

Die Märkte für unbefristete Futures spiegeln ein prekäres Gleichgewicht wider, mit einer Short-Bias von 50,23 % und 74 Millionen US-Dollar an Short-Liquidationen [3]. Der CoinGlass Derivatives Risk Index (CDRI) liegt jedoch bei 58, was darauf hindeutet, dass systemische Risiken weiterhin unter Kontrolle sind [1]. Eine nachhaltige Erholung würde wahrscheinlich davon abhängen, dass sich Bitcoin im Bereich von 110.000–113.000 US-Dollar stabilisiert – einer wichtigen Akkumulationszone, die durch historische Liquiditätscluster und den 100-Tage-Durchschnitt unterstützt wird [1].

Wege zum Ausbruch: Szenarien und Implikationen

Für Investoren bleibt die Spanne von 93.000–110.000 US-Dollar ein strategischer Fokus. Ein nachhaltiger Halt über 110.000 US-Dollar könnte eine Erholung im vierten Quartal 2025 in Richtung 160.000 US-Dollar auslösen, angetrieben durch institutionelle Zuflüsse und makroökonomische Katalysatoren [1]. Umgekehrt würde ein Rückgang unter 107.000 US-Dollar die Unterstützungszone von 93.000–95.000 US-Dollar testen, wo historische Muster auf koordinierte institutionelle Käufe hindeuten [1].

Die Stimmung der Privatanleger hat sich verschlechtert, da 58 % des Bitcoin-Angebots mit Verlust gehalten werden und ETF-Abflüsse von großen Anbietern wie BlackRock und 21Shares zunehmen [1]. Diese Kapitulation der Privatanleger spiegelt Muster aus früheren Bullenmärkten wider, in denen institutionelle Investoren eingestiegen sind, um zu akkumulieren [1].

Fazit

Die Konsolidierung von Bitcoin im Angebotscluster von 93.000–110.000 US-Dollar stellt einen entscheidenden Moment im aktuellen Marktzyklus dar. Während kurzfristige Halter unter Stress stehen, deuten institutionelle Akkumulation und On-Chain-Kennzahlen darauf hin, dass sich der Markt in einer Konsolidierungsphase befindet und nicht vor einem Bärenmarkt steht [2]. Investoren sollten wichtige Niveaus wie 107.000 und 110.000 US-Dollar beobachten, da diese darüber entscheiden werden, ob Bitcoin in eine neue Bullenphase übergeht oder eine tiefere Korrektur erfährt.

**Quelle:[1] Bitcoin (BTC) Holds Above $93K–$110K Supply Cluster [2] 3 Key Bitcoin Signals Suggest BTC's Pullback Is Only Temporary [3] Bitcoin's Weakening Investor Conviction and Pathways to Recovery Below $111k