Regulatorische Arbitrage, grenzüberschreitende Zahlungen und ein Vermögen von mehreren Milliarden: Der „Anti-Banken“-Mann hinter Ripple

Quelle: The Token Dispatch

Autor: Thejaswini M A

Übersetzung und Zusammenstellung: BitpushNews

Der Scheck platzte.

Der 15-jährige Chris Larsen erlebte zum ersten Mal, dass es schwieriger ist, bezahlt zu werden, als die Arbeit zu erledigen.

Er betrieb ein Geschäft zur Ausbeulung von Autos auf der Einfahrt seines Elternhauses in San Francisco. Die Nachbarn brachten ihre beschädigten Autos vorbei, und er reparierte die Dellen mit geliehenem Werkzeug und einer Menge Enthusiasmus.

Die Arbeit war ehrlich, die Preise fair. Doch als Kunden nicht zahlten, erhielt der 15-jährige Larsen seine erste harte Lektion darüber, wie das Finanzsystem funktioniert.

Sein Vater reparierte Flugzeugmotoren am internationalen Flughafen von San Francisco (SFO) und erhielt alle zwei Wochen zuverlässig seinen Lohn. Seine Mutter zeichnete Illustrationen für Kunden, aber manchmal zahlten diese erst nach Monaten oder gar nicht. Beide Elternteile verstanden: Geld fließt leicht zu denen, die es bereits haben, und ist für alle anderen schwer zugänglich.

So ist das System konstruiert.

Diese Frustration gärte jahrzehntelang und trieb ihn dazu, drei Unternehmen im Wert von mehreren Milliarden Dollar zu gründen. Jedes davon zielte auf eine andere Schwachstelle des Finanzsystems ab, das gewöhnliche Menschen als „Problem“ und nicht als „Kunden“ betrachtet.

Der Sohn eines Mechanikers, der das System durchschaut

1960, San Francisco.

Chris Larsen wurde in eine Familie geboren, die den Wert einer sicheren Arbeit verstand. In einer Arbeiterfamilie aufzuwachsen bedeutete, das Finanzsystem aus der Sicht der Kunden und nicht der Banken zu erleben. Wenn seine Eltern einen Autokredit oder eine Hypothek brauchten, mussten sie mit Bankangestellten verhandeln, die Entscheidungen hinter verschlossenen Türen trafen. Der Prozess war intransparent, langsam und oft unfair.

Warum bekommen manche Menschen leicht Kredite, andere nicht? Warum verlangen Banken für die gleiche Dienstleistung unterschiedliche Gebühren von verschiedenen Kunden? Warum dauert alles so lange, wenn Entscheidungen eigentlich in wenigen Minuten getroffen werden könnten?

Das sind persönliche Frustrationen, mit denen Millionen von Familien konfrontiert sind, aber nur wenige, die Veränderungen bewirken könnten, haben sie selbst erlebt.

Nach dem Schulabschluss begann Larsen ein Studium der Luftfahrttechnik an der San Jose State University – ein pragmatischer Weg zu einem sicheren Ingenieursjob. Doch das Studium war ihm zu eng gefasst. Er wechselte an die San Francisco State University und studierte internationale Betriebswirtschaft und Rechnungswesen.

Nach seinem Abschluss 1984 arbeitete Larsen als Finanzprüfer bei Chevron. Dieser Job führte ihn nach Brasilien, Ecuador und Indonesien. Diese Erfahrung im internationalen Geschäft verschaffte ihm erstmals Einblicke in die Funktionsweise des globalen Finanzsystems.

Doch er musste das System besser verstehen, bevor er es verändern konnte.

1991 erwarb Larsen einen MBA an der Stanford Graduate School of Business. Sein Professor Jim Collins lehrte ihn, wie man Unternehmen aufbaut, die länger bestehen als ihre Gründer. Diese Lektionen prägten ihn nachhaltig. Larsen interessierte sich nicht für schnellen Erfolg oder modische Geschäftsmodelle. Er wollte Infrastruktur schaffen, die auch Jahrzehnte später noch relevant ist.

Das Zusammentreffen von Internet und Finanzen

1996, die Dotcom-Blase begann gerade.

Während die meisten Unternehmer Websites für Tierbedarf oder Lebensmittellieferungen bauten, sah Larsen eine andere Chance. Was, wenn man das Internet auf eine der traditionellsten Branchen anwendet – Hypotheken?

Gemeinsam mit Janina Pawlowski gründete er E-Loan.

Die Idee? Hypothekenanträge ins Internet bringen, sodass Kreditnehmer ohne Zwischenhändler Kredite aufnehmen und unnötige Gebühren vermeiden können.

Die meisten Finanzinstitute arbeiteten noch wie 1976, nicht wie 1996. Sie verlangten von Kreditnehmern, Filialen aufzusuchen, Papierformulare auszufüllen und wochenlang auf eine Entscheidung zu warten – obwohl mit der richtigen Software Entscheidungen in Minuten getroffen werden könnten.

Die E-Loan-Website startete 1997 und ermöglichte es Kreditnehmern, Zinssätze zu vergleichen, Anträge online einzureichen und den Fortschritt zu verfolgen. Das Unternehmen schaffte Maklerprovisionen ab und verkürzte die Bearbeitungszeit von Wochen auf Tage.

Doch Larsen traf eine besondere Entscheidung: E-Loan wurde das erste Unternehmen, das Verbrauchern kostenlos ihren FICO-Score zur Verfügung stellte.

Das war revolutionär. Banken und Kreditkartenunternehmen nutzten diese Scores seit Jahrzehnten für Kreditentscheidungen, aber Verbraucher konnten ihre eigenen Zahlen nicht sehen. Das Kreditsystem war eine Blackbox, die entschied, ob man ein Haus oder Auto kaufen konnte, ohne dass man wusste, was darin vor sich ging. Dieser Schritt setzte die gesamte Kreditbranche unter Druck, transparenter zu werden. Wenn Kreditnehmer ihre Scores sehen konnten, verstanden sie, warum sie bestimmte Zinssätze bekamen, und konnten Maßnahmen ergreifen, um ihre Bonität zu verbessern.

E-Loan ging 1999 auf dem Höhepunkt der Dotcom-Blase an die Börse. In der Spitze wurde das Unternehmen mit rund 1 Milliarde Dollar bewertet. Doch Larsen war nicht daran interessiert, der Blase hinterherzujagen. 2005 verkaufte er E-Loan für 300 Millionen Dollar an die Popular Bank.

E-Loan war erfolgreich, weil es Prozesse automatisierte, die Banken manuell erledigten. Aber konnte man ihre Arbeitsweise komplett neu denken?

Die Banken ausschalten

2005 dachte Larsen bereits über sein nächstes Ziel nach: die Banken selbst.

Was, wenn gewöhnliche Menschen sich direkt gegenseitig Geld leihen könnten, ganz ohne Banken?

Gemeinsam mit John Witchel gründete er Prosper Marketplace, den ersten Peer-to-Peer-Kreditmarktplatz in den USA.

Die Idee? Kreditnehmer konnten Kreditgesuche einstellen, erklären, wofür sie das Geld brauchten und welchen Zinssatz sie zu zahlen bereit waren. Private Kreditgeber konnten diese Gesuche durchsuchen und entscheiden, welche Kredite sie finanzieren wollten. Der Marktplatz bestimmte die Zinssätze auf Basis von Angebot und Nachfrage – nicht nach undurchsichtigen Bankformeln.

Die Plattform demokratisierte beide Seiten des Kreditmarkts. Menschen mit guter Bonität konnten bessere Renditen erzielen als auf Sparkonten. Menschen mit weniger guter Bonität erhielten Kredite, die ihnen traditionelle Banken verweigert hätten.

Doch Prosper stieß auf ein Problem, das E-Loan nicht hatte: regulatorische Unsicherheit. Die Wertpapiergesetze stammten aus Jahrzehnten, in denen niemand daran dachte, dass Privatpersonen über das Internet Fremden Geld leihen würden. 2008 entschied die US-Börsenaufsicht (SEC), dass Peer-to-Peer-Kredite tatsächlich als Wertpapiere gelten, die registriert und offengelegt werden müssen. Viele Unternehmen hätten gegen die Aufsichtsbehörden gekämpft oder nach Schlupflöchern gesucht. Larsen wählte einen anderen Weg.

Er kämpfte nicht gegen die Behörden, sondern arbeitete mit ihnen zusammen. Prosper reichte einen Prospekt bei der SEC ein und änderte sein Geschäftsmodell, um den Wertpapiergesetzen zu entsprechen. Das Unternehmen überstand die regulatorischen Herausforderungen und wuchs weiter.

Denn: Man kann nicht nur bessere Technologie bauen. Man muss den Regulierern helfen zu verstehen, warum neue Regeln nötig sein könnten.

2012 trat Larsen als CEO von Prosper zurück, blieb aber Vorsitzender. Er dachte bereits über sein nächstes Projekt nach. Peer-to-Peer-Kredite zeigten ihm, dass Technologie traditionelle Finanzintermediäre ausschalten kann. Doch das eigentliche Ziel war nicht der Binnenkreditmarkt.

Sondern internationale Zahlungen.

Das Internet des Wertes bauen

Die Idee, aus der später Ripple wurde, begann mit einer einfachen Beobachtung: Internationale Überweisungen sind immer noch schwieriger als das Versenden einer E-Mail.

Internationale Banküberweisungen dauern Tage, sind teuer und scheitern oft aus mysteriösen Gründen. In einer Zeit, in der Informationen in Millisekunden um die Welt gehen, fühlt sich der Geldfluss wie in den 1970er Jahren an.

Im September 2012 gründete Larsen gemeinsam mit dem Programmierer Jed McCaleb OpenCoin. Ihr Ziel war es, ein Zahlungsprotokoll zu entwickeln, das Transaktionen zwischen beliebigen Währungen in Sekunden statt Tagen abwickeln kann. Das Unternehmen wurde mehrfach umbenannt: 2013 wurde OpenCoin zu Ripple Labs, 2015 dann einfach zu Ripple. Die Mission blieb gleich: das zu schaffen, was Larsen das „Internet des Wertes“ nennt.

Ripples Ansatz unterschied sich von Bitcoin, das als Alternative zu traditionellen Währungen gedacht war. Stattdessen baute Ripple Technologie, die den Fluss traditioneller Währungen effizienter macht. Banken können Ripples Netzwerk für internationale Zahlungen nutzen, ohne in jedem Land, in dem sie tätig sind, Konten unterhalten zu müssen. Das System verwendet XRP (Ripples eigene digitale Währung) als Brückenwährung.

Banken müssen Dollar nicht mehr über mehrere Zwischenhändler in Euro tauschen, sondern können Dollar in XRP tauschen, XRP an eine andere Bank übertragen und diese Bank tauscht XRP in Euro. Der gesamte Prozess dauert nur wenige Sekunden.

Während Larsens Zeit als CEO schloss Ripple Partnerschaften mit großen Finanzinstituten wie Santander, American Express und Standard Chartered ab. Man kann sie als Pilotprojekte oder Experimente bezeichnen. Aber Banken nutzten Ripples Technologie, um reale Kundenzahlungen im Wert von Millionen Dollar abzuwickeln.

Mit dem explosionsartigen Wachstum des Kryptomarktes 2017 und 2018 wurde XRP zu einem der wertvollsten digitalen Vermögenswerte der Welt. Auf dem Höhepunkt war Larsens Vermögen auf dem Papier mehr als 59 Milliarden Dollar wert, was ihn zeitweise zu einem der reichsten Menschen in den USA machte.

Doch Larsen hatte aus seinen früheren Unternehmen gelernt, dass Expansion andere Fähigkeiten erfordert als die Gründung. 2016 trat er als CEO zurück, wurde Executive Chairman und stellte Brad Garlinghouse für das Tagesgeschäft ein, während er sich auf Strategie und regulatorische Beziehungen konzentrierte.

Erfolg zieht zwangsläufig Prüfungen nach sich.

Die regulatorische Bewährungsprobe

Im Dezember 2020 kam der Anruf, vor dem sich jeder Krypto-Manager fürchtet.

Die US-Börsenaufsicht (SEC) verklagte Ripple und warf vor, dass XRP ein nicht registriertes Wertpapier sei und das Unternehmen durch einen illegalen Wertpapierverkauf 1,3 Milliarden Dollar eingenommen habe.

Diese Klage führte zu fast fünf Jahren Unsicherheit. Als Börsen den Token aus Angst vor regulatorischen Risiken delisteten, fiel der Preis von XRP. Ripple drohten hohe Geldstrafen und eine grundlegende Änderung des Geschäftsmodells.

Larsen hätte sich schnell einigen und sich anderen Projekten zuwenden können – wie viele Krypto-Unternehmer es tun. Stattdessen entschied er sich zu kämpfen.

Ripple gab Dutzende Millionen Dollar für Anwaltskosten aus. Die Anwälte des Unternehmens argumentierten, dass Bitcoin und Ethereum von den Regulierungsbehörden als keine Wertpapiere eingestuft wurden und XRP ähnlich funktioniere.

Diese Strategie erwies sich als richtig, aber es dauerte Jahre, bis sie sich auszahlte.

2023 entschied Richterin Analisa Torres, dass der programmatische Verkauf von XRP an Privatanleger keine Wertpapieremission darstellt. Dieses Urteil war ein Teilerfolg und half, den regulatorischen Status von digitalen Vermögenswerten zu klären.

2025 zog die SEC ihre Berufung zurück und einigte sich auf einen Vergleich in Höhe von 125 Millionen Dollar – eine hohe Strafe, aber nur ein Bruchteil dessen, was viele erwartet hatten. Der juristische Sieg bestätigte Larsens langfristigen Ansatz beim Aufbau von Kryptounternehmen.

Im Gegensatz zu vielen Kryptofirmen agierte Ripple nicht im regulatorischen Graubereich, sondern arbeitete von Anfang an mit den Behörden zusammen. Als der Druck kam, war das Unternehmen vorbereitet.

Während des gesamten Rechtsstreits expandierte Ripple weiter. Im April 2025 übernahm das Unternehmen für 1,25 Milliarden Dollar den führenden Broker Hidden Road und erweiterte damit sein Angebot um Handels- und Verwahrungsdienstleistungen. Ripple strebt außerdem eine nationale Banklizenz an und arbeitet mit der BNY Mellon (Bank of New York Mellon) zusammen, um die Reserven seines RLUSD-Stablecoins zu verwahren.

Langfristige Wirkung

Heute reicht Larsens Einfluss weit über die von ihm gegründeten Unternehmen hinaus.

2019 spendeten er und seine Frau Lyna Lam XRP im Wert von 25 Millionen Dollar an die San Francisco State University – die damals größte Krypto-Spende, die eine US-Universität je erhalten hatte. Die Spende finanzierte eine Professur für Fintech und Innovation und unterstützte internationale Projekte für Studierende. Die Universität hat strenge Prozesse für die Annahme und Verwaltung von Spenden. Durch die Zusammenarbeit mit diesen Institutionen half Larsen, Krypto-Spenden zu normalisieren.

Er finanzierte auch Datenschutzinitiativen durch „Californians for Privacy Now“, eine Koalition, die erfolgreich ein kalifornisches Datenschutzgesetz durchsetzte, das Unternehmen verpflichtet, vor der Weitergabe persönlicher Daten die Zustimmung der Verbraucher einzuholen. Die Initiative sammelte 600.000 Unterschriften und überzeugte große Finanzunternehmen, ihren Widerstand aufzugeben.

In letzter Zeit äußerte sich Larsen zunehmend zur Umweltbelastung durch Kryptowährungen. 2021 startete er die Kampagne „Change the Code, Not the Climate“ und finanzierte Bemühungen, Bitcoin-Miner davon zu überzeugen, vom energieintensiven Proof-of-Work-Mining auf effizientere Alternativen umzusteigen.

Diese Haltung brachte ihn in Gegensatz zu Bitcoin-Maximalisten, die Proof-of-Work für die Netzwerksicherheit als unverzichtbar ansehen. Doch Larsen ist überzeugt: Wenn Kryptowährungen Mainstream werden sollen, müssen sie das Klimaproblem lösen.

„Diese Bewegung ist nicht gegen Bitcoin – sondern gegen Umweltverschmutzung“, erklärt Larsen. „Wir müssen unsere Branche sauberer machen. Es reicht nicht, Bitcoin mit sauberer Energie zu betreiben, wie manche vorschlagen. Wir brauchen die begrenzte saubere Energie für andere wichtige Zwecke. Die Lösung ist, den Code zu ändern, um weniger Energie zu verbrauchen. Das ist der verantwortungsvolle Weg für die Umwelt.“

Seine Bereitschaft, Krypto-Dogmen herauszufordern, spiegelt das gleiche Denken wider, das seine Karriere geprägt hat: Beliebtheit ist nicht immer das Optimum.

Mit 64 Jahren arbeitet Larsen immer noch sechs Tage die Woche und verfolgt Hobbys, die seine methodische Herangehensweise an komplexe Probleme widerspiegeln. Gemeinsam mit seinen Söhnen restauriert er Oldtimer aus den 1960er Jahren, zerlegt sie und baut sie von Grund auf neu auf. Diese Projekte dauern drei Jahre und erfordern die gleiche Liebe zum Detail wie seine unternehmerische Laufbahn.

Er stellt sich eine Welt vor, in der man in wenigen Sekunden 100 Dollar von San Francisco nach Lagos schicken kann, für nur wenige Cent, und kleine Unternehmen internationale Märkte betreten können, ohne sich mit komplexen Bankbeziehungen herumschlagen zu müssen.

Seine drei Unternehmen trafen genau die Schwachstellen des Finanzsystems, das gewöhnliche Menschen nicht gut genug bedient.

E-Loan machte Hypotheken transparent. Prosper demokratisierte das Kreditwesen. Ripple beschleunigte internationale Zahlungen.

Jedes dieser Unternehmen war erfolgreich, weil es Infrastruktur baute, die andere nutzen konnten, anstatt zu versuchen, den gesamten Markt zu kontrollieren. Dieser Ansatz erfordert Geduld und langfristiges Denken – Eigenschaften, die in einer Branche, die für Hype und schnellen Profit bekannt ist, selten sind.

In einer Zeit, in der Krypto oft mit Spekulation und Volatilität assoziiert wird, beweist Larsen, dass der geduldige Aufbau von Infrastruktur nachhaltige Veränderungen bewirken kann. Seine Arbeit ist noch nicht abgeschlossen, aber sie legt das Fundament für ein Finanzsystem, das den Nutzern und nicht den Institutionen dient.

Geld wird immer mehr wie Information: schneller, günstiger und leichter zugänglich für Menschen, die bisher vom Finanzsystem ausgeschlossen waren.

Dieser Wandel ist noch im Gange, aber die Richtung ist klar. Und Chris Larsen baut weiterhin die Schienen, auf denen er voranschreitet.

Das ist die Geschichte von Chris Larsen.