Forward Industries stellt $4 Milliarden Solana Treasury-Strategie vor

• Forward startet ein ATM-Programm im Wert von 4 Milliarden US-Dollar, um Solana-Bestände und die Krypto-Treasury-Strategie auszubauen.
• Das Unternehmen kaufte 6,82 Millionen Solana-Token zu je 232 US-Dollar und stakete diese Bestände.
• Forward Industries sammelte 1,65 Milliarden US-Dollar durch einen PIPE-Deal ein, um seinen Solana-Treasury-Plan zu starten.

Forward Industries hat laut einer Einreichung bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ein At-the-Market-Equity-Programm im Wert von 4 Milliarden US-Dollar gestartet, um Kapital für seine Solana-Treasury-Strategie zu beschaffen. Das Unternehmen beabsichtigt, Aktien schrittweise über Cantor Fitzgerald zu verkaufen und die Erlöse für allgemeine Unternehmenszwecke sowie zur Erweiterung seiner Solana-Bestände zu verwenden. Dieser Schritt positioniert das Unternehmen als eines der größten börsennotierten Unternehmen, das Eigenkapitalfinanzierung direkt um digitale Vermögenswerte strukturiert. Könnten solch groß angelegte Bilanztransaktionen sowohl die Marktstabilität als auch die regulatorische Aufsicht in Unternehmens-Krypto-Treasuries neu gestalten?

Eigenkapitalfinanzierung und Solana-Akkumulation

Forward Industries hat bereits bedeutende Schritte zur Umsetzung seiner Solana-Strategie unternommen. Das Unternehmen schloss eine Private Investment in Public Equity (PIPE) im Wert von 1,65 Milliarden US-Dollar ab, angeführt von Galaxy Digital, Jump Crypto und Multicoin Capital. Die aufgebrachten Mittel ermöglichten es dem Unternehmen, etwa 6,82 Millionen SOL-Token zu einem Durchschnittspreis von 232 US-Dollar pro Stück zu erwerben, was sich auf fast 1,58 Milliarden US-Dollar summiert.

Das Unternehmen hat alle seine Solana-Bestände gestaket und sie so in einkommensgenerierende Vermögenswerte innerhalb des Netzwerks verwandelt. Der Einsatz von At-the-Market-Equity-Verkäufen durch Forward bietet Flexibilität. Durch den schrittweisen Verkauf von Aktien anstatt auf einmal kann das Unternehmen seine Kapitalbeschaffung an die Marktbedingungen anpassen.

Dies ist ein Finanzierungsmodell, das im Gegensatz zu herkömmlichen Treasury-Strategien steht, bei denen Unternehmen normalerweise auf einbehaltene Gewinne oder die Ausgabe von Schulden angewiesen sind. Das Modell von Forward bietet Eigenkapitalverkäufe, die direkt mit der Akkumulation digitaler Vermögenswerte verbunden sind. Das Unternehmen etabliert erfolgreich eine Pipeline von Eigenkapital zu Krypto.

Marktliquidität und Stabilität

Große Mengen an Solana, die von Forward gekauft werden, könnten sich nachteilig auf die Liquidität auswirken. Milliarden, die in mehreren Phasen eingesetzt werden, können den Umlauf verringern und zu größeren Spreads auf den Sekundärmärkten führen. Im Gegensatz zu Bitcoin, das von einer tieferen Liquidität und einer allgemein starken institutionellen Akzeptanz profitiert, ist die Handelstiefe von Solana vergleichsweise geringer.

Wenn Kaufaufträge von Forward deutlich größer wären, würden sich die Kursbewegungen noch stärker verstärken. Während dieser gestaffelten Käufe durch Forward wird das Staking das verfügbare Angebot weiter reduzieren. 

Das Halten von Staking-Positionen ist ein Signal, dass man aktiv im Solana-Ökosystem mitwirken möchte. Im Gegensatz zur passiven Treasury-Aufbewahrung könnte dieses Verhalten die Marktauffassung darüber beeinflussen, wie Unternehmen innerhalb von Blockchain-Netzwerken agieren.

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Regulatorische Behandlung 

Forward hat die SEC-Einreichung gemäß Regel 415 und Automatic Shelf Registration, Formular S-3, vorgenommen, wodurch das Unternehmen Aktien bei Bedarf verkaufen konnte. Obwohl dies die regulatorische Transparenz bei der Kapitalbeschaffung gewährleistet, bleibt die Frage der Bilanzierung digitaler Vermögenswerte offen. Die Verantwortlichkeit der Solana-Bestände als Finanzinstrumente oder immaterielle Vermögenswerte wird genau beobachtet werden.

Auch andere Unternehmen haben Solana-Treasury-Strategien gestartet, jedoch hat keines das Ausmaß von Forward erreicht. Laut Branchenbeobachtern berichten mindestens 17 Unternehmen über Solana-Reserven. Das Modell von Forward zeichnet sich nicht nur durch seine Größe aus, sondern auch durch die Integration von Eigenkapitalfinanzierung, Staking und Ausführung am offenen Markt.

Diese Kombination aus Unternehmensfinanzierung und Blockchain-Integration zeigt ein neues Paradigma im Treasury-Management. Investoren müssen nun sowohl die Einnahmen und Cashflows als auch die eingebetteten Krypto-Positionen in den Unternehmensbilanzen berücksichtigen.

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