Wichtige Erkenntnisse:
Bitcoin überwindet die Hürde von 120.000 $, da der Verkaufsdruck von Langzeitinhabern nachlässt.
Kurzfristige Inhaber absorbieren Verluste, was auf eine Stabilisierung des Marktes hindeutet.
Neutrale LTH-Flüsse könnten die Bühne für einen entscheidenden Ausbruch bereiten.
Bitcoin (BTC) stieg erstmals seit dem 13. August über 120.000 $, da On-Chain-Daten darauf hindeuten, dass der Markt in eine Akkumulationsphase eintreten könnte, während der Verkaufsdruck von Langzeitinhabern (LTHs) nachlässt.
Laut Glassnode ist das Short-Term Holder Realized Value (RVT) Verhältnis seit Mai stetig gesunken, was auf eine Abkühlung spekulativer Übertreibungen hindeutet. Historisch gesehen fielen erhöhte RVT-Werte mit überhitzten Märkten zusammen, während Rückgänge in Richtung der „full market detox“-Zone darauf hindeuteten, dass kurzfristige Händler im Verhältnis zur gesamten Netzwerkaktivität weniger Gewinne realisieren. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, könnte dies den Grundstein für eine erneute Akkumulation legen, da Investoren sich für eine klarere Marktrichtung positionieren.
Auf der Angebotsseite blieb das Gleichgewicht zwischen Langzeitinhabern und institutionellen Zuflüssen entscheidend. Nach Monaten kontinuierlicher Verteilung zeigen die Daten, dass die Kennzahl Long-Term Holders Net Position Change (3D) nun in den neutralen Bereich gewechselt ist.
Dies deutete darauf hin, dass die starke Gewinnmitnahme, die die jüngsten Anstiege begrenzt hatte, möglicherweise nachlässt und börsengehandelte Fonds (ETFs) sowie neue Zuflüsse als die dominierenden Treiber der kurzfristigen Dynamik zurücklässt.
Wenn sich diese abkühlende Angebotsdynamik fortsetzt, könnte Bitcoin eine strukturelle Basis in der Zone von 115.000 $ bis 120.000 $ bilden, ähnlich der Konsolidierungsphase im März und April, als neutralisierte LTH-Flüsse einer starken Aufwärtsbewegung vorausgingen.
Mit nachlassender LTH-Verteilung und dem Abbau kurzfristiger Übertreibungen deutet die Analyse darauf hin, dass sich der Markt auf einen entscheidenden Ausbruchsversuch vorbereitet, wobei 120.000 $ als wichtige Schwelle zu beobachten ist.
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Verluste kurzfristiger Inhaber zeigen Anzeichen von Absorption
Während sich die langfristigen Angebotsdynamiken abzukühlen scheinen, sendet auch das Verhalten kurzfristiger Investoren wichtige Signale. Laut CryptoQuant haben kurzfristige Inhaber (STHs) kürzlich eine Stressphase durchlaufen, wobei der STH-SOPR im September auf bis zu 0,992 gefallen ist. Dies markierte eine Phase, in der spekulative Wallets konsequent Verluste realisierten – oft ein Zeichen dafür, dass schwache Hände den Markt verlassen.
In der vergangenen Woche erholte sich die Kennzahl jedoch leicht auf 0,995, was zwar immer noch unter dem Wert von 0,998 im August liegt, aber auf eine beginnende Stabilisierung hindeutet.
Historisch gesehen verlaufen solche Resets auf zwei Arten: Entweder führen längere Verlustrealisierungen zu Korrekturphasen, oder es kommt zu einem „gesunden Reset“, bei dem der Verkaufsdruck schnell absorbiert wird. Da BTC sich komfortabel über 115.000 $ konsolidiert, könnte die Erholung des STH-SOPR ein potenzieller Marker für die Widerstandsfähigkeit des Marktes vor einer neuen bullischen Phase sein.
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