Spark stellt dem regulierten Kryptofonds von Superstate 100 Millionen US-Dollar zur Verfügung, um angesichts sinkender Renditen über Staatsanleihen h

Dezentrale Finanzierung (DeFi) Kreditplattform und On-Chain-Vermögensverwaltungsprotokoll Spark hat 100 Millionen US-Dollar aus seinen Stablecoin-Reserven bereitgestellt für Superstates USCC-Fonds , ein reguliertes kryptobasiertes Handelsinstrument, das darauf ausgelegt ist, aus Unterschieden zwischen Spot- und Terminmarktpreisen Gewinne zu erzielen. Dieser Schritt stellt eine der ersten bedeutenden Bemühungen eines großen DeFi Protokoll zur Diversifizierung seiner Bestände über Staatspapiere hinaus, da die Renditen auf Staatsanleihen auf den niedrigsten Stand seit sechs Monaten gefallen sind.

„Der Zugang zu stabilen, diversifizierten Renditen wird angesichts sinkender Renditen von Staatsanleihen immer wichtiger“, erklärte Robert Leshner, CEO von Superstate, in einer schriftlichen Stellungnahme. „Diese Investition ermöglicht Spark, weiterhin Renditechancen zu nutzen, die unabhängig von der Zinspolitik der US-Notenbank sind, und gleichzeitig innerhalb eines konformen institutionellen Rahmens zu agieren. Während sich die Protokolle an das neue Zinsumfeld anpassen, unterstützen wir sie dabei, dies innerhalb einer regulierten, institutionellen Struktur zu tun“, fügte er hinzu.

„Der USCC-Fonds von Superstate ermöglicht es Spark, seine Reserven zu diversifizieren und gleichzeitig das gleiche Maß an Sicherheit und Compliance aufrechtzuerhalten, das Spark schon immer priorisiert hat“, sagte Sam MacPherson, CEO und Mitgründer von Phoenix Labs, in einer schriftlichen Erklärung. „Da sich On-Chain-Ökosysteme weiterentwickeln, ist die Kombination regulierter Erträge mit transparenter, überprüfbarer Infrastruktur unerlässlich, um Stabilität und langfristigen Wert für die Nutzer von Spark zu schaffen“, fügte er hinzu.

Da die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen diese Woche unter 4 % auf 3.976 % fiel, übte der Zinssenkungszyklus der Federal Reserve Druck auf Stablecoin-Emittenten und dezentrale Finanzprotokolle aus, die auf kurzfristige Staatsanleihen angewiesen sind, um ihren Betrieb aufrechtzuerhalten und ihre Belohnungsstrukturen aufrechtzuerhalten. Dies führte zu einer Verlagerung hin zu reduzierten Anreizen oder alternativen Renditequellen. 

Der USCC-Fonds von Superstate nutzt Basishandelsstrategien, die Preisunterschiede zwischen Spot- und Terminmärkten für wichtige digitale Vermögenswerte ausnutzen. Der Fonds hält eine marktneutrale Position in Bitcoin, Ethereum, Solana und XRP, einschließlich der eingesetzten Beteiligungen, sowie in US-Staatsanleihen und weist derzeit eine 30-Tage-Rendite von 8.35 % aus.

Spark erweitert Renditestrategie durch regulierte Allokation angesichts steigender Volumina bei Krypto-Derivaten

Durch die Allokation kann Spark weiterhin Renditechancen nutzen, die nicht direkt von den Zinsentscheidungen der US-Notenbank beeinflusst werden, und gleichzeitig innerhalb einer regulierten institutionellen Struktur verbleiben. Diese Entwicklungen fallen mit einer zunehmenden Dynamik im Bereich der Kryptowährungsderivate zusammen. Die CME meldete im dritten Quartal ein Futures- und Optionsvolumen von über 900 Milliarden US-Dollar, das vor allem auf die Ethereum-Aktivitäten zurückzuführen ist. 

Aktive Derivatemärkte verstärken typischerweise die geringen Preisspannen, die der Carry-basierten Strategie der USCC zugrunde liegen. Der Fonds von Superstate wird von Anchorage Digital verwahrt, von Ernst & Young geprüft und sein Nettoinventarwert durch NAV Fund Services ermittelt. Die Bestände des Fonds sind vollständig offengelegt und umfassen Bitcoin, Ethereum, Solana und XRP sowohl in Depot- als auch in Sicherheitenpositionen sowie CME-Futures und Terminkontrakte mit institutionellen Partnern wie FalconX.