Steht Bitcoins $100K-Untergrenze auf dem Spiel, während die Fed Schwierigkeiten hat, ihren „neutralen“ Zinssatz zu finden?

Die Federal Reserve hat begonnen, die Zinssätze zu senken, aber niemand – nicht einmal die Fed selbst – scheint sicher zu sein, wie weit sie gehen sollte. Die Märkte befinden sich mitten in diesem Ratespiel, und der Bitcoin-Preis steht unter Druck . Mit der größten Kryptowährung der Welt, die nach einem starken Rückgang von ihren Oktober-Höchstständen um die 107.000 $ pendelt, stellen sich Trader eine Frage: Hat die nächste große Bewegung von Bitcoin bereits begonnen, oder steht der Boden kurz davor, wegzubrechen?

Das makroökonomische Umfeld: Eine Fed ohne Kompass

Die Federal Reserve hat begonnen, die Zinssätze zu senken, aber die Debatte innerhalb der Zentralbank ist alles andere als abgeschlossen. Der „neutrale Zinssatz“ – der mythische Punkt, an dem die Geldpolitik weder stimulierend noch restriktiv auf die Wirtschaft wirkt – bleibt schwer fassbar.

Wenn der neutrale Zinssatz höher als erwartet ausfällt (etwa bei 3,5 %–3,9 %), hat die Fed nur begrenzten Spielraum für weitere Senkungen. Das bedeutet, dass die Kreditkosten länger hoch bleiben, die Liquidität sich verknappt und Risikoanlagen wie Bitcoin stärkeren Gegenwind bekommen. Liegt der tatsächliche neutrale Zinssatz hingegen näher bei 2,5 %, könnten wir eine sanftere Landung und mehr Auftrieb für die nächste Aufwärtsbewegung von Bitcoin sehen.

Das Umfeld nach COVID erschwert dieses Bild zusätzlich. Steigende Staatsausgaben, Debatten über KI-getriebene Produktivität und die Umstrukturierung globaler Lieferketten treiben die Inflationserwartungen nach oben – was die Fed dazu zwingt, das Bremspedal näher am Boden zu halten als das Gaspedal. Diese Unsicherheit allein reicht aus, um den Bitcoin-Preis volatil zu halten.

Bitcoin Kursprognose: BTC verliert Halt nahe der 107.000 $-Unterstützung

BTC/USD Tageschart – TradingView

Das Tageschart des Bitcoin-Preises zeichnet ein vorsichtiges Bild. Nach einem gescheiterten Ausbruch über 122.000 $ Anfang Oktober ist Bitcoin stark gefallen und testet nun das untere Bollinger-Band nahe 104.000 $. Die Heikin Ashi-Kerzen zeigen anhaltenden Abwärtsdruck – lange rote Kerzenkörper mit minimalen oberen Schatten – und bestätigen starken Verkaufsdruck.

Der 20-Tage-SMA (um 116.000 $) hat sich in einen Widerstand verwandelt, wobei der Preis darunter konsolidiert. Solange der Bitcoin-Preis diese Zone nicht zurückerobert, bleibt die kurzfristige Tendenz bärisch. Hält die aktuelle Dynamik an, liegen die nächsten Abwärtsziele bei etwa 103.000 $ und 99.500 $ – eine kritische Konfluenzzone, in der historisch Nachfrage aufgetreten ist.

Allerdings deutet die Abflachung des unteren Bollinger-Bands auf eine mögliche Verlangsamung des Ausverkaufs hin. Einige Seitwärtsbewegungen im Bereich von 106.000–108.000 $ könnten entweder einer scharfen Erholung oder einer weiteren Abwärtsbewegung in Richtung 100.000 $ vorausgehen.

Liquidität und der Zusammenhang mit dem „neutralen Zinssatz“

Der Bitcoin-Preis reagiert historisch stärker auf Liquiditätsbedingungen als auf alles andere. Jede große Rallye – vom Ausbruch über 10.000 $ im Jahr 2020 bis zum Allzeithoch 2024 – fiel mit lockereren finanziellen Bedingungen zusammen.

Wenn die Fed den neutralen Zinssatz unterschätzt und zu aggressiv senkt, riskiert sie, liquiditätsgetriebene Rallyes neu zu entfachen. In diesem Fall könnte der BTC-Preis schnell von der 105.000 $-Region abprallen und in einem Short Squeeze auf 115.000–120.000 $ zielen. Sollte die Fed jedoch wieder straffen oder signalisieren, dass die Zinsen „länger höher“ bleiben, könnte das spekulatives Kapital abziehen und den BTC-Preis in Richtung der psychologischen Marke von 100.000 $ drücken – oder sogar auf 95.000 $, falls Panik einsetzt.

Stimmung und Volatilitätsausblick

Die Marktstimmung bleibt gemischt. Derivatedaten zeigen eine geringere Hebelwirkung, und das Spot-Volumen ist seit Anfang Oktober zurückgegangen. Das ist ein klassisches Setup für eine Volatilitätskompression – die Ruhe vor dem Sturm.

Die Bollinger-Band-Engstelle im Tageschart unterstreicht diese Annahme. Sobald die Volatilität wieder zunimmt, wird die Ausbruchsrichtung den Ton für den Rest des vierten Quartals angeben. Ein Schlusskurs über 110.000 $ könnte eine Erholungsrallye in Richtung 117.000 $ auslösen, während ein Durchbruch unter 104.000 $ eine tiefere Korrektur bestätigen würde.

Die breiteren wirtschaftlichen Implikationen

Der Bitcoin-Preis reagiert nicht nur auf Zinssenkungen, sondern auch auf die Unsicherheit darüber, was als Nächstes kommt. Die Unsicherheit der Fed darüber, wo der „neutrale Zinssatz“ tatsächlich liegt, bedeutet, dass die Märkte im Dunkeln tappen.

Wenn strukturelle Kräfte wie KI-Produktivität und fiskalische Expansion die Realzinsen nach oben treiben, wird die langfristige Erzählung von Bitcoin als Absicherung gegen Fiat-Abwertung gestärkt. Kurzfristig halten jedoch eine straffere Liquidität und erhöhte Renditen die spekulative Nachfrage niedrig.

Bitcoin Kursprognose: Was passiert als Nächstes?

Die nächsten 10–14 Tage werden entscheidend sein. Beobachten Sie:

• Ob der BTC-Preis die Unterstützungszone von 106.000–104.000 $ hält.
• Wie die Fed ihren nächsten Zinspfad kommuniziert – jeder „hawkishe“ Ton könnte den Abwärtsdruck beschleunigen.
• Bewegungen der Anleiherenditen: Ein Anstieg der 10-jährigen US-Staatsanleihe über 4,5 % könnte den Kryptomarkt weiter unter Druck setzen.

Stabilisiert und konsolidiert sich der $BTC-Preis, ohne die 104.000 $-Marke zu durchbrechen, ist bis Anfang November mit einer Erholung in Richtung 112.000–115.000 $ zu rechnen. Verschlechtert sich jedoch das aktuelle makroökonomische Umfeld und verknappt sich die Liquidität, wird ein tieferer Rückgang auf 98.000–100.000 $ wahrscheinlich, bevor die nächste makrogetriebene Erholungswelle einsetzt.