Ethereum-ETFs machen jetzt 15 % des Spotmarktvolumens aus, gegenüber 3 % bei der Einführung.

Das Volumen der Spot Ethereum ETFs hat 15 % des gesamten ETH-Spotmarktvolumens erreicht, was einen deutlichen Anstieg gegenüber dem Anteil von 3 % im November 2024 darstellt, etwa drei Monate nach dem Debüt der ETFs.

Dieser stetige Anstieg spiegelt das wachsende institutionelle und private Interesse an reguliertem Zugang zu Ethereum wider, anstatt direkt Token zu besitzen. Dadurch entfallen Verwahrungs- und Sicherheitsbedenken, die mit selbstverwalteten Wallets verbunden sind. Die ETF-Struktur ermöglicht es traditionellen Investoren, über vertraute Brokerage-Konten an ETH zu partizipieren, was den adressierbaren Markt deutlich über die Krypto-Native hinaus erweitert.

Die Verlagerung hin zu ETF-basiertem Engagement bietet sowohl Chancen als auch Kompromisse für das Ethereum-Ökosystem. ETFs haben zur starken Kursentwicklung von Ethereum beigetragen, wobei ETH seit Jahresbeginn um über 30 % auf etwa 4.500 $ gestiegen ist, da institutionelles Kapital über regulierte Anlagevehikel fließt. Dieses Wachstum geht jedoch auf Kosten der Dezentralisierung, da große Mengen an ETH in der Verwahrung von ETF-Anbietern konzentriert werden, anstatt auf einzelne Wallets verteilt zu sein, die an DeFi-Protokollen teilnehmen.

Die zunehmende Dominanz der ETFs verdeutlicht einen grundlegenden Konflikt zwischen Mainstream-Adoption und der Nutzung des Ökosystems. Während ETFs den Zugang zu Ethereum-Investitionen demokratisieren, bleibt das von den Anbietern gehaltene ETH in der Regel ungenutzt, anstatt gestaket oder in dezentralen Anwendungen verwendet zu werden. Dies könnte sich jedoch in den kommenden Monaten ändern, da ETH-Anbieter versuchen, die Erlaubnis zum Staking ihres ETH zu erhalten, um Renditen zu erzielen. 

Die Entwicklung deutet darauf hin, dass ETFs zu einer zunehmend dominanten Kraft im Ethereum-Handelsvolumen werden könnten. Während die traditionelle Finanzinfrastruktur weiterhin Krypto-Assets integriert, könnte der Anteil des ETH-Handels über regulierte Produkte im Vergleich zu Spotmärkten weiter steigen. Diese Entwicklung könnte die Struktur des Ethereum-Marktes neu gestalten und ein Gleichgewicht zwischen der finanziellen Mainstream-Adoption und den dezentralen Prinzipien sowie dem nutzenorientierten Wertversprechen des Netzwerks schaffen.

Dies ist ein Auszug aus dem Data & Insights Newsletter von The Block. Tauchen Sie ein in die Zahlen, die die aufschlussreichsten Trends der Branche prägen.