Bitcoin-Preis schließt im August: Wird ein Wolkenkratzer auf ebenem Boden errichtet oder legt der Bullenmarkt eine Pause ein?

Der Bitcoin-Markt befindet sich erneut an einem entscheidenden Wendepunkt. Bis heute, dem 1. September, schloss der Bitcoin-Preis für August bei etwa 108.000 US-Dollar ab, was auch den ersten monatlichen Rückgang seit April markiert.

Der aktuelle Fear & Greed Index ist auf neutrale 47 gefallen. Die Kleinanleger sind nicht mehr so euphorisch wie zu Monatsbeginn, als Bitcoin immer neue Höchststände erreichte, während die Wale angesichts des anhaltenden Rückgangs zögern, ob sie aufstocken oder verkaufen sollen.

Der Markt befindet sich gleichzeitig in einem heftigen Tauziehen zwischen dem historischen „September-Fluch“ und den technischen Signalen, die auf einen möglichen neuen Höchststand hindeuten. Diese Widersprüche und Unsicherheiten legen den Grundstein für die Entwicklung im September.

Historische Muster: Der September als traditionelle Schwächephase für Bitcoin

Seit Beginn des Bitcoin-Handels ist der September für seine schwache Performance bekannt.

Monatliche Renditen von Bitcoin

Laut historischen Daten von Coinglass beträgt der durchschnittliche Rückgang von Bitcoin im September 3,77 % und ist damit einer von nur zwei Monaten im Jahr mit einer negativen durchschnittlichen Rendite.

Eine genauere Analyse zeigt, dass Bitcoin in den letzten 14 Jahren in 10 Jahren im September gefallen ist – eine Wahrscheinlichkeit von 71,4 %. Besonders im September 2011 fiel Bitcoin um 37,65 % und verzeichnete damit die schlechteste Monatsperformance aller Zeiten.

Durchschnittliche monatliche Renditen des S&P 500 Index seit 1928

Auch die traditionellen Aktienmärkte kennen den „September-Effekt“. Seit 1928 liegt die durchschnittliche Rendite des S&P 500 im September bei etwa -1,2 % und ist damit der einzige Monat mit durchgehend negativer Performance. Diese saisonale Schwäche plagt die Märkte seit fast einem Jahrhundert.

Hinter diesem regelmäßigen Rückgang stehen marktmechanische Gründe. Investmentfonds beenden ihr Geschäftsjahr oft im September, was Steuerverlustverkäufe und Portfolio-Umschichtungen auslöst und eine große Verkaufswelle auf den Markt bringt.

Mehrere Faktoren: Die tieferen Ursachen der September-Schwäche

Der „rote September“ ist kein Zufall, sondern das Ergebnis mehrerer zusammenwirkender Faktoren.

Yuri Berg, Berater des Schweizer Krypto-Liquiditätsanbieters FinchTrade, erklärt: „Dieses Muster ist leicht vorhersehbar: Die negativen Diskussionen in den sozialen Medien nehmen um den 25. August herum sprunghaft zu, gefolgt von einem Anstieg der Bitcoin-Einzahlungen auf Börsen innerhalb von 48-72 Stunden.“

​​Die Verknappung der Liquidität​​ ist einer der Hauptfaktoren. Nach den Sommerferien kehren die Händler an ihre Arbeitsplätze zurück und bewerten ihre Positionen nach Monaten mit geringer Liquidität neu. Gleichzeitig steigt nach dem Labor Day die Emission von Anleihen sprunghaft an, und institutionelle Gelder fließen von Aktien und Risikoanlagen in festverzinsliche Produkte.

​​Die Unsicherheit über die Politik der Federal Reserve​​ verstärkt ebenfalls die Marktvolatilität. Das Federal Open Market Committee (FOMC) der Fed tagt im September, und diese politische Unsicherheit führt oft dazu, dass Kaufinteresse ausbleibt, bis die Richtung klar ist.

Im Kryptobereich werden diese Belastungen noch verstärkt: Bitcoin wird rund um die Uhr gehandelt, und es gibt keinen „Circuit Breaker“, wenn der Ausverkauf beschleunigt wird; zudem ist die gesamte Marktkapitalisierung relativ gering, was sie anfälliger für die Bewegungen von Walen macht.

Aktuelle Entwicklung: Der Markt zeigt bereits Schwäche und steht unter Druck

Der Markt zeigte Ende August bereits Anzeichen von Schwäche. Am 26. August fiel Bitcoin auf 108.717 US-Dollar und verzeichnete damit den vierten Tag in Folge Verluste. Auch Ethereum korrigierte stark und fiel auf 4.314 US-Dollar, was einem Rückgang von 13 % gegenüber dem Allzeithoch entspricht. Nach einer kurzen Erholung am 29. August fiel Bitcoin erneut deutlich auf ein Tief von 107.300 US-Dollar, was eine Welle von Liquidationen auslöste.

Laut CoinGlass-Daten überstieg das Volumen der Long-Liquidationen im vergangenen Monat bereits das der Monate Januar bis Juli, und der Dominoeffekt traf auch die wichtigsten Altcoins.

Laut Coinglass-Daten könnten bei einem Rückgang von Bitcoin auf 106.000 US-Dollar Long-Positionen im Wert von über 1,1 Milliarden US-Dollar liquidiert werden.

Laut Coinglass-Daten könnten bei einem Rückgang von Ethereum auf 4.260 US-Dollar Long-Positionen im Wert von über 800 Millionen US-Dollar liquidiert werden.

​​Die Verlangsamung der ETF-Zuflüsse​​ verschärft den Abwärtsdruck zusätzlich. In den letzten zwei Wochen verzeichneten Bitcoin-ETFs Abflüsse von fast 1,5 Milliarden US-Dollar, was auf ein nachlassendes Vertrauen institutioneller Investoren hindeutet.

Auch On-Chain-Daten zeigen strukturelle Signale. Glassnode weist darauf hin, dass alle Bitcoin-Inhabergruppen „kollektiv in die Distributionsphase eingetreten“ sind, was auf einen breiten Verkaufsdruck im Markt hindeutet.

Unterschiedliche Aussichten: Analysten sind uneins über die Marktentwicklung

Angesichts der komplexen Marktlage sind die Analysten hinsichtlich der kurzfristigen Aussichten deutlich gespalten.

Einige Analysten glauben, dass Bitcoin die 100.000-Dollar-Marke erneut testen könnte.

Dr. Profit prognostiziert, dass Bitcoin im September unter 100.000 US-Dollar fallen könnte, sich danach aber wieder erholen dürfte.

Doctor Profit ergänzt seine pessimistische Einschätzung mit makroökonomischen und psychologischen Argumenten. Er ist der Ansicht, dass die Zinssenkung der Fed im September weniger als positiver Impuls, sondern vielmehr als Auslöser für Unsicherheit wirkt. Anders als bei der „sanften Landung“ 2024 könnte es diesmal zu einem echten Wendepunkt kommen.

Es gibt jedoch auch Analysten mit anderer Meinung. Rekt Fencer sagt: „Bitcoin wird in diesem Zyklus nicht unter 100.000 US-Dollar fallen und wird erneut ein neues Allzeithoch erreichen.“

Analyst Rekt Fencer erklärt, dass es laut der Entwicklung von Bitcoin im Jahr 2017 in diesem Jahr keinen „September-Crash“ geben wird.

Die Überlagerung der Charts von 2017 und 2025 zeigt ein nahezu spiegelbildliches Muster. In beiden Zyklen fiel Bitcoin Ende August stark, stabilisierte sich an einer wichtigen Unterstützung und drehte dann nach oben.

Vergleich der täglichen BTC/USD-Preistrends 2017 und 2015.

Bereits 2017 markierte dieser erneute Test die letzte Konsolidierung, bevor der BTC-Preis auf 20.000 US-Dollar stieg.

Heute pendelt Bitcoin erneut seit Monaten in der Spanne zwischen 105.000 und 110.000 US-Dollar, was als Startrampe für einen weiteren parabolischen Anstieg dienen könnte.

Makro-Umfeld: Schwächerer US-Dollar als möglicher Rückenwind

Veränderungen im makroökonomischen Umfeld könnten Bitcoin unterstützen. Aufgrund der Abschwächung der US-Wirtschaft und der Zinssenkungserwartungen der Fed setzen Devisenhändler zunehmend auf einen fallenden US-Dollar. Sie erwarten, dass der Dollar in diesem Jahr um weitere 8 % nachgibt, während Donald Trumps Kritik an der Fed diesen Trend verstärkt.

52-Wochen-Korrelationskoeffizient BTC/USD und DXY.

Zuletzt ist die 52-Wochen-Korrelation zwischen Bitcoin und dem US-Dollar-Index (DXY) auf -0,25 gefallen – der niedrigste Wert seit zwei Jahren. Diese verstärkte negative Korrelation bedeutet, dass ein weiterer Rückgang des Dollars die Wahrscheinlichkeit eines Bitcoin-Anstiegs erhöht.

Die geldpolitische Ausrichtung der Fed bleibt jedoch der entscheidende Faktor. Der Markt rechnet allgemein mit einer weiteren Zinssenkung der Fed auf der Sitzung am 18. September. Allerdings stagniert die Kerninflation weiterhin bei 3,1 %, und zwei laufende Kriege stören die globalen Lieferketten – zusammen ergibt das einen „perfekten Sturm“.

Analyst Ash Crypto sagt: „Die Fed wird im vierten Quartal dieses Jahres die Druckerpresse anwerfen“ und fügt hinzu: „Zwei Zinssenkungen bedeuten, dass mehrere Billionen US-Dollar in den Kryptomarkt fließen werden. Wir stehen kurz vor einer parabolischen Phase, in der die Altcoin-Preise um das 10- bis 50-fache steigen werden.“

Drei Szenarien: Mögliche Entwicklungspfade für den September

Basierend auf der aktuellen Marktlage skizziert der Autor drei mögliche Szenarien.

​​Vor dem Anstieg erst ein Rückgang, dann eine Erholung​​ – Sollte BTC fallen, könnte der Preis auf 100.000 bis 104.000 US-Dollar sinken und damit übermäßige gehebelte Long-Positionen aus dem Markt drängen. Danach könnte eine starke Erholung den Kurs auf 130.000 US-Dollar treiben, wobei die Bullen-Unterstützungszone (BSB) bei etwa 106.000 US-Dollar als Sprungbrett dient.

​​Halten der Unterstützung​​ – Sollte BTC hingegen die Zone zwischen 107.000 und 110.000 US-Dollar verteidigen, könnte der Kurs schnell auf 114.500 US-Dollar zurückkehren und weiter steigen, insbesondere wenn Zinssenkungen zusätzlichen Schwung verleihen.

​​Das schlimmste Bärenmarkt-Szenario​​ – Die eigentliche Gefahr liegt in einem tieferen Rückgang. Ein Fall auf den 50-Wochen-Durchschnitt (92.000 bis 98.000 US-Dollar) würde einen Trendwechsel signalisieren. Historisch markierte ein Unterschreiten dieses Niveaus das Zyklus-Top, wie 2017 und 2021.

Derzeit gilt ein breites Seitwärts-/Konsolidierungsszenario als das wahrscheinlichste. In diesem Fall vermischen sich bullishe und bearishe Nachrichten, der Markt hat keine klare Richtung, Käufer und Verkäufer halten sich die Waage, und der Preis schwankt in einer breiten Spanne.

Fazit

Historische Daten zeigen, dass es Bitcoin schwerfällt, dem „September-Fluch“ zu entkommen.

Doch auch die technische Analyse zeigt ein anderes Bild: ​​Die Schlüsselunterstützungszone zwischen 100.000 und 106.000 US-Dollar​​, versteckte bullishe Divergenzen und das schwächere makroökonomische Umfeld des US-Dollars könnten gemeinsam zu einer überraschenden Erholung von Bitcoin im September beitragen.

Der Markt sucht immer nach Orientierung in der Unsicherheit. Der September könnte für Bitcoin eine Prüfung sein, aber auch eine Chance – Volatilität bedeutet Risiko, aber auch potenzielle Gewinne.